一路狂飙的特斯拉能否跻身标普500指数？
特斯拉一直是华尔街最具争议的股票之一，经历数次大起大落。今年，它的股价又以迅猛的势头飙升，本月更是一跃成为全球市值最高的汽车公司。本周初，其股价又上涨了16%（尽管此后又出现大幅度的跌落）。
特斯拉近期表现强劲的主要驱动力之一，是目前市场普遍预测，该公司在下周（7月22日）发布收益报告后，将会被纳入标准普尔500指数（美国蓝筹股指数）。股市的看好者认为，一旦特斯拉跻身标普500指数，将对各种被动投资者（如交易型开放式指数基金和其他指数追踪基金）施加压力，迫使他们自觉主动地购买特斯拉的股票，从而进一步提振整个股市。
被纳入标普500指数意味着什么，各类投资分析报告已经给出了很有说服力的答案：历史经验表明，一家公司的股票被纳入标准普尔500指数，一般都是大涨的风向标。当亚马逊于2005年被宣布纳入该指数时，其股价当即上涨了近5%。本周一，市场上涌现出一股强劲的特斯拉股票抢购热潮——据分析网站Robintrack称，仅在他们的投资应用程序Robinhood上，就有近50,000名投资者购入。他们很可能是希望在该股票被正式纳入标普500指数之前，就“先下手为强”，以抓住日后暴涨的机会。
尽管外界风吹得很大，但特斯拉能否被纳入标准普尔500指数，实际上仍然是未知数：现在的问题是，它需要满足什么样的条件才能被纳入，有多大可能？如果可以的话，又会在什么时间点被纳入？
特斯拉能行吗？
目前，特斯拉已经轻松地满足了加入标普500指数所必须达到的市值和交易流动性要求（市值超过2770亿美元，且一天内的股票成交额超过每月所需），现在摆在它面前的是跻身标普500指数的最后一道门槛——利润。
想要被纳入标准普尔500指数，公司不仅必须在过去四个季度中实现连续盈利（按照美国GAAP通用会计准则计算，即最近四个季度的盈利总和为正值），而且还必须在最近的一个季度中保持盈利记录。这也就意味着，尽管特斯拉已经在过去的三个季度中实现了连续盈利，但根据规定，该公司还必须在下周公布的今年第二季度财报中显示出其持续盈利的能力。
然而，华尔街似乎并没有对特斯拉的持续盈利能力寄予厚望。彭博社的分析数据预测，第二季度中，特斯拉仍将亏损超过3.77亿美元。
尽管很多分析师都不看好特斯拉的持续盈利能力，但也有另一些人预测，即使特斯拉不符合标准普尔500的官方准入标准，它还是会被纳入该指数。彭博社的分析师在周二发布的一份报告中表示，特斯拉被纳入该指数“可能需要人为干预”——他们的预期是，标准普尔500指数的委员会“无论如何也要将这家电动汽车制造商破格纳入”。
分析师之所以这样认为，是考虑到标普500指数近期表现不佳——迄今为止已下跌约1%，而纳斯达克指数却上涨了约17%——造成这种状况的原因，一定程度上是其缺乏特斯拉和Zoom之类的高涨股票拉动。今年以来，特斯拉的股价已经飙升约266%，成为表现最佳的股票之一。
彭博社的分析人士还指出，标普道琼斯指数的官方文件中有详细的规定，其委员会“保留在必要时允许例外情况发生的权利”，这也即“承认其指数准入规则有时需要随机应变”。
不过，目前尚不清楚标准普尔500指数的委员会是否会打破自己的规则。标普道琼斯指数的发言人雷•麦康维尔告诉《财富》杂志：“目前还没有发生过任何例外情况，即允许在我们的指数中增加一家最近一个季度业绩不佳的公司。”
现在就认定特斯拉的股票将被纳入标准普尔500指数并购入的投资者需要明白，他们的希望完全是建立在自己的信心上。
何时加入标普500？
即使委员会确实决定将特斯拉加入其标普500指数，也不会在它下周三收盘后公布收益时，就立即宣布。
标普道琼斯指数的发言人麦康维尔认为，标准普尔500指数成分股的变动并不是根据公司何时获得或失去准入资格产生的，而是根据该指数的委员会“认为有必要”的时候。“也就是说，标普指数成分股的变动不是选在哪个特定的日子进行的。”他说。
标准普尔500指数的委员会确实每月召开一次例会，并有可能在之后对该指数的成分股进行更改，但截至发稿，该公司并没有确认下一次会议的召开时间。它还会在每个季度都对指数进行重新评估，那时也可能对其成分股重新洗牌，但这也要等到9月21日才能实现。
过去，当标准普尔道琼斯指数决定纳入一家新公司时，会在这一决定正式生效前的4至10天宣布——这也总是在市场开盘之前进行。
当然，投资者们也都希望在“官宣”之前就购买该股票，以期带来新一轮暴涨，获得最大的收益。（财富中文网）
编译：陈聪聪
特斯拉一直是华尔街最具争议的股票之一，经历数次大起大落。今年，它的股价又以迅猛的势头飙升，本月更是一跃成为全球市值最高的汽车公司。本周初，其股价又上涨了16%（尽管此后又出现大幅度的跌落）。
特斯拉近期表现强劲的主要驱动力之一，是目前市场普遍预测，该公司在下周（7月22日）发布收益报告后，将会被纳入标准普尔500指数（美国蓝筹股指数）。股市的看好者认为，一旦特斯拉跻身标普500指数，将对各种被动投资者（如交易型开放式指数基金和其他指数追踪基金）施加压力，迫使他们自觉主动地购买特斯拉的股票，从而进一步提振整个股市。
被纳入标普500指数意味着什么，各类投资分析报告已经给出了很有说服力的答案：历史经验表明，一家公司的股票被纳入标准普尔500指数，一般都是大涨的风向标。当亚马逊于2005年被宣布纳入该指数时，其股价当即上涨了近5%。本周一，市场上涌现出一股强劲的特斯拉股票抢购热潮——据分析网站Robintrack称，仅在他们的投资应用程序Robinhood上，就有近50,000名投资者购入。他们很可能是希望在该股票被正式纳入标普500指数之前，就“先下手为强”，以抓住日后暴涨的机会。
尽管外界风吹得很大，但特斯拉能否被纳入标准普尔500指数，实际上仍然是未知数：现在的问题是，它需要满足什么样的条件才能被纳入，有多大可能？如果可以的话，又会在什么时间点被纳入？
特斯拉能行吗？
目前，特斯拉已经轻松地满足了加入标普500指数所必须达到的市值和交易流动性要求（市值超过2770亿美元，且一天内的股票成交额超过每月所需），现在摆在它面前的是跻身标普500指数的最后一道门槛——利润。
想要被纳入标准普尔500指数，公司不仅必须在过去四个季度中实现连续盈利（按照美国GAAP通用会计准则计算，即最近四个季度的盈利总和为正值），而且还必须在最近的一个季度中保持盈利记录。这也就意味着，尽管特斯拉已经在过去的三个季度中实现了连续盈利，但根据规定，该公司还必须在下周公布的今年第二季度财报中显示出其持续盈利的能力。
然而，华尔街似乎并没有对特斯拉的持续盈利能力寄予厚望。彭博社的分析数据预测，第二季度中，特斯拉仍将亏损超过3.77亿美元。
尽管很多分析师都不看好特斯拉的持续盈利能力，但也有另一些人预测，即使特斯拉不符合标准普尔500的官方准入标准，它还是会被纳入该指数。彭博社的分析师在周二发布的一份报告中表示，特斯拉被纳入该指数“可能需要人为干预”——他们的预期是，标准普尔500指数的委员会“无论如何也要将这家电动汽车制造商破格纳入”。
分析师之所以这样认为，是考虑到标普500指数近期表现不佳——迄今为止已下跌约1%，而纳斯达克指数却上涨了约17%——造成这种状况的原因，一定程度上是其缺乏特斯拉和Zoom之类的高涨股票拉动。今年以来，特斯拉的股价已经飙升约266%，成为表现最佳的股票之一。
彭博社的分析人士还指出，标普道琼斯指数的官方文件中有详细的规定，其委员会“保留在必要时允许例外情况发生的权利”，这也即“承认其指数准入规则有时需要随机应变”。
不过，目前尚不清楚标准普尔500指数的委员会是否会打破自己的规则。标普道琼斯指数的发言人雷•麦康维尔告诉《财富》杂志：“目前还没有发生过任何例外情况，即允许在我们的指数中增加一家最近一个季度业绩不佳的公司。”
现在就认定特斯拉的股票将被纳入标准普尔500指数并购入的投资者需要明白，他们的希望完全是建立在自己的信心上。
何时加入标普500？
即使委员会确实决定将特斯拉加入其标普500指数，也不会在它下周三收盘后公布收益时，就立即宣布。
标普道琼斯指数的发言人麦康维尔认为，标准普尔500指数成分股的变动并不是根据公司何时获得或失去准入资格产生的，而是根据该指数的委员会“认为有必要”的时候。“也就是说，标普指数成分股的变动不是选在哪个特定的日子进行的。”他说。
标准普尔500指数的委员会确实每月召开一次例会，并有可能在之后对该指数的成分股进行更改，但截至发稿，该公司并没有确认下一次会议的召开时间。它还会在每个季度都对指数进行重新评估，那时也可能对其成分股重新洗牌，但这也要等到9月21日才能实现。
过去，当标准普尔道琼斯指数决定纳入一家新公司时，会在这一决定正式生效前的4至10天宣布——这也总是在市场开盘之前进行。
当然，投资者们也都希望在“官宣”之前就购买该股票，以期带来新一轮暴涨，获得最大的收益。（财富中文网）
Tesla stock has been on a tear in 2020, becoming the most valuable car company in the world this month, and starting this week up 16% (though it has since given up most of those gains).
A major driver of Tesla's recent run is rampant speculation that the company will be added to the S&P 500—the blue-chip U.S. stock market index—following its earnings report next week on July 22. The bulls' thinking goes that Tesla's inclusion in the S&P 500 would automatically force all sorts of passive investors—such as exchange-traded funds (ETFs) and other index-tracking funds—to buy Tesla stock, boosting the shares further.
The investment thesis is generally valid. History shows that stocks have risen after their addition to the S&P 500: When Amazon was inducted into the index in 2005, its shares rose nearly 5% on the announcement. Many of the investors who bought Tesla on Monday—nearly 50,000 on the investing app Robinhood alone, according to analytics site Robintrack—are likely looking to own the stock before it's added in order to catch that potential windfall.
Yet despite the hype, Tesla's addition to the S&P 500 is far from assured. Here's what it would take and how likely it is to happen—and when.
Will Tesla join the S&P 500?
Besides market valuation and trading liquidity requirements—which Tesla, with a market cap of more than $277 billion and more shares traded in a day than what's required in a month, easily meets—the last remaining criterion for the S&P 500 is profits.
To be included in the S&P 500, not only must a company have netted a (GAAP) profit over the past four quarters combined, it must also record positive net income for the most recent quarter. That means, while the electric vehicle maker has reported a profit for the past three quarters in a row, according to the rules, Tesla must also post a profit for the second quarter of 2020, when it reports those financial results next week.
Wall Street, however, does not expect this to happen. Analysts estimate that Tesla will report a loss of more than $377 million for the quarter ended June, according to Bloomberg data.
Still, the consensus view has not stopped some from predicting that Tesla will be added to the S&P 500 anyway, even if it does not meet the official criteria. In a note published Tuesday by Bloomberg Intelligence analysts, the authors write that Tesla's inclusion in the index "may require human intervention," and that they expect the committee that oversees the S&P 500 "to make an exception and add the automaker anyway."
The analysts reason that the S&P 500's recent underperformance—it's down about 1% year to date while the Nasdaq has risen some 17%—is due in part to its lack of high-flying stocks like Tesla and Zoom. Tesla stock has rocketed about 266% so far in 2020, making it one of the year's best-performing stocks.
Bloomberg Intelligence also points to a fine-print specification in S&P Dow Jones Indices' official documents, that its committee "reserve[s] the right to make exceptions when applying the methodology if the need arises." Such discretion, the analysts argue, "is an acknowledgement that index rules occasionally need to be overridden."
It's unclear, though, if the S&P 500's committee has ever actually bent its own rules. "I’m unaware offhand of any examples where we added a company whose most recent earnings quarter was not positive," Ray McConville, a spokesperson for S&P Dow Jones Indices, tells Fortune.
Investors buying Tesla now on the assumption that it will be added to the S&P 500 should be aware they are taking a leap of faith.
When would Tesla be added to the S&P 500?
If the index's committee did decide to add Tesla to the S&P 500, it would not happen immediately when the electric car maker reports earnings next Wednesday after the market close.
Changes to the S&P 500 aren't made based on when a company gains or loses eligibility, but rather whenever the index's committee "deems necessary," according to McConville, the spokesperson for S&P Dow Jones Indices. "All that’s to say that there’s no future date on the calendar when the next changes will be made," he says.
The S&P 500's committee does meet monthly, and could potentially make changes to the index's constituents then, but the firm could not confirm by press time when the next meeting would take place; it also rebalances the index each quarter, and could swap companies in and out then, but that's not scheduled to happen until Sept. 21.
In the past, when S&P Dow Jones Indices has added companies to the S&P 500, it announces the changes four to 10 days ahead of when they actually take effect—which is always before the market opens for trading.
Of course, investors looking to get the biggest pop on their investment will want to buy the stock before the official announcement.
