银行告别鸡肋式智能投顾业务，有望开启新征程

日前，招商银行发布公告，将自7月1日起将调整摩羯智能投顾业务的后续相关服务。无独有偶，中国工商银行也于日前公告，旗下智能投顾“AI投”即将停止提供服务。

实际上，半年前这些银行就宣布了“暂停”智能投顾组合的“申购”服务，原持仓客户可继续进行资产运作及赎回，口径是等待监管进一步指示。现在这些银行正式宣布“停止”智能投顾调仓服务，搜索和入口下架，原持仓客户如在一段时间内未主动结束组合，则组合内基金将变成持仓单只基金的形式存在于账户中，此后也应由客户自行打理买卖。个人解读，在相关业务上，监管已经给出了明确的态度：开展真正的基金投顾，不要一种带有历史残留因素的智能投顾做过渡。

智能投顾原本是舶来品，学习的是美国公募基金销售在线化和智能化的做法，试图通过使用特定算法模式管理账户，结合投资者风险偏好、财产状况与理财目标，为用户提供自动化的资产配置建议。2014年前后国内开始有一波智能投顾公司兴起，以互联网基金销售平台为主，它们通过网络渠道触达客户的广度和便利性，积累了一批原始客户，其中也不乏一些公司在科技和体验上都做得还不错，口碑也不错，但是这类公司主要针对的还是互联网上的长尾用户，客单价低，业务规模难以突破。加上中国还没有发展到美国个人账户信息高度打通的阶段，因此所谓的结合客户风险偏好、资产状况的自动化配置建议本质上是无源之水。而随着越来越多的金融科技公司进入此行业，智能投顾发展得越来越“伪智能”，变成更多是基金销售机构的“科学算命+夹带私货”。参与主体鱼龙混杂，很多公司借道与基金销售平台合作，就能轻松参与进来。

传统银行券商看到金融科技的样板，也纷纷效仿，于是就有了后来这么多银行的各式“智投”。然而传统金融机构本来是服务客单价相对高的客户的，进入这个赛道，不但没能发挥它们本来擅长的面对客户个性化和深度服务，反而是用一个套着AI壳的打包销售手段打发了原来客户，在投资陪伴缺失的情况下，客户抱着固有的比较收益的思路，新的智投产品自然变成了鸡肋。传统金融机构也没有互联网公司的引流优势，智投业务也没有给它们带来预想的长尾销量。所以在存量转化和增量发展上都不理想。其实暂停或者停止这块业务对于他们现有业绩影响并不大。

现在基金投顾业务强调的是顾问式服务，是用“顾”带“投”的资产配置理念，而不是组合打包销售策略，更不是打着智能与科技的旗号随机兜售。自2019年10月《基金投顾试点通知》之后，为客户提供基金组合策略投资建议归为基金投顾业务范畴，不具备基金投顾牌照的公司不得开展。这是先把金融科技公司和不入职有牌照机构的互联网大V先清理掉，再说有牌照的机构，从历史保有量看，工行招行是最大的，先从它们的规范开始，跟历史划断，重新开始。

希望这样能够真正促动持牌机构给予基金投顾业务新的开端，跳出卖组合的视野，弱化销量考核，强化AUM概念，帮助投资者搭建正确的认知体系，坚守长期投资理念，减少短视和冲动，引导每个人对自身真实风险承受能力的正确判别。个人认为，监管层引导监督，管理层拨正绩效标准，执行层认知理念和专业技能双提升，三方合力，还有一个很漫长的磨合和成长历程，陪伴式顾问服务，任重道远。（财富中文网）

作者陈燕为财富中文网专栏作家，与财富管理时代共同进化的研究员

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编辑：刘兰香