在百亿基金这个序列中,淡水泉作为千亿基金运作难度更大,2021年部分产品甚至没有跑赢沪深300,在私募基金股票多头这个赛道中稳居下游,为百亿基金业绩的拉胯贡献了更多的力量,让人唏嘘不已。有人在几年前就宣称“淡水泉只有β”,这个观点在2021年得到了更为直接的确认。赵军的道歉来得有点迟,也有点显得苍白无力。实际上,相比于公募基金“铁打的营盘流水的兵”,私募基金“一人即公司”的现象更需我们关注其业绩和能力的稳定性。
今年9月的A股市场焦点除了限电,恐怕就是量化私募了。从多家量化私募宣布封盘,到关于量化交易占比过高引起股市异动的说法流传,再到近期限电导致部分量化私募交易受限的传言,一时间这个本来较为小众的领域频频站上风口浪尖。
自2010年A股迎来国内首个股指期货沪深300股指期货(IF)上市以来,量化投资大潮奔涌至今,实际上已经发展成资本市场一支不可小觑的力量。据中信证券研究部估算,截至今年二季度末,国内量化类私募基金管理资产规模达到10340亿元,正式迈过万亿关口,在证券私募行业的占比攀升至21%。目前国内已经有近20家规模超百亿的量化私募,而考虑到中国快速发展的资本市场以及蓬勃兴起的财富管理需求,量化私募未来发展空间依然巨大。
量化投资是通过数量化的方式,让计算机自动发出买卖的指令;量化私募是将私募基金的资产进行量化策略投资,相对于主观多头私募而言,有纪律严明和反应迅速等优势。随着量化行业发展步伐加快,最终考验的是策略的研发与迭代的能力,而策略持续迭代主要靠人才和硬件,这也是为何有量化私募给实习生开出百万年薪,甚至有机构直言千万年薪都不是上限。从长远来看,从核武般疯狂竞争的焦虑中走出,以机器学习的效率叠加主观投资的优秀理念,或许才是未来量化私募真正要走的路。