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明星基金经理自购4000万,对投资者意味着什么?

明星基金经理自购4000万,对投资者意味着什么?

陈燕 2022-05-07
董承非即将发行的产品作为他奔私之后的第一只私募基金,只向特定合格投资者披露产品详情,目前还看不到这只新作是否也是定期开放产品,是否有较长时间的锁定期,规模限定为多大,这笔资金会在多大比例、多长时间维度上与投资者利益绑定?尤其是在私募的,如果能用公募的标准来约束自己,让私募越来越公募化、规范化,将是投资者的福音。而投资者如果选这些基金经理的产品,请了解清楚他们的背景和能力再选。如果爱,请深爱。

5月6日,睿郡资产公众号称,基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心以及同持有人共进退的初心,公司管理合伙人、首席研究官董承非,将运用不少于4000万元人民币的个人资金,认购即将开始募集的睿郡承非系列产品。且不论这4000万是不是董承非的全部身家,就这金额的绝对值也确实创了公私募界基金经理个人认购产品的新高纪录。

上次有如此大手笔的个人认购是公募基金公司睿远的基金经理赵枫,他在2020年2月18日发行“睿远均衡价值三年持有混合基金”时自购3000万并锁定4年,主动比投资者的持有期多出1年,且该认购部分不参与配售。当时睿远三年期混合基金一日募集约1000亿,最终按照60亿规模启动约20:1配售,可谓盛况空前。赵枫个人持有份额占基金总份额的0.5%,若三年到期时客户忙着用脚投票,就意味着第四年赵枫个人持有份额在总份额中的占比会进一步提升,他的个人利益是牢牢地与基金绑定在一起的。

董承非即将发行的产品作为他奔私之后的第一只私募基金,只向特定合格投资者披露产品详情,目前还看不到这只新作是否也是定期开放产品,是否有较长时间的锁定期,规模限定为多大,这笔资金会在多大比例、多长时间维度上与投资者利益绑定?作为年初卸任兴全基金副总,奔私引发媒体热议的公募顶流,董承非有多大的资金号召力,这次我们拭目以待。

如果有人要说这些基金经理动辄募集百亿,赚到兜里的管理费很快就能覆盖自购金额,我更愿意相信无论是赵枫还是董承非,他们都是以做专业资产管理为终身职业和信仰的人。他们的自购更像是宣誓,是信心自证。之所以这样认为,不仅仅是因为认购的绝对金额大,更因为他们的职业轨迹,看一个人,要看他的历史和成长路径。

董承非是一个从硕士毕业即入兴全基金工作,一路从研究员干到副总的人,执着韧劲和成长能力可见一斑。他2007年2月开始管理第一只基金,经历过2008、2015和2018至今的三次市场动荡,单看某个阶段很难有惊喜,但是长期业绩突出。而兴全基金本身又被誉为“明星基金经理的摇篮”,不论是曾经在6000点劝基民赎回的良心经理杨东,还是行业活化石的傅老师(睿远傅鹏博),还是牛熊通吃的王晓明、股债双通的杜昌勇,他们都曾是董承非在兴全的良师挚友,也被网称“兴全五绝”,董承非此次奔私也是去了王晓明和杜昌勇新合并的睿郡资产。而这个圈子本来就很小,哥大硕士毕业的赵枫曾经与王晓明共事过,在公募历练了十多年之后与王晓明共同创办了私募兴聚,2020年又回流公募,加入傅老师所在的睿远基金,而睿远的创始人也是傅老师的得意门生,中国公募界公认的价值派大师陈光明。

从这里可以看到两位超大自购金额的基金经理,有着某种意义上的理念交集。而且这俩人发产品,一个在2020年新冠刚爆发市场悲观的时候,一个在2022年新冠再度肆虐市场又陷入胶着之际,在宏观时点上,资管人有着自己的考量。翻看优秀基金经理的职业生涯,我们会经常看到他们暂时离开一线,选择“诗和远方”的时候,诚然,市场就是这样,80%的钱是在20%时间里赚到的,其他时间只能陪跑和思考。

所以如果要问中国二级市场资管领域有哪些派系和圈子,以兴全系大佬为核心的这几家公私募是最典型的师承一脉,他们的职业背景非常纯粹,就是将“替人管钱”作为自己的终身事业。

作为资管行业的观察者,我希望不论公奔私,还是私回公,他们这样出身的管理人都能不改初心,不断精进自己的管理能力,真正对投资者负责任,推动行业向上发展,尤其是在私募的,如果能用公募的标准来约束自己,让私募越来越公募化、规范化,将是投资者的福音。

从财富管理的视角看,我希望投资者如果选,请了解清楚他们的背景和能力再选。如果爱,请深爱。基金,本质上赚的是时代红利赋予一个个优秀企业的成长空间,大部分基金只能赚到时代向上的平均值,而我们挑选基金经理,无非是想通过他们获得超过平均值的收益,这个超额本身就是很困难的,需要有足够的耐心和智慧,也需要有合理的心理预期。如果我们把顶流基金经理当作无所不能的神,那么出发点就错了,大概率是要“希望越大,失望越大”的。顶流只是比一般人有更强的学习能力、纠错能力和稍高一些的胜率,仅此而已。不要做“基金赚钱,基金公司赚钱,而基民不赚钱”中的“基民”,看准车、上对车、安心坐到站,不坐不适合自己的车,是在充满不确定的市场中唯一可以自控的。(财富中文网)

作者陈燕为财富中文网专栏作家,与财富管理共同成长的研究员

本内容为作者独立观点,不代表财富中文网立场。未经允许不得转载。

编辑:刘兰香

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