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若美国新一轮经济刺激计划无法通过,股市将下跌5%

若美国新一轮经济刺激计划无法通过,股市将下跌5%

ANNE SRADERS 2020年10月11日
现在需要华盛顿的好消息,来安抚股市的紧张情绪。

在美国实体经济依旧萎靡不振的时候,华尔街正在焦急等待着政府出台新的刺激政策。然而,本周令人眼花缭乱的推文、评论和谈判,使总统大选之前达成全面协议的可能性变得更加错综复杂。

美国总统特朗普周二叫停了经济刺激方案谈判。之后几天,谈判出现了跌宕起伏的变化。周四上午,特朗普总统在接受福克斯商业频道采访时称:“两天前我叫停了谈判,因为谈判没有结果。现在谈判开始有所进展。我们开始进行一些非常富有成效的谈判。”

然而,这些谈判并不像总统所宣称的那样“富有成效”。虽然众议院议长南希·佩洛西与财政部长史蒂夫·姆努钦已经重新开始谈判针对航空业的救助计划,但佩洛西在周四的新闻发布会上表示,她“可以接受针对航空业的单独救助法案,或者将其作为范围更大的刺激法案的一部分,但如果没有更大范围的刺激法案,就不会有单独的航空业救助法案。”

在谈判双方的交锋当中,分析师们试图分析白宫与众议院能否就经济刺激计划达成一致,对于投资者意味着什么。Wedbush Securities公司的股票研究总经理兼分析师丹·艾夫斯认为,如果经济刺激协议无望,市场将因此下跌5%。他通过电子邮件告诉《财富》杂志,从乐观的角度来看,他预测如果双方能够达成一致,将“对股市产生更大的催化作用,有望使市场在未来几个月再上涨5%。”

特朗普总统在周二彻底叫停了经济刺激方案谈判。他当时发推文称他已经“指示代表们停止谈判,一直到大选结束。在我赢得大选后,我们将立即通过一项重大的刺激法案。”之后,特朗普曾表示,他希望通过针对个人直接补助和航空业与小企业援助的单独法案。

Wedbush公司的艾夫斯表示:“未来几周,随着这种高筹码扑克牌游戏继续在国会山上演,华尔街会经历更剧烈的市场波动。”

这正是市场观察家们当前看到的行情。比如标普500指数在周二收盘下跌1.4%之后,周三上涨1.7%。

周一:对经济刺激方案的乐观情绪使市场上涨

周二:对经济刺激方案的悲观情绪使市场下跌

周三:对经济刺激方案的乐观情绪使市场上涨

—— Sven Henrich(@NorthmanTrader)2020年10月7日

各种版本新经济刺激协议的规模在1.5万亿至2.2万亿美元之间,低于众议院民主党议员最初在5月提出的3.4万亿美元。

LPL Financial公司的分析师在周三发布的一篇报告中写道:“虽然总统在周三上午重新回到谈判桌,快速通过一项经济刺激法案的可能性却大幅下降。”该公司的杰夫·布赫宾德在周四的报告中称通过经济刺激法案的“可能性很小”。LPL的分析师们还表示“经济刺激法案未能通过对市场情绪的影响,可能大于对GDP的直接影响,但这最终都会影响到美国的家庭和企业。”不过,分析师认为“无论谁赢得大选,都会出台一项类似规模的刺激法案。”

瑞银全球资产管理(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲勒也得出了类似的结论。他在周二发布的一篇报告中写道:“即使白宫与众议院在选前无法就经济刺激方案达成一致,拜登在民意调查中的大幅领先,意味着双方极有可能最终达成一项更有实质意义的刺激计划。”

目前,投资者必须密切关注国会山的动向。艾夫斯总结道:“现在需要华盛顿的好消息,来安抚股市的紧张情绪。”(财富中文网)

翻译:刘进龙

审校:汪皓

在美国实体经济依旧萎靡不振的时候,华尔街正在焦急等待着政府出台新的刺激政策。然而,本周令人眼花缭乱的推文、评论和谈判,使总统大选之前达成全面协议的可能性变得更加错综复杂。

美国总统特朗普周二叫停了经济刺激方案谈判。之后几天,谈判出现了跌宕起伏的变化。周四上午,特朗普总统在接受福克斯商业频道采访时称:“两天前我叫停了谈判,因为谈判没有结果。现在谈判开始有所进展。我们开始进行一些非常富有成效的谈判。”

然而,这些谈判并不像总统所宣称的那样“富有成效”。虽然众议院议长南希·佩洛西与财政部长史蒂夫·姆努钦已经重新开始谈判针对航空业的救助计划,但佩洛西在周四的新闻发布会上表示,她“可以接受针对航空业的单独救助法案,或者将其作为范围更大的刺激法案的一部分,但如果没有更大范围的刺激法案,就不会有单独的航空业救助法案。”

在谈判双方的交锋当中,分析师们试图分析白宫与众议院能否就经济刺激计划达成一致,对于投资者意味着什么。Wedbush Securities公司的股票研究总经理兼分析师丹·艾夫斯认为,如果经济刺激协议无望,市场将因此下跌5%。他通过电子邮件告诉《财富》杂志,从乐观的角度来看,他预测如果双方能够达成一致,将“对股市产生更大的催化作用,有望使市场在未来几个月再上涨5%。”

特朗普总统在周二彻底叫停了经济刺激方案谈判。他当时发推文称他已经“指示代表们停止谈判,一直到大选结束。在我赢得大选后,我们将立即通过一项重大的刺激法案。”之后,特朗普曾表示,他希望通过针对个人直接补助和航空业与小企业援助的单独法案。

Wedbush公司的艾夫斯表示:“未来几周,随着这种高筹码扑克牌游戏继续在国会山上演,华尔街会经历更剧烈的市场波动。”

这正是市场观察家们当前看到的行情。比如标普500指数在周二收盘下跌1.4%之后,周三上涨1.7%。

周一:对经济刺激方案的乐观情绪使市场上涨

周二:对经济刺激方案的悲观情绪使市场下跌

周三:对经济刺激方案的乐观情绪使市场上涨

—— Sven Henrich(@NorthmanTrader)2020年10月7日

各种版本新经济刺激协议的规模在1.5万亿至2.2万亿美元之间,低于众议院民主党议员最初在5月提出的3.4万亿美元。

LPL Financial公司的分析师在周三发布的一篇报告中写道:“虽然总统在周三上午重新回到谈判桌,快速通过一项经济刺激法案的可能性却大幅下降。”该公司的杰夫·布赫宾德在周四的报告中称通过经济刺激法案的“可能性很小”。LPL的分析师们还表示“经济刺激法案未能通过对市场情绪的影响,可能大于对GDP的直接影响,但这最终都会影响到美国的家庭和企业。”不过,分析师认为“无论谁赢得大选,都会出台一项类似规模的刺激法案。”

瑞银全球资产管理(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲勒也得出了类似的结论。他在周二发布的一篇报告中写道:“即使白宫与众议院在选前无法就经济刺激方案达成一致,拜登在民意调查中的大幅领先,意味着双方极有可能最终达成一项更有实质意义的刺激计划。”

目前,投资者必须密切关注国会山的动向。艾夫斯总结道:“现在需要华盛顿的好消息,来安抚股市的紧张情绪。”(财富中文网)

翻译:刘进龙

审校:汪皓

Wall Street has been waiting with bated breath for another stimulus package as many on Main Street continue to suffer. But amid a dizzying stream of tweets, comments, and talks this week, a comprehensive deal before the election is looking complicated.

Over the past few days, stimulus talks have ping ponged around after President Trump asked to halt negotiations on Tuesday. By Thursday morning, President Trump said, "I shut down talks two days ago because they weren’t working out. Now they are starting to work out. We’re starting to have some very productive talks," he said in an interview on Fox Business.

Those discussions may not be quite as productive as the president claims, however. While talks have restarted between Speaker Nancy Pelosi and Treasury Secretary Steve Mnuchin about a piecemeal deal focused on airline aid, Speaker Pelosi said at a press event on Thursday that she is "very open to having a standalone bill for the airlines or part of a bigger bill, but there is no standalone bill without a bigger bill."

Amid the back and forth, analysts are trying to parse what a deal or no deal might mean for investors. According to Dan Ives, managing director of equity research and analyst at Wedbush Securities, a failed deal could translate to a 5% hit to the markets. On the flipside, he predicts ink on a stimulus deal would be "an incremental catalyst that could be worth another 5% of upside to the market over the coming months," he told Fortune via email.

Talks were called off full stop by President Trump on Tuesday when he tweeted he had "instructed my representatives to stop negotiating until after the election when, immediately after I win, we will pass a major Stimulus Bill". Since then, the president has said he wishes to pass standalone bills, targeting direct payments, and airline and small business aid.

"The Street could see some volatility as this game of high stakes poker takes place on the Hill over the coming weeks," Wedbush's Ives says.

And that's certainly what some market observers are seeing, as the S&P 500 rose 1.7% on Wednesday after closing down 1.4% on Tuesday.

Monday: markets rise on stimulus optimism

Tuesday: markets drop on stimulus pessimism

Wednesday: markets rise on stimulus optimism

— Sven Henrich (@NorthmanTrader) October 7, 2020

Versions of a new deal have been targeted in the $1.5 trillion to $2.2 trillion range, less than House Democrats originally proposed back in May at $3.4 trillion.

"Despite the president coming back to the negotiating table Wednesday morning, prospects for the speedy passage of a stimulus bill have weakened significantly," analysts at LPL Financial wrote in a note Wednesday, while LPL's Jeff Buchbinder wrote Thursday the "odds are against it." The analysts continued "the impact on sentiment from failure to pass a bill is likely larger than the direct impact on gross domestic product, but both will take a toll on families and businesses," although they argue "no matter who wins the election, we’re likely to get a stimulus bill of similar size."

Mark Haefele, chief investment officer at UBS Global Wealth Management, reached a similar conclusion. "Even if a pre-election deal cannot be reached, Biden’s widening lead in the election polls is making it likelier that more substantial stimulus can eventually be agreed on," he wrote in a note Tuesday.

For the time being, investors will need to keep their eyes glued to Capitol Hill. Concludes Ives: "It’s a jittery stock market needing some good news out of the Beltway."

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