在美国政治和经济政策的交汇点上，一场关于美联储独立性的深刻危机正在酝酿。美国总统特朗普近期的言论及其对下一任美联储主席人选的明显偏好，标志着他企图将美国中央银行直接纳入其政治控制之下。这种史无前例的干预，不仅让美联储主席的任命充满了不确定性，更对金融稳定的基石，即中央银行的独立和可信赖性，构成了严峻的挑战。

特朗普利率设定规则 独立性的政治让渡

我在本文中定义的“特朗普利率设定规则”并非正式的经济学理论，而是总统本人对美联储未来运作模式的一种政治宣示，其核心诉求是美联储主席应该就利率设定与他进行“磋商”。

近日，特朗普在接受《华尔街日报》采访时说，他认为下一任美联储主席应该就利率的设定与他进行磋商。他表示这并不意味着主席应该完全按照他说的去做，但他是一个聪明的声音，应该被倾听。

　美国总统特朗普17日晚在对全国发表电视讲话时表示，下一任美联储主席提名人选即将揭晓，且这名候选人会支持“大幅”降低利率。　“我即将宣布我们的下一任美联储主席。”特朗普说，“这个人支持大幅降低利率，抵押还款会进一步下降。”这一表态再次凸显了特朗普对当前货币政策的不满，以及他试图对美联储独立性施加影响的意图。

这看似温和的“磋商”和“倾听”，实则是政治意图的清晰表达。要求美联储主席就利率的设定与美国总统进行磋商，绝非简单的意见交换，而是要求美联储在事关其货币政策对立性、话语权、乃至全球影响力等方面的部分或全部做出让渡。

如果未来的美联储主席接受并恪守这一规则，特朗普将事实上成为一个影子美联储主席，而官方主席则不可避免地被傀儡化。这将彻底颠覆美联储作为独立、超然于政治之外的货币政策制定者的角色，使货币政策沦为服务于短期政治利益的工具。

特朗普在同一次采访中还透露了他心仪的下一任美联储主席人选，前美联储理事凯文·沃什或国家经济委员会主任凯文·哈塞特，他明确表示沃什是目前名单上的首选。

值得注意的是，特朗普评判这些候选人的充要条件，已经不再是传统的货币经济学资历、对宏观经济的深刻理解，或是对美联储独立性的坚定维护，而是恪守“特朗普利率设定规则”。这使得美联储主席的甄选过程从一场专业能力竞赛，彻底转变为一场对总统政治效忠的测试。

下一步，业界需要高度关注的是这些候选人如何在参议院听证会或更早的面试环节上，应对特朗普抛出的“利率设定规则”。他们正处于一种左右为难的困境。公开表示拒绝，可能失去提名。公开表示接受，则会引发参议院和市场对美联储独立性的强烈质疑。

特朗普控制美联储的失败尝试

事实上，特朗普试图控制美联储的努力并非始于今日。他在此前已经打出了两张政治牌，试图在美联储理事会中安插“自己人”，但这两张牌都可被视为“臭牌”，未能撼动美联储的核心独立性。

解除美联储理事莉萨·库克的职务 库克是一位由拜登政府提名的理事，其任期尚未结束。特朗普试图通过解雇的方式，快速腾出美联储理事的席位，以提名更能迎合其降息要求的人选。然而，美联储理事的法律地位具有高度的独立性，旨在防止总统随意解雇。此举不仅在法律上充满争议，也凸显了特朗普对美联储人事干预的急切和粗暴，反而进一步刺激了国会对维护美联储独立的警觉。

提名斯蒂芬·米兰为美联储理事 米兰以微弱优势获得参议院确认，成为美联储理事。他的投票表明并未获得广泛支持。米兰在美联储理事会的几场会议上均投下他那张格格不入的选票，他似乎更像是在表演，而不是制定政策，他的异议成为了华尔街关注的焦点，却丝毫没有改变政策路径。米兰这种在羊群里一直狼叫的做法，勾画出其小丑的角色。

这两张臭牌的实质，是特朗普试图通过打破任期制度、安插非专业人士来削弱美联储的独立性，但由于其手段的简单粗暴和人选的不堪重负，均告失败。这也使得特朗普更加急于通过影响主席人选，来实现其控制美联储的宏图。

鲍威尔之争，联储话语权的本质冲突

特朗普对现任主席鲍威尔的不满，早已是公开的秘密，这本质上是总统与美联储话语权之争。

自2017年提名鲍威尔以来，特朗普几乎从一开始就与他意见不合。特朗普持续诉诸人身攻击，并不断催促美联储降低利率。尽管美联储已大幅降息，但在特朗普看来，当前的降息速度仍是远远不够的。特朗普甚至多次威胁要将鲍威尔 解职。

这种不满的深层原因在于美联储的政策独立性，限制了总统对经济运行的短期操纵能力。鲍威尔和美联储坚持以其双重使命物价稳定和最大就业为指导，而非以总统的政治周期和连任需要为指导，这被特朗普视为对其权力的挑战。

特朗普需要一位“政治化”的美联储主席，能够随时调整货币政策来配合其财政政策和贸易政策，确保在选举前经济保持强劲增长的表象。而鲍威尔代表的“专业化”美联储，则坚持货币政策的制定必须基于对长期经济指标的审慎分析，拒绝屈从于短期政治压力。

这场冲突的核心，是两种截然不同的理的碰撞 短期政治效益至上与长期经济稳定至上。特朗普对鲍威尔的攻击，不是针对其专业能力，而是针对其独立性，正是这种独立性，构成了全球市场对美元和美国经济信心的基础。

世界投资大师沃伦巴菲特曾公开表示对鲍威尔和美联储董事会给予高度尊敬，认为鲍威尔可能被载入史册，这证明了鲍威尔的专业水准。

美联储主席的任命将充满变数

根据美国法律，总统提名美联储主席人选后，最终任命仍须通过参议院的听证与批准程序。在“特朗普利率设定规则”这一政治炸弹被引爆之后，下一任美联储主席的任命程序必将充满变数。

参议院的民主党议员，以及部分共和党中倾向于维护美联储独立性的议员，必然会就“特朗普规则”向候选人提出尖锐的问题。

如果候选人明确接受“特朗普规则”，这意味着其上任后美联储将成为白宫的附属机构，其独立性荡然无存。这必将引发参议院的强烈反对，导致提名在投票环节上遇到麻烦，甚至被否决。

如果候选人明确否认“特朗普规则”，尽管会获得参议院的更多支持，但他们可能会失去总统的青睐，导致提名被撤回或推迟。

当前的政治气候，使得参议院在提名事项上很容易产生分歧。即使任命最终勉强通过，若反对票较多，这位新任主席在未来的政策制定中，也将争执、质疑、分歧不断，其政策合法性和权威性将被持续挑战。

美联储作为全球最重要的中央银行，其政策的稳定性和可预测性，是美国乃至世界经济稳定的“定海神针”。如果美联储因内部的政治化倾向而动荡不安，其在市场中的话语权和信誉将大打折扣，则美国及世界经济必然会因此风雨飘摇。

特朗普此举的后果是深远的它不仅将美联储主席的任命变成一场高度政治化的斗争，更动摇了自上世纪70年代以来，美国两党共识的中央银行独立性原则。这场政治豪赌，无疑是以美国和全球经济的长期稳定为代价。未来，世界需要以警惕的目光，关注这场关于独立性的殊死搏斗。

一个更为重要的问题是，特朗普已经带领美国经济取得重大成绩，其中，美联储也功不可没，那么，特朗普心中的理想化美联储，究竟是什么？这是个矛盾重重，也充满疑惑的问题，换句话说就是：特朗普心中的美联储是个内行人看不懂，外行人说不清的问题。近日，白宫幕僚长苏珊·怀尔斯在接受采访时称：“特朗普有一种酒鬼的性格。”确实，这个判断有点道理。（财富中文网）

作者王衍行为财富中文网专栏作家，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、中国银行业协会前副秘书长、财政部内部控制标准委员会咨询专家

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编辑：杜晓蕾