近一个世纪以来，《财富》始终是商业世界的积极观察者和忠实记录者，它与读者一起见证着经济周期的起伏，也见证着技术突破、产业变革和企业的发展历程。而《财富》世界500强榜单则始终如一地履行着通过企业发展洞察时代变革最好窗口的历史责任。

2026年，这份榜单上的500家企业总营收与净利润均创下历史新高的同时，营收及利润第一的两顶桂冠也双双易主。这不仅展示了企业排名的变动，更提醒人们，增长的来源正在变化，创造价值的方式正在变化，企业需要面对的问题也正在变化。

当增长逻辑发生变化时，商业世界将被如何重塑，是9月16日在广州举办的2026年《财富》世界500强论坛上与会者的核心关切。

关于什么是增长的诘问，曾经在相当长的一段时间里，有显而易见的答案：更大的市场、更快的速度、更高的效率，以及由此而来的更大规模。

现在，这组答案已经不足以解释商业世界正在发生的变化：技术周期不断缩短，全球市场的边界与连接方式持续变化，人口结构、资本周期与产业周期彼此交叠。企业面对的，不再是一个可以沿着既有轨迹用惯性前进即可抵达的确定未来，而是一个不断变化的全球商业环境，这就需要所有参与其中的企业和企业管理者们必须完成求解“增长的新方程式”这道难题。

9月16日的2026 年《财富》世界500强论坛上，围绕“增长的新方程式”这个主题，讨论触及全球经济、全球化、资本、能源、消费、生命科学以及人工智能等领域，这些看似相互区隔的议题其实共享一个越来越明确的前提：增长依然重要，但增长赖以成立的条件，已经发生变化。

对话首席经济学家

全球经济正在呈现更强的分化。地缘关系、利率、能源价格与产业链重组彼此交织，不同经济体、产业和企业所处的周期愈发不同步。与此同时，人工智能带来的新一轮技术投资，又在打开新的资本支出周期。不确定性因此不再只是增长的背景，而开始成为增长本身的一部分。

增长的新方程式

企业真正需要回答的，从“市场在哪里”变成了“什么变化值得下注”。这意味着，判断力正在成为一种竞争力。它要求企业识别哪些变化会形成长期趋势，哪些只是短期噪音；判断哪些技术能够进入真实需求被满足场景，哪些只能停留在概念层面；也要求企业在机会和风险同时出现时，知道资源应该流向哪里。

全球市场竞争力

全球竞争力由此有了新的含义。规模依然重要，却已经很难单独构成竞争优势。技术、产品、品牌、本地化能力、组织效率，以及调动全球资源的能力，共同决定企业能否在不同市场建立持续的竞争位置。

全球化企业新竞合逻辑

 

全球化也因此不再只是市场扩张。效率仍然是基础，但安全、韧性与适应能力的重要性正在上升。供应链不只是成本结构的一部分，也是企业应对不确定性的能力；合作不只是效率工具，也可能成为竞争力本身。企业走向世界，也意味着需要重新组织自己与世界的关系。

看不见的护城河：软实力与可持续的价值重估

竞争优势的 B 面往往并不直接出现在资产负债表里。品牌、文化、声誉、组织能力，以及长期经营形成的价值观，很难在短期内转换成一个明确数字，却可能在环境发生剧烈变化时，决定企业究竟能够保持多少定力。越是追求速度的时代，越能看见长期积累的价值，而这一价值难以被他人复制。

资本的新叙事

资本的意义也正在发生变化。当新技术、新产业不断涌现，发现一个项目并不意味着价值创造已经完成。产业化、人才、供应链、市场拓展，以及企业经历不同周期时所需要的支持，都发生在投资之后。资本因此越来越接近产业，而产业也越来越需要理解资本的长期逻辑。

耐心资本

真正稀缺的未必是资金，而是能够让资金与产业、技术与时间彼此匹配的能力。

能源转型3.0

能源转型和生命科学亦如此。一项能源技术从实验室走向大规模应用，需要基础设施、资本和产业体系共同成熟。

生命科学进入新阶段

一种创新疗法或药物从科学发现走向患者，也需要穿过漫长的研发、临床和商业化过程。在这样的产业里，创新的价值从来不只取决于它出现得多快。真正重要的是，它能否穿越从发现到应用之间的距离，以什么形式抵达患者。

年轻世代消费力

这同样解释了消费市场正在发生的变化。年轻消费者不断改变需求结构，也不断改变品牌与市场建立关系的方式。企业所面对的已经不只是“卖什么”，而是消费者为什么选择、为什么留下，以及什么能够真正进入他们的生活。增长越来越不是覆盖更多人，而是更深地理解人。

企业的智能化竞赛，谁将赢，谁将输？

人工智能则把这种变化推向了企业内部。 “是否使用AI”已经越来越不是关键问题。真正的问题是，当相似的技术工具变得普遍之后，企业之间的差距究竟在哪里。答案很难局限于模型本身。技术只有进入真实业务，改变效率、产品、决策或者商业模式，才真正成为经营能力。

筑牢AI底座：谁在决定智能时代的上限？

于是，人工智能的竞争也就超出了算法。芯片、算力、数据中心、电力构成底层基础，制造、软件、能源和资本彼此连接，形成新的产业网络。AI不再只是一个技术领域，而开始成为越来越多产业共同面对的基础条件。

智能时代服务业

这一变化同样正在进入服务业。人工智能对服务业的影响，并不只是增加一种新的工具，而是可能改变服务的生产方式、组织方式以及企业与消费者之间的连接方式。技术能否真正转化为服务效率、体验和新的商业模式，成为智能化进一步深入产业的重要问题。

定义未来的战略性产业

这也让战略性产业的竞争呈现出新的面貌。一个“技术突破”很少能够独立完成产业化。它需要资本、人才、供应链和工程化能力，以及真实的应用场景，更需要让这些要素彼此连接起来的产业生态。真正决定产业高度的，往往不是某一个孤立的突破，而是把突破变成持续价值的能力。

夜话：人生海海

或许无法找到或设计出一个新的万能公式来解答“增长的新方程式”，因为不同企业面对不同的市场、技术和周期，必然需要作出不同的判断。但更早地识别趋势，更审慎地配置资源，更有耐心地培育尚未显现回报的能力，是关于新增长逻辑的所有叙事中，最接近标准答案的一个。（财富中文网）