能源的新算法
刚过2000年之后，格兰瑟姆继续说，体现为寻找新供应的石油成本变得更具挑战，也更为昂贵。这驱动油价上涨至每桶75美元或80美元。自那之后，我们经历了油价翻番（2008年7月，油价激涨至接近150美元）和拦腰减半（2008年12月，暴跌至40美元以下）。尽管美国页岩油产量源源供应，格兰瑟姆认为价格可能会再度重设到一个更高水平—达到高于100美元的基准线—原因在于，除了页岩，寻找新油越来越难。将不会有充足的页岩产量来弥补现有供应的缩减，并满足未来需求增长。“如果你观察一下已发现油田的规模，它们以令人心碎的速度不断缩减。”格兰瑟姆说。近期的数据支持这种观察结果。根据IHS的数据，自2010年起，非页岩发现规模急剧下降，2014年“可能标志着”20世纪50年代以来首个未发现常规巨型油田（即储量高于5亿桶的油田）的年份。
不过尽管格兰瑟姆预测中期油价将激增至较高水平，他预计最终—可能是未来20或30年—技术进步将会使石油在交通运输领域里基本被淘汰。“这是一个神奇的复杂世界，不是吗？”他说。
至于戈德堡，他计划坚守自己的流程，让市场引领自己。促使他看跌油价的同一批指标，他说，或暗示价格势必将再度上涨。“如果公司过度收缩，我们预计油价将再度变得超级强势。”最近一个早晨，他坐在位于曼哈顿下城一处办公楼的38层会议室里说。但是他尚未就该预期建仓。
与此同时，他跟大理论或大胆的预测保持距离。“这个谜题无解。”戈德堡说。戈德堡拥有耶鲁大学（Yale）的经济学学位，在耶鲁捐赠基金会经理人大卫·斯文森（David Swensen）的指导下完成了有关行为金融学的论文。“这不是任何一个人都坐在那里就能解决的问题。好比，‘嘿，3年内油价将达到50美元。’好吧，可能会。我的意思是，如果需求不增加，行业成本削减20%，我们没有与乌克兰开战，沙特阿拉伯也没有改变石油政策，并且利比亚可能恢复连网，尼日利亚没有出乱子—耶，我们将可能达到50美元。祝愿幸运能押对上述任何一个变量。”想要解开石油的新算法，戈德堡知道，最好不要预期太远。（财富中文网）
译者：郑欢
