数十家央行开始探索数字货币，但专业知识仍然很稀缺
在过去一年多的时间里，各国央行对创建国家支持的数字货币展现出了非凡的开放态度。有数十家央行已经开始探索这项技术。它与比特币等区块链货币有一些共同的DNA，有望显著加快和简化交易结算。国际清算银行（Bank for International Settlements）已经制定了暂行标准，就连美联储主席杰伊·鲍威尔也开始谈论美国创建央行数字货币（CBDC）的路线图。
肯·蒂姆西特说：“目前对CBDC感兴趣的主要驱动力是围绕这些技术的国家主权需求。”他指出，现在陷入困境的Facebook天秤座项目（Libra）和中国向CBDC迈进的重大举措成为当前这波CBDC研究浪潮的主要动因。“央行正在意识到，如果不紧跟这些技术的步伐，他们就有可能让其他商业组织或主权组织掌握完全的主导权。”
蒂姆西特在Consensys领导CBDC的开发工作。Consensys是以太坊的联合创始人乔·鲁宾创建的一家区块链软件公司，最近在CBDC领域斩获连连：上个月，该公司宣布与法国兴业银行（Societe Generale）的数字资产平台Forge合作，为法国央行探索CBDC技术。此外，Consensys正在与泰国央行、香港货币当局以及澳大利亚、新加坡和南非央行合作开展CBDC试点或探索性项目。
蒂姆西特表示，法国兴业银行项目是向法国央行兜售CBDC创意的几个项目之一，其重点是国内而非国际应用。
其中一个特别的目标是当前银行和证券系统的一大缺陷，即所谓的“货银对付”系统（DVP）。蒂姆西特说，利用当前的银行技术和做法，买卖证券实在是一个漫长得令人惊讶的过程：当交易台和公司财务部对存款和交易进行调节时，就会陷入托管和确认的纠结之中。这个结算过程的行业标准时间窗口是两天。在现代市场中，这简直意味着永恒，而交易中涉及的资金往往在这段时间内被锁定，从而增加了成本，降低了灵活性。
蒂姆西特指出：“今天发生的大多数延误都是由于没有单一的真实数据来源。”类似区块链的CBDC将创建一个可信的、近乎即时的交易和余额数据“共享账本”，从而在理论上消除了令人痛苦的后台文件处理过程。“引入CBDC后，你可以在一天内释放流动性，而不是耗费几天时间。”
蒂姆西特说，对于那些希望筹集资金的小型组织来说，这种影响可能特别显著。例如，债券发行既复杂又缓慢，以至于低于一定数额就得不偿失，失去了意义。CBDC还可以改变所谓的“回购市场”。在这个市场上，证券被借出以获得非常短期的现金——在这个过程中，速度和准确性至关重要。
蒂姆西特说，Consensys开发CBDC项目的策略非常简单。“我们正在利用公司的现成技术。”希望这些产品能够成为系统长期结构的一部分。他的工作也是必要的，因为尽管CBDC备受炒作，央行的态度也颇为开放，但在央行内部，构建CBDC的实际专业知识仍然很稀缺。
“除非我们参与技术的部署过程，否则没有多少人知道该怎么做。”蒂姆西特说。（财富中文网）
译者：任文科
在过去一年多的时间里，各国央行对创建国家支持的数字货币展现出了非凡的开放态度。有数十家央行已经开始探索这项技术。它与比特币等区块链货币有一些共同的DNA，有望显著加快和简化交易结算。国际清算银行（Bank for International Settlements）已经制定了暂行标准，就连美联储主席杰伊·鲍威尔也开始谈论美国创建央行数字货币（CBDC）的路线图。
肯·蒂姆西特说：“目前对CBDC感兴趣的主要驱动力是围绕这些技术的国家主权需求。”他指出，现在陷入困境的Facebook天秤座项目（Libra）和中国向CBDC迈进的重大举措成为当前这波CBDC研究浪潮的主要动因。“央行正在意识到，如果不紧跟这些技术的步伐，他们就有可能让其他商业组织或主权组织掌握完全的主导权。”
蒂姆西特在Consensys领导CBDC的开发工作。Consensys是以太坊的联合创始人乔·鲁宾创建的一家区块链软件公司，最近在CBDC领域斩获连连：上个月，该公司宣布与法国兴业银行（Societe Generale）的数字资产平台Forge合作，为法国央行探索CBDC技术。此外，Consensys正在与泰国央行、香港货币当局以及澳大利亚、新加坡和南非央行合作开展CBDC试点或探索性项目。
蒂姆西特表示，法国兴业银行项目是向法国央行兜售CBDC创意的几个项目之一，其重点是国内而非国际应用。
其中一个特别的目标是当前银行和证券系统的一大缺陷，即所谓的“货银对付”系统（DVP）。蒂姆西特说，利用当前的银行技术和做法，买卖证券实在是一个漫长得令人惊讶的过程：当交易台和公司财务部对存款和交易进行调节时，就会陷入托管和确认的纠结之中。这个结算过程的行业标准时间窗口是两天。在现代市场中，这简直意味着永恒，而交易中涉及的资金往往在这段时间内被锁定，从而增加了成本，降低了灵活性。
蒂姆西特指出：“今天发生的大多数延误都是由于没有单一的真实数据来源。”类似区块链的CBDC将创建一个可信的、近乎即时的交易和余额数据“共享账本”，从而在理论上消除了令人痛苦的后台文件处理过程。“引入CBDC后，你可以在一天内释放流动性，而不是耗费几天时间。”
蒂姆西特说，对于那些希望筹集资金的小型组织来说，这种影响可能特别显著。例如，债券发行既复杂又缓慢，以至于低于一定数额就得不偿失，失去了意义。CBDC还可以改变所谓的“回购市场”。在这个市场上，证券被借出以获得非常短期的现金——在这个过程中，速度和准确性至关重要。
蒂姆西特说，Consensys开发CBDC项目的策略非常简单。“我们正在利用公司的现成技术。”希望这些产品能够成为系统长期结构的一部分。他的工作也是必要的，因为尽管CBDC备受炒作，央行的态度也颇为开放，但在央行内部，构建CBDC的实际专业知识仍然很稀缺。
“除非我们参与技术的部署过程，否则没有多少人知道该怎么做。”蒂姆西特说。（财富中文网）
译者：任文科
Central banks have shown remarkable openness to creating state-backed digital currencies over the past year or so. Dozens of them have begun to explore the technology, which shares some DNA with blockchain currencies like Bitcoin, and broadly promises to accelerate and simplify the settlement of transactions. The Bank for International Settlements has laid out tentative standards, and even U.S. Fed chair Jay Powell has talked about the roadmap for a U.S. CBDC.
“The main driver of the current interest in CBDCs is the need for national sovereignty around those technologies,” says Ken Timsit. He cites Facebook’s now-struggling Libra project and China’s major moves towards a CBDC as the primary motivators. “Central banks are realizing that if they don’t stay on top of these technologies, they could let other organizations, commercial or sovereign, have complete dominance.”
Timsit leads CBDC development at Consensys, the blockchain software startup founded by Ethereum cofounder Joe Lubin. Consensys has been on a CBDC hot streak: Last month the company announced it was working with Forge, the digital assets platform of giant French bank Societe Generale, to explore CBDC technology for France’s central bank. Consensys is also working on CBDC pilots or exploratory projects with the central bank of Thailand, Hong Kong’s monetary authority, and the central banks of Australia, Singapore, and South Africa.
Timsit says that the SocGen project, one of several competing to pitch ideas to the Banc de France, is focused on domestic rather than international applications.
One particular target is a shortcoming of the current banking and securities system known as “delivery vs. payment,” or DVP. Using current banking technology and practices, Timsit says, buying and selling securities is a surprisingly lengthy process, mired in a tangle of escrow and confirmations as trading desks and corporate treasuries reconcile deposits and trades. The industry standard window for this settlement process is two days. That’s an eternity in modern markets, and the capital involved in transactions is often locked for the duration, adding costs and reducing agility.
“Most of the delays that happen today are due to the fact that there is no single source of truth,” says Timsit. Blockchain-like CBDCs would create a ‘shared ledger’ of trustworthy and near-instant transaction and balance data, theoretically eliminating the agonizing process of back-office paper-shuffling. “Having access to a CBDC allows you to unlock liquidity in a day, instead of several days.”
The impact could be particularly significant, Timsit says, for smaller organizations looking to raise money. Bond issuance, for instance, is both complex and slow enough that it doesn’t make sense below a certain amount. CBDCs could also transform the so-called ‘repo market,’ where securities are lent for very short-term cash – a process where speed and accuracy are crucial.
Consensys’ strategy for its CBDC projects, Timsit says, is simple. “We are leveraging pieces of technology that are available off the shelf from Consensys,” he says, in hopes that those products will become part of the long-term structure of the systems. His work is also a necessity because, despite the buzz and openness, actual expertise in building CBDCs remains scarce within central banks.
“Unless we get involved in how to deploy the technology,” Timsit says, “not many people will know what to do with it.”
