随着俄罗斯引发的“乌”云逐渐消退，年初强调的“稳增长”的“风樯动”已加速启动，这两者也将继续成为影响我们中长期判断的核心依据。同时，近期港股、A股的显著大跌一个重要原因在于中美博弈之担忧，在２０２２年内，我们无法预估是否该风险担忧再次重来，我们也无法提前预知无法预测之事件。但不忽视该潜在的风险，当估值重回高位，性价比不再优异之时，“不得贪胜”或是可取之道。

A股30年历史，从几十只股票发展至当前4000多只股票，轮回至今，多次发生过暴跌。我们并非认为暴跌后就一定迎来显著反弹，“暴跌”并非是“大涨”的先决条件。但是，当估值达到历史的极值进行配置，获得较优的收益却往往是大概率之事。