消费修复并非一蹴而就。

本轮限电成因与去年截然不同，因而本轮限电的持续时间、影响深度和波及范围也将弱于去年。去年限电对经济影响深刻，持续时间较长，波及省份较广，影响行业较多。去年广泛地区缺电，最终导致工业生产走弱。今年限电主要集中在西南和华东地区，时间也仅在7-8月，目前限电尚未对总量层面的经济产生明显扰动。今年限电原因相对纯粹，主要受高温、少雨等客观气候条件所致。极端天气终将过去，预计本轮电力紧张也将缓解。

根据《上海市加快经济恢复和重振行动方案》的通知，6 月 1 日起全市将取消复工复产“白名单”制，复工复产节奏快于市场预期。本文分析复工复产节奏，最终目的是描绘出复工复产进程中的产业梯次，即哪些产业复工复产较快，哪些产业复工复产相对迟滞。综合考虑政策加持，以及供应约束、需求韧性以及生产弹性，我们将各行业复工复产进度从快到慢分为5个梯队：第一梯队：汽车、医药、计算机等电子设备制造业。第二梯队：通用设备、专用设备、电气机械、仪器仪表制造业。第三梯队：木材加工、家具、钢铁、燃料加工等行业。第四梯队：纺服、化纤、化学原料、皮革羽毛、有色金属等行业。第五梯队：纺织业、造纸、非金属建材业。