首页 500强 活动 榜单 商业 科技 商潮 专题 品牌中心
杂志订阅

马来西亚能否在特朗普时代保持乐观态势?

LIONEL LIM
2025-01-17

马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣称赞该国“历史性”和“地区领先”的外资流入。

文本设置
小号
默认
大号
Plus(0条)

2025年1月9日,马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣(Anwar Ibrahim)在吉隆坡举行的2025年马来西亚经济论坛上发表讲话。图片来源:SAMSUL SAID—BLOOMBERG VIA GETTY IMAGES

马来西亚的发展势头良好。

这个东南亚国家在过去十年的大部分时间里深陷腐败丑闻和政治动荡的漩涡,如今正努力跻身全球科技行业的核心领域。人工智能的蓬勃发展正推动谷歌(Google)等公司在马来西亚的数据中心投资数十亿美元,而来自西方和中国的芯片制造商也在将部分供应链转移到马来西亚这一更为中立的地区。

上周四,马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣称赞该国“历史性”和“地区领先”的外资流入,尤其是在蓬勃发展且具有重要战略意义的半导体和数据中心行业。“2024年,马来西亚成功抑制了通货膨胀,降低了失业率,并稳定了货币。”安瓦尔夸口道。

独立分析师与安瓦尔一样持乐观态度。经济咨询公司牛津经济研究院(Oxford Economics)估计,马来西亚去年的经济增长率为5.6%,高于许多分析师的预期。去年,出口(尤其是半导体)表现强劲以及外国投资等因素推动了经济增长。

对马来西亚经济前景的看好,可能源于其政治局势稳定。在经历了多位总理更迭和议会闹剧之后,安瓦尔自2022年11月以来成功领导了联合政府。这位资深政治家试图通过经济增长寻求政治合法性。

“自安瓦尔执政以来,他始终将发展经济和吸引外国直接投资作为首要任务。他认识到经济发展对维护政治稳定至关重要。"澳大利亚智库洛伊研究所(Lowy Institute)东南亚项目研究员拉曼·拉赫曼·雅科布(Abdul Rahman Yaacob)说。

雅科布表示,投资涌入反映了外国投资者的“信心”。“他们愿意将资金投到有价值的地方。”

马来西亚如今希望借助其作为东南亚国家联盟(Association of Southeast Asian Nations,简称东盟)轮值主席国的身份,增强其在全球的影响力。东盟是代表该区域各国政府的国际组织。

1月9日,安瓦尔在马来西亚政府和该国最大的银行马来亚银行(Maybank)举办的一次会议上说,“世界经济秩序不断变化、东盟实力增强,以及马来西亚局势稳定,我们已不再满足于扮演旁观者的角色。因此,我们必须肩负起引领未来发展的重任。”

马来西亚希望全球科技行业以及由人工智能驱动的数据中心和半导体行业的蓬勃发展能够引起人们对这个东南亚国家的兴趣,该国经济部长承诺,一家全球领先的芯片设计公司将在2月前宣布新投资。经济部长拉菲兹·南利(Rafizi Ramli)上周在接受《财富》采访时表示:“我认为这会引起市场的兴趣。”

然而,国内外复杂多变的政治局势可能会使安瓦尔进一步利用民众对国家的乐观情绪以实现自身抱负的计划变得复杂。

领导东盟

就在马来西亚和新加坡签署协议,在两国共同边界设立“经济特区”两天后,安瓦尔发表了讲话。

图片来源:VINCENT THIAN—POOL/AFP VIA GETTY IMAGES

两国政府正在努力简化新加坡与柔佛州(与新加坡接壤的马来西亚柔佛州)之间的人员和货物流动程序。两国政府将这一经济特区定位为对企业和投资者具有吸引力的地区,他们可以利用新加坡更高技能的劳动力和更发达的资源,以及柔佛更低廉的资源和土地。

马来西亚经济部长拉菲兹·南利在接受《财富》采访时表示,该协议是东盟一体化的“重要范例或考验”。

马来西亚将于今年接任东盟轮值主席国,该国经济部长表示,其政府可能会推动东盟这个十国国际集团朝着更深层次的一体化方向迈进。

除经济特区外,拉菲兹还建议马来西亚推动东盟范围内的电网建设,并“着手为整个地区铺设电网”。

该项目旨在整合东盟十个成员国的国家电力系统,但说起来容易做起来难:东盟十国甚至使用不同的电压标准进行供电。

科技领域的雄心

拉菲兹在接受《财富》杂志采访时表示,马来西亚正依靠科技行业推动经济增长。

这个东南亚国家已在半导体供应链中占有一席之地,拥有一系列测试、组装和封装设施,为全球供应了大约13%的芯片。英特尔(Intel)和格罗方德半导体股份有限公司(GlobalFoundries)已在该国设立了芯片封装厂。

如今,马来西亚希望涉足价值链上游产业。 “我们高度重视提升(集成电路)设计能力。”拉菲兹说,并补充道,马来西亚政府“长期以来”一直希望国内具备设计能力。

他希望有朝一日,数据中心最终采用在马来西亚本土设计和制造的芯片。

政府将在2月初宣布一项新科技战略。拉菲兹还暗示,“除非在最后关头出现变动”,马来西亚将在大约同一时间宣布一项来自“全球”芯片设计公司的新投资。

棘手的前景

然而,经济学人智库(Economist Intelligence Unit)负责亚洲事务的分析师谢文崇(Wen Chong Cheah)表示,将政治合法性与经济发展挂钩也会带来风险。

例如,任何上涨的事物最终都可能回落。谢文崇表示:“2024年中期马来西亚林吉特的升值被视为成功,但其在2024年末的贬值却引发了公众的批评。”

这位分析师预计,马来西亚经济在2025年的增长速度将适度放缓,尤其是在去年经济增长超出预期之后。谢文崇说:“由于2025年上半年美国可能实施的关税政策,前期库存带来的出口收益可能会逐渐减少。”

其他一些国内和国际风险也可能最终对安瓦尔政府的政绩构成威胁。

随着中美关系恶化,安瓦尔始终宣扬该国是中立国。西方和中国公司都在马来西亚投资,以帮助实现供应链多元化。安瓦尔在2023年接受《财富》杂志主编尚艾俪(Alyson Shontell)采访时强调,美国不应将与中国的密切关系视为“零和游戏”。

然而,在地缘政治背景下,部分外国政府可能会对马来西亚宣称的不结盟立场持怀疑态度。

去年,马来西亚加入了由中国、俄罗斯、巴西和印度发起的政府间组织“金砖国家”。观察员们日益将这个在非西方世界迅速扩大成员数量的组织视为对冲美国主导的国际体系的一种策略,尤其是在俄乌冲突爆发,华盛顿对俄罗斯实施制裁之后。

拉赫曼指出,西方官员时常向他询问,安瓦尔是否会放弃马来西亚的中立立场,转而向俄罗斯和中国靠拢。

因此,安瓦尔需要确保马来西亚维持不选边站队的形象。

否则,马来西亚利用全球科技领域发展实现经济增长的希望可能会受到威胁。拉赫曼指出,即将卸任的拜登政府限制世界上大多数国家(美国的亲密盟友除外)获得最先进芯片的举措对马来西亚的数据中心雄心构成了威胁。美国还在考虑对几家中国公司在马来西亚生产的太阳能电池板征收额外关税。

然后是唐纳德·特朗普(Donald Trump)的回归,他威胁要利用关税手段来减少美国的贸易赤字。拉菲兹在接受《财富》杂志采访时承认,今年“存在更多不确定性”,尤其是考虑到马来西亚经济对贸易的高度依赖性。“我们必须加倍努力,保持国家的开放姿态、中立立场以及竞争优势。作为一个国家,维护全球贸易至关重要。”

国内政治

国内政治局势同样令人分心。前总理纳吉布·拉扎克(Najib Razak)因牵涉一马发展公司(1MDB)丑闻,自2022年起一直在监狱服刑。目前,他正在上诉,希望能够改为在软禁条件下服刑。高等法院将于3月11日开庭审理此案。

“倘若作出对纳吉布有利的宽大裁决,将损害政府的公众形象。”谢文崇指出,同时他也强调,司法与行政部门在宪法框架内是独立的。拉赫曼表示,外国投资者可能会密切关注该国政局是否会再次出现动荡,从而影响经济议程。

经济部长拉菲兹深知,鉴于当前较为稳定的政治气候是近期才实现的,人们对政策能否保持连续性仍心存疑虑。但他向《财富》杂志表示,确保经济议程连续性的方法之一是展示明确的“价值主张”,这意味着现任政府面临着迅速取得成果的压力。

他说:"倘若这些(政策)均已产生积极效果,且你已在该国进行了投资,那么任何新政府上台后都不太可能会说‘我们要废除这些政策’。如果说有什么不同的话,那就是他们会希望搭上成功的便车。”(财富中文网)

译者:中慧言-王芳

马来西亚的发展势头良好。

这个东南亚国家在过去十年的大部分时间里深陷腐败丑闻和政治动荡的漩涡,如今正努力跻身全球科技行业的核心领域。人工智能的蓬勃发展正推动谷歌(Google)等公司在马来西亚的数据中心投资数十亿美元,而来自西方和中国的芯片制造商也在将部分供应链转移到马来西亚这一更为中立的地区。

上周四,马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣称赞该国“历史性”和“地区领先”的外资流入,尤其是在蓬勃发展且具有重要战略意义的半导体和数据中心行业。“2024年,马来西亚成功抑制了通货膨胀,降低了失业率,并稳定了货币。”安瓦尔夸口道。

独立分析师与安瓦尔一样持乐观态度。经济咨询公司牛津经济研究院(Oxford Economics)估计,马来西亚去年的经济增长率为5.6%,高于许多分析师的预期。去年,出口(尤其是半导体)表现强劲以及外国投资等因素推动了经济增长。

对马来西亚经济前景的看好,可能源于其政治局势稳定。在经历了多位总理更迭和议会闹剧之后,安瓦尔自2022年11月以来成功领导了联合政府。这位资深政治家试图通过经济增长寻求政治合法性。

“自安瓦尔执政以来,他始终将发展经济和吸引外国直接投资作为首要任务。他认识到经济发展对维护政治稳定至关重要。"澳大利亚智库洛伊研究所(Lowy Institute)东南亚项目研究员拉曼·拉赫曼·雅科布(Abdul Rahman Yaacob)说。

雅科布表示,投资涌入反映了外国投资者的“信心”。“他们愿意将资金投到有价值的地方。”

马来西亚如今希望借助其作为东南亚国家联盟(Association of Southeast Asian Nations,简称东盟)轮值主席国的身份,增强其在全球的影响力。东盟是代表该区域各国政府的国际组织。

1月9日,安瓦尔在马来西亚政府和该国最大的银行马来亚银行(Maybank)举办的一次会议上说,“世界经济秩序不断变化、东盟实力增强,以及马来西亚局势稳定,我们已不再满足于扮演旁观者的角色。因此,我们必须肩负起引领未来发展的重任。”

马来西亚希望全球科技行业以及由人工智能驱动的数据中心和半导体行业的蓬勃发展能够引起人们对这个东南亚国家的兴趣,该国经济部长承诺,一家全球领先的芯片设计公司将在2月前宣布新投资。经济部长拉菲兹·南利(Rafizi Ramli)上周在接受《财富》采访时表示:“我认为这会引起市场的兴趣。”

然而,国内外复杂多变的政治局势可能会使安瓦尔进一步利用民众对国家的乐观情绪以实现自身抱负的计划变得复杂。

领导东盟

就在马来西亚和新加坡签署协议,在两国共同边界设立“经济特区”两天后,安瓦尔发表了讲话。

两国政府正在努力简化新加坡与柔佛州(与新加坡接壤的马来西亚柔佛州)之间的人员和货物流动程序。两国政府将这一经济特区定位为对企业和投资者具有吸引力的地区,他们可以利用新加坡更高技能的劳动力和更发达的资源,以及柔佛更低廉的资源和土地。

马来西亚经济部长拉菲兹·南利在接受《财富》采访时表示,该协议是东盟一体化的“重要范例或考验”。

马来西亚将于今年接任东盟轮值主席国,该国经济部长表示,其政府可能会推动东盟这个十国国际集团朝着更深层次的一体化方向迈进。

除经济特区外,拉菲兹还建议马来西亚推动东盟范围内的电网建设,并“着手为整个地区铺设电网”。

该项目旨在整合东盟十个成员国的国家电力系统,但说起来容易做起来难:东盟十国甚至使用不同的电压标准进行供电。

科技领域的雄心

拉菲兹在接受《财富》杂志采访时表示,马来西亚正依靠科技行业推动经济增长。

这个东南亚国家已在半导体供应链中占有一席之地,拥有一系列测试、组装和封装设施,为全球供应了大约13%的芯片。英特尔(Intel)和格罗方德半导体股份有限公司(GlobalFoundries)已在该国设立了芯片封装厂。

如今,马来西亚希望涉足价值链上游产业。 “我们高度重视提升(集成电路)设计能力。”拉菲兹说,并补充道,马来西亚政府“长期以来”一直希望国内具备设计能力。

他希望有朝一日,数据中心最终采用在马来西亚本土设计和制造的芯片。

政府将在2月初宣布一项新科技战略。拉菲兹还暗示,“除非在最后关头出现变动”,马来西亚将在大约同一时间宣布一项来自“全球”芯片设计公司的新投资。

棘手的前景

然而,经济学人智库(Economist Intelligence Unit)负责亚洲事务的分析师谢文崇(Wen Chong Cheah)表示,将政治合法性与经济发展挂钩也会带来风险。

例如,任何上涨的事物最终都可能回落。谢文崇表示:“2024年中期马来西亚林吉特的升值被视为成功,但其在2024年末的贬值却引发了公众的批评。”

这位分析师预计,马来西亚经济在2025年的增长速度将适度放缓,尤其是在去年经济增长超出预期之后。谢文崇说:“由于2025年上半年美国可能实施的关税政策,前期库存带来的出口收益可能会逐渐减少。”

其他一些国内和国际风险也可能最终对安瓦尔政府的政绩构成威胁。

随着中美关系恶化,安瓦尔始终宣扬该国是中立国。西方和中国公司都在马来西亚投资,以帮助实现供应链多元化。安瓦尔在2023年接受《财富》杂志主编尚艾俪(Alyson Shontell)采访时强调,美国不应将与中国的密切关系视为“零和游戏”。

然而,在地缘政治背景下,部分外国政府可能会对马来西亚宣称的不结盟立场持怀疑态度。

去年,马来西亚加入了由中国、俄罗斯、巴西和印度发起的政府间组织“金砖国家”。观察员们日益将这个在非西方世界迅速扩大成员数量的组织视为对冲美国主导的国际体系的一种策略,尤其是在俄乌冲突爆发,华盛顿对俄罗斯实施制裁之后。

拉赫曼指出,西方官员时常向他询问,安瓦尔是否会放弃马来西亚的中立立场,转而向俄罗斯和中国靠拢。

因此,安瓦尔需要确保马来西亚维持不选边站队的形象。

否则,马来西亚利用全球科技领域发展实现经济增长的希望可能会受到威胁。拉赫曼指出,即将卸任的拜登政府限制世界上大多数国家(美国的亲密盟友除外)获得最先进芯片的举措对马来西亚的数据中心雄心构成了威胁。美国还在考虑对几家中国公司在马来西亚生产的太阳能电池板征收额外关税。

然后是唐纳德·特朗普(Donald Trump)的回归,他威胁要利用关税手段来减少美国的贸易赤字。拉菲兹在接受《财富》杂志采访时承认,今年“存在更多不确定性”,尤其是考虑到马来西亚经济对贸易的高度依赖性。“我们必须加倍努力,保持国家的开放姿态、中立立场以及竞争优势。作为一个国家,维护全球贸易至关重要。”

国内政治

国内政治局势同样令人分心。前总理纳吉布·拉扎克(Najib Razak)因牵涉一马发展公司(1MDB)丑闻,自2022年起一直在监狱服刑。目前,他正在上诉,希望能够改为在软禁条件下服刑。高等法院将于3月11日开庭审理此案。

“倘若作出对纳吉布有利的宽大裁决,将损害政府的公众形象。”谢文崇指出,同时他也强调,司法与行政部门在宪法框架内是独立的。拉赫曼表示,外国投资者可能会密切关注该国政局是否会再次出现动荡,从而影响经济议程。

经济部长拉菲兹深知,鉴于当前较为稳定的政治气候是近期才实现的,人们对政策能否保持连续性仍心存疑虑。但他向《财富》杂志表示,确保经济议程连续性的方法之一是展示明确的“价值主张”,这意味着现任政府面临着迅速取得成果的压力。

他说:"倘若这些(政策)均已产生积极效果,且你已在该国进行了投资,那么任何新政府上台后都不太可能会说‘我们要废除这些政策’。如果说有什么不同的话,那就是他们会希望搭上成功的便车。”(财富中文网)

译者:中慧言-王芳

Malaysia is on a roll.

The Southeast Asian country, mired in corruption scandals and political instability for much of the past ten years, is now slotting itself into the most vital parts of the global tech sector. The AI boom is driving multi-billion dollar investments from companies like Google in Malaysia-based data centers, while both Western and Chinese chipmakers are moving parts of their supply chains to Malaysia’s more neutral territory.

Last Thursday, Malaysia prime minister Anwar Ibrahim touted the country’s “historic” and “region-leading” inflow of foreign investments, particularly in the booming—and strategically-important—semiconductor and data center industries. “In 2024, Malaysia successfully tamed inflation, reduced unemployment and stabilized our currency,” Anwar boasted.

Independent analysts match Anwar’s optimism. Oxford Economics, an economic advisory firm, estimated Malaysia’s economy grew by 5.6% last year, stronger than what many analysts had forecasted. Several factors like the outperformance of exports, particularly semiconductors, and foreign investments gave the economy a boost last year.

Bullishness over Malaysia’s economic prospects could be due to political stability. After a succession of prime ministers and parliamentary shenanigans, Anwar has managed to lead a coalition government since Nov. 2022. The veteran politician has sought political legitimacy through economic growth.

“Since Anwar came to power, his priority has been economic development and attracting foreign direct investment. He understood there’s a need for economic development for political stability,” says Rahman Yaacob, research fellow for the Southeast Asia program at the Lowy Institute, an Australian think tank.

The influx of investments reflects the “confidence” of foreign investors, Yaacob says. “They’re willing to put their money where it’s worth.”

Malaysia is now hoping to leverage its position as the chair of the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN), the international group representing the region’s various national governments, to bolster its global presence.

“A shifting world economic order, an empowered ASEAN, and a stable Malaysia means we are no longer satisfied with playing the spectator,” Anwar said on Jan. 9 at a conference organized by the Malaysian government and Maybank, the country’s biggest bank. “We must therefore take up the mantle to chart the path forward,” he said.

Malaysia hopes the global tech sector and the AI-driven boom in data centers and semiconductors will drive interest to the Southeast Asian nation, with the country’s economic minister promising that a world-leading chip designer will announce new investment by February. “I think we’ll excite the market,” Minister for Economy Rafizi Ramli said in an interview with Fortune last week.

Yet tricky politics—domestic and international—could complicate Anwar’s ambition to capitalize further on optimism about his country.

Leading ASEAN

Anwar spoke just two days after Malaysia and Singapore signed an agreement establishing a “special economic zone” along their shared border.

The two governments are working to streamline the movement of people and goods between Singapore and Johor, the Malaysian state that borders the city-state. The governments are positioning the SEZ as an attractive region for businesses and investors who can access Singapore’s higher-skilled workforce and more developed resources, and Johor’s cheaper resources and land.

The agreement is a “major example or test” of integration for ASEAN, said Rafizi Ramli, Malaysia’s economic minister, in his interview with Fortune.

Malaysia takes over as ASEAN’s chair this year, and the country’s economic minister said that his government is likely to pursue further integration across the ten-member international bloc.

In addition to the SEZ, Rafizi suggested that Malaysia will push for an ASEAN-wide grid and “start wiring up the whole region.”

The project aims to integrate the national power systems of its ten members, but it’s easier said than done: The ten ASEAN members don’t even use the same voltages for their electricity.

Tech sector ambitions

In his interview with Fortune, Rafizi said that Malaysia is banking on the tech sector to drive growth.

The Southeast Asian country already has an established presence in the semiconductor supply chain. Malaysia hosts an array of testing, assembly, and packaging facilities, and supplies about 13% of the world’s chips. Intel and GlobalFoundries have set up chip packaging facilities in the country.

Now, Malaysia wants to move up the value chain. “We’re really serious about building up the capacity for [integrated circuit] design,” Rafizi said, adding that the government has wanted domestic design capabilities for a “long, long time.”

He hoped that, one day, data centers will eventually adopt chips designed and manufactured in Malaysia.

The government is set to announce a new tech strategy in early February. Rafizi also hinted that Malaysia will announce a new investment from a “global” chip designer around the same time, “barring any last minute changes.”

Tricky Outlook

Yet hinging political legitimacy on economic progress brings its own risks, says Wen Chong Cheah, an analyst covering Asia for the Economist Intelligence Unit.

For example, what goes up may eventually come down. “The mid-2024 strengthening of the Malaysian ringgit was celebrated as a success, but its decline in late 2024 sparked public criticism,” Cheah says.

The analyst expects Malaysia’s economy to grow at a moderately slower rate in 2025, especially after the it beat expectations last year. “Export gains from frontloaded inventories due to U.S. tariffs in the first half of 2025 may taper off later,” Cheah says.

A few other domestic and international risks could end up threatening the Anwar administration’s record.

Anwar has touted the country as neutral territory as relations between the U.S. and China worsen. Both Western and Chinese companies are investing in Malaysia to help diversify their supply chains. In a 2023 interview with Fortune editor-in-chief Alyson Shontell, Anwar stressed that the U.S. shouldn’t see closer relations with China as “a zero-sum game.”

Yet some foreign governments may second-guess Malaysia’s self-professed non-alignment when it comes to geopolitics.

Last year, Malaysia joined BRICS, an intergovernmental organization founded by China, Russia, Brazil and India. Observers increasingly see the group, which is rapidly expanding its membership among the non-Western world, as a way to hedge against the U.S.-dominated international system, particularly in the wake of Washington’s sanctions against Russia after the latter’s invasion of Ukraine.

Rahman notes that Western officials often ask him whether Anwar will abandon the country’s neutral status and instead move closer to Russia and China.

Anwar thus needs to ensure that Malaysia maintains an image of not picking a side.

Otherwise, Malaysia’s hope of tapping the global tech sector could be in jeopardy. Rahman points to the outgoing Biden administration’s move to ration access to the most advanced chips to most of the world (except for close U.S. allies) as a threat to Malaysia’s data center ambitions. The U.S. is also considering additional tariffs on solar panels, which several Chinese companies manufacture in Malaysia.

Then comes the return of Donald Trump, who is threatening to use tariffs to reduce the U.S. trade deficit. In his interview with Fortune, Rafizi acknowledged “more uncertainties” this year, particularly given Malaysia’s trade-reliant economy. “We need to double down on being open, on being neutral, and on being competitive. Defending global trade is very important to us as a country,” he said.

Domestic politics

There’s also domestic distractions. Former prime minister Najib Razak, implicated in the 1MDB scandal and in jail since 2022, is appealing to serve the remainder of his sentence under house arrest. The high court, which will have to hear the case, next meets on March 11.

“A lenient ruling in favor of Najib will tarnish the government’s public perception,” Cheah says, while stressing that the judiciary and the executive branch are constitutionally independent. Rahman suggests that foreign investors may be watching closely to see whether the country’s politics might become unstable again, affecting the economic agenda.

Rafizi, the economic minister, knows that there are still concerns over policy continuity, considering the current more stable political climate is a more recent development. But he suggested to Fortune one way to ensure continuity of the economic agenda is to demonstrate a clear “value proposition”, which means the pressure is on the current administration to get results fast.

“If these [policies] are all working and you already have investments in this country, it’s unlikely any new administration will come in and say ‘we’ll close you down,'” he said. “If anything, they would like to ride on that success.”

财富中文网所刊载内容之知识产权为财富媒体知识产权有限公司及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
0条Plus
精彩评论
评论

撰写或查看更多评论

请打开财富Plus APP

前往打开