通用电气分拆，不必为之唏嘘

2021年11月9日，美国工业巨头，号称定义了“美国时代”的通用电气（GE），宣布了其分拆计划。这则消息令人震惊，昔日的制造业霸主，竟然是以“大象转身”的方式登上了头条。

在全球范围内，GE都有着广泛的拥趸，其管理实践特别是前董事长兼首席执行官杰克·韦尔奇缔造的商业传奇，至今仍是不少管理者津津乐道的话题。

GE的拆分,某种程度上揭示了传统的多元化大公司在数字时代的困局与挣扎。

根据计划，GE将在2023年剥离医疗业务单元，但GE仍将保留19.9%的股份；到2024年初，逐渐剥离能源业务单元，将旗下的可再生能源、电力、数字合并为一个公司；瘦身后的GE则将专注于航空制造业务，并将继承现有的剩余资产和债务。

资本市场对于GE的计划一度表示欢迎，拆分计划披露之后，其股价在盘前一度大涨超过16%，但又很快回落，截至2021年11月11日收盘，GE市值约为1175亿美元。

纵观GE这几十年的发展，其战略几乎可以明确的划分为两个阶段，多元化阶段的“买、买、买”和战略收缩时期的“卖、卖、卖”。也许是时代的变革，也许是领导就该背锅，GE的涨落正好和杰克·韦尔奇激流勇退的时间点完美契合，被杰克·韦尔奇亲自挑选的继任者杰弗里·伊梅尔特从上任到卸任的16年间，经历了互联网泡沫破裂、911事件、次贷危机等一系列甚至可以载入世界经济史册的巨变，亲手描绘了GE从近6000亿美元最高市值到被剔除出道琼斯工业指数的黯然之作。

在杰克·韦尔奇去世一年多后，衰落多年的GE在现任董事长兼首席执行官拉里·卡尔普的手里，终于走到了一拆为三，断尾求生的地步。

潮起潮又落。二十一世纪的主角显然已经不再是老牌的工业企业，互联网、科技企业、金融、新能源、医疗健康在新的时代轮番登场。而资本市场永远是只听新人笑，不闻旧人哭。属于GE的烈火烹油的时代已经落幕，即使杰克·韦尔奇的继任者们使出了浑身解数，最终也无法扭转局面。

多元化与专业化，“增肥”与“瘦身”，是企业在复杂局面下做出的关键性战略选择。有人选择合并，如宝钢与武钢，南车与北车，来增强规模优势，避免恶性竞争。有人决定分拆，如GE与西门子，聚焦核心优势业务，改革臃肿的企业组织，提升效能。这都是企业在复杂多变、波谲云诡的国际国内环境中求生存、求发展的努力尝试。

其实也实在不必对于GE的分拆唏嘘不已，毕竟GE在其大部分细分行业，还是顶级玩家的存在。在航空制造领域，全球约3.77万在役的商用喷气发动机是由GE及其合资公司生产的。在中美全面竞争的背景下，经美国政府批准，GE还将为中国商用飞机C919提供发动机。

在精准医疗方面，GE在医学成像、软件和信息技术、患者监护和诊断、药物研发、生物制药技术、卓越运营解决方案等多个领域拥有雄厚的市场基础、扎实的科研团队、无数的专利技术。新冠疫情背景下，医疗与大健康概念持续火热，GE将迎来新一轮的市场爆发与持续的增长期。

在能源领域，GE是毋庸置疑的领军企业，世界正在经历一场能源革命，减碳已经成为全球的共识，能源行业是碳中和的排头兵，对于GE而言，意味着前所未有的挑战，但也孕育着新生的希望与无限的可能性。在联合国气候变化框架公约缔约方大会第二十六次会议（COP26）上，中美达成强化气候行动联合宣言，两国将在减排的多个领域加强合作，并且继中国提出双碳目标之后，美国制定了到2035年100%实现零碳污染电力的目标。作为美国的能源巨头，GE迎来了时代赋予的责任与无与伦比的机会。

巨头毕竟是巨头，也许行动已经缓慢，但其体量仍然让人无法小觑，卸掉包袱轻装前行，未尝不是一次破釜沉舟的壮举。或许，如拉里·卡尔普所宣称的，将GE分拆成三个行业领先的公司，每一家企业都将更加聚焦，获得更精准的资源支持，从而获得长期的增长与价值提升。

作者刘春生为财富中文网专栏作家，中央财经大学副教授，经济学博士后，财经评论员

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编辑：王坤祚