这家科技金融公司以独特方式挑战银行业
又一家银行挑战者横空出世。
位于伯克利的金融科技公司Jiko获得4,000万美元风险投资，希望通过该笔融资完成收购一家华尔街的零售银行。此轮融资由Upfront Ventures和投资公司Wafra领投。Jiko之前完成了一轮债务融资，共募资700万美元。到目前为止，其融资总额达到4,700万美元。
现有的大部分金融科技公司都花费了数年时间，通过华而不实的应用程序和未隐藏收费项目的承诺来吸引客户，而后才开始担心如何抵消日益增多的客户获取成本。他们采取的措施包括在内部吸收存款。今年2月，金融科技领域的先行者Lending Club以1.85亿美元收购了Radius银行。初创公司Varo今年获得了全国性银行执照。Square和SoFi最近也获得了成立银行的批准。
但Jiko采取了不同的做法。四年前由前高盛（Goldman Sachs）交易员史蒂芬•林特纳创建的Jiko，将成为第一家在尚未发布任何产品之前就收购一家现有银行的金融科技公司。Jiko在9月份完成了收购中部国家银行（Mid-Central National Bank）的交易。这家位于明尼苏达州的银行已经有63年历史。投资者的资金将被存入托管账户两年，在此期间，Jiko将继续完成该交易手续。
林特纳告诉《财富》杂志：“一家金融科技公司收购一家银行的情况并不常见。过去几年，我们的大部分工作都以该交易为中心。我们需要非常有耐心的投资者。”
从后起之秀到领先一步
这种策略使Jiko在满足金融监管机构的要求方面领先于竞争对手，但在吸引客户方面却远远落后。与此同时，另外一家美国挑战者银行Chime的知名度日益提升，其估值已经达到了惊人的145亿美元。其他挑战者银行包括Monzo、MoneyLion等许多公司。
Jiko采取了稳扎稳打的策略，这种做法并不常见，但这并非是它与其他竞争对手的唯一区别。该公司引以为豪的投资策略是把所有存款用于购买短期美国国债。Jiko账户的价值并不在于高收益（在美联储降息的背景下，金融科技公司的战场正在日渐萎缩），而是让客户知道自己的资金有政府债务做担保，不必担心损失。
林特纳说：“收益率永远不是核心卖点。高收益该有的时候自然会有，没有的时候也不必强求。现在并没有高收益率的投资项目，除非你愿意投资高风险资产，但你不应该冒险，对吧？”
除目前的低收益率以外，获取客户还面临另外一重障碍。Jiko计划对每个账户每月收取9美元的管理费，或每年100美元。作为激励，Jiko将通过Discover发行的关联借记卡，为人们提供1%的返现奖励。
林特纳说道：“我们收取的费用可以看作是奈飞（Netflix）或Amazon Prime的会员费。我们要证明这笔收费是合理的，并且要为客户提供最佳体验和最优秀的产品。我们不是在耍手段。我们不会出售客户的数据。我们不会收取交换费，所有收益都归客户。”
大而不能倒
当然，这种做法的风险是，前期成本会成为大部分人都难以跨越的障碍。短视频应用Quibi就是一个典型的例子。Quibi同样收取很高的服务费，但它在本月彻底倒闭，引起了广泛关注。
Jiko的代表、公共关系专家科林•科鲁克是该公司产品的1,500多位早期测试者之一。他表示，透明的订阅费要好过以后偷偷增加收费。他说，同行之所以最初提供免费版本，是因为他们后期可能会增加收费，比如Monzo、英国的Starling和德国的N26某种程度上都有过这样的做法。
Jiko选择将政府债务作为投资重点的时候，恰逢中央银行开始执行紧缩政策。为了应对新冠疫情的负面影响，美联储额外采取了许多措施，以支持经济刺激政策，并且黄金和比特币等替代投资产品的价格大幅上涨。
对于林特纳而言，继续将存款投资以美国政府的完全信用为担保的债务，意味着Jiko不会接受失败。林特纳说：“我们永远不会失败，因为我们投资的是美国国债。”（财富中文网）
翻译：刘进龙
审校：汪皓
又一家银行挑战者横空出世。
位于伯克利的金融科技公司Jiko获得4,000万美元风险投资，希望通过该笔融资完成收购一家华尔街的零售银行。此轮融资由Upfront Ventures和投资公司Wafra领投。Jiko之前完成了一轮债务融资，共募资700万美元。到目前为止，其融资总额达到4,700万美元。
现有的大部分金融科技公司都花费了数年时间，通过华而不实的应用程序和未隐藏收费项目的承诺来吸引客户，而后才开始担心如何抵消日益增多的客户获取成本。他们采取的措施包括在内部吸收存款。今年2月，金融科技领域的先行者Lending Club以1.85亿美元收购了Radius银行。初创公司Varo今年获得了全国性银行执照。Square和SoFi最近也获得了成立银行的批准。
但Jiko采取了不同的做法。四年前由前高盛（Goldman Sachs）交易员史蒂芬•林特纳创建的Jiko，将成为第一家在尚未发布任何产品之前就收购一家现有银行的金融科技公司。Jiko在9月份完成了收购中部国家银行（Mid-Central National Bank）的交易。这家位于明尼苏达州的银行已经有63年历史。投资者的资金将被存入托管账户两年，在此期间，Jiko将继续完成该交易手续。
林特纳告诉《财富》杂志：“一家金融科技公司收购一家银行的情况并不常见。过去几年，我们的大部分工作都以该交易为中心。我们需要非常有耐心的投资者。”
从后起之秀到领先一步
这种策略使Jiko在满足金融监管机构的要求方面领先于竞争对手，但在吸引客户方面却远远落后。与此同时，另外一家美国挑战者银行Chime的知名度日益提升，其估值已经达到了惊人的145亿美元。其他挑战者银行包括Monzo、MoneyLion等许多公司。
Jiko采取了稳扎稳打的策略，这种做法并不常见，但这并非是它与其他竞争对手的唯一区别。该公司引以为豪的投资策略是把所有存款用于购买短期美国国债。Jiko账户的价值并不在于高收益（在美联储降息的背景下，金融科技公司的战场正在日渐萎缩），而是让客户知道自己的资金有政府债务做担保，不必担心损失。
林特纳说：“收益率永远不是核心卖点。高收益该有的时候自然会有，没有的时候也不必强求。现在并没有高收益率的投资项目，除非你愿意投资高风险资产，但你不应该冒险，对吧？”
除目前的低收益率以外，获取客户还面临另外一重障碍。Jiko计划对每个账户每月收取9美元的管理费，或每年100美元。作为激励，Jiko将通过Discover发行的关联借记卡，为人们提供1%的返现奖励。
林特纳说道：“我们收取的费用可以看作是奈飞（Netflix）或Amazon Prime的会员费。我们要证明这笔收费是合理的，并且要为客户提供最佳体验和最优秀的产品。我们不是在耍手段。我们不会出售客户的数据。我们不会收取交换费，所有收益都归客户。”
大而不能倒
当然，这种做法的风险是，前期成本会成为大部分人都难以跨越的障碍。短视频应用Quibi就是一个典型的例子。Quibi同样收取很高的服务费，但它在本月彻底倒闭，引起了广泛关注。
Jiko的代表、公共关系专家科林•科鲁克是该公司产品的1,500多位早期测试者之一。他表示，透明的订阅费要好过以后偷偷增加收费。他说，同行之所以最初提供免费版本，是因为他们后期可能会增加收费，比如Monzo、英国的Starling和德国的N26某种程度上都有过这样的做法。
Jiko选择将政府债务作为投资重点的时候，恰逢中央银行开始执行紧缩政策。为了应对新冠疫情的负面影响，美联储额外采取了许多措施，以支持经济刺激政策，并且黄金和比特币等替代投资产品的价格大幅上涨。
对于林特纳而言，继续将存款投资以美国政府的完全信用为担保的债务，意味着Jiko不会接受失败。林特纳说：“我们永远不会失败，因为我们投资的是美国国债。”（财富中文网）
翻译：刘进龙
审校：汪皓
Make way for another challenger.
Jiko, a Berkeley-based financial technology or “fintech” firm, has raised $40 million in venture capital funding in a bid to take on Wall Street’s retail arm. The cash injection, led by Upfront Ventures and investment firm Wafra, follows an initial $7 million debt financing round, putting the company’s total raise at $47 million to date.
Most existing fintech challengers spent years acquiring customers with slick apps and no-hidden-fee promises, only later worrying about offsetting mounting costs of customer acquisition, partly by bringing deposit-taking in-house. Lending Club, an early fintech pioneer, bought Radius Bank for $185 million in February. Startup Varo received a national banking charter this year. Square and, more recently, SoFi got approvals to become banks too.
Jiko took the reverse approach. Founded four years ago by Stephane Lintner, a former Goldman Sachs trader, Jiko set out first to acquire an existing bank before debuting a product. Investors’ funds were held in escrow for two years while Jiko pursued purchasing 63-year-old Mid-Central National Bank, based in Minnesota, a deal it consummated in September.
“A fintech buying a bank isn’t standard, and we spent most of the last few years of our effort on that—the whole round was designed around it,” Lintner told Fortune. “We needed very patient investors.”
A head start (from behind)
The strategy puts Jiko ahead of some rivals in the race to satisfy financial regulators but far behind in luring customers. In the meantime, Chime, another U.S. challenger bank, has been rising in popularity, contributing to its eye-popping private valuation of $14.5 billion. Other challengers range from Monzo to MoneyLion.
Jiko’s unusual, slow-and-steady approach isn't its only point of differentiation. The firm prides itself on putting all deposits toward the purchase of short-term U.S. Treasury bills. The value of a Jiko account isn’t the potential for high yields—a dwindling fintech battleground amid the Fed's slashing of interest rates—but the peace of mind in knowing one's funds are secured with government debt.
“The yield was never the core selling point,” Lintner says. “There'll be yield when there's yield, and if there's not much, there's not much. Nothing else has much yield right now, unless you go into really risky stuff, which you probably shouldn't be, right?”
Screenshot of Jiko’s app. Courtesy of Jiko, which notes, “Past performance is not indicative of future returns.”
On top of currently low yields, there's another hurdle to customer acquisition. Jiko plans to charge people $9 a month, or $100 per year, to maintain an account. By way of incentive, Jiko is offering people 1% in cash-back rewards through an associated debit card issued by Discover.
“Think of it as a membership fee like a Netflix or Amazon Prime,” Lintner says. “It's up to us to justify that and give you the best experience and a great product. We don't play games. We don't sell your data. We don't charge interchange fees, and the yield is all yours.”
Too big to fail
The danger, of course, is that the upfront cost poses too high a barrier for most people to overcome. Case in point: Quibi, a short-form video app that charged a similarly expensive price, folded in a spectacular flameout this month.
Colin Crook, a public relations professional who represents Jiko and is one of its product’s 1,500 or so initial testers, says a transparent subscription fee is preferable to sneaking in costs later on. Peers that offer a free version at the outset are making “a mistake," he says, because they will likely have to add fees later, as has happened, to some degree, at Monzo, Britain's Starling, and Germany's N26.
Jiko's focus on government debt comes at a time of strain for central banking. To counter the ill effects of the coronavirus pandemic, the Fed has taken extraordinary measures in support of economic stimulus packages—and alternative investments, like gold and Bitcoin, are soaring.
For Lintner, keeping deposits in debt backed by the full faith and credit of the U.S. government means, for Jiko, failure is not an option. “We're never going to fail because the money is in T-bills,” he says.
