德国：欧盟的经济先锋

    自希腊债务危机成为众人关注的焦点以来，德国总理安格拉•默克尔（Angela Merkel）因为没有立即承诺救援希腊，一直被指责为危机恶化的罪魁祸首。目前，希腊经济前景不明，致使全球市场遭受接连打击，指责的声音因此更加不绝于耳。然而，德国却可能由于在救援问题上的拖沓而获得经济优势。而且，尽管德国已经同意加入近1万亿美元的救援计划，它仍然捍卫着欧元区最强大经济体的地位。

    德国的出口型经济，很可能已经从欧元持续走弱的形势中尝到了甜头。欧元贬值加大了德国的高端产品在全球经济中的竞争优势，比如Krups咖啡机和宝马SUV。最近，德国政府公布消息称，该国3月份的工业产量跃升了4%，超过了分析师预测的1.7%，在年初的缓慢开局后，形成了强劲的上扬趋势。同时，德国工厂的订单额在3月增长了5%，同样超过了预期。而在4月份，该国失业率连续第5个月下降，其降速也比分析家预测的要快。

    法国巴黎银行（BNP Paribas）的外汇策略师塞巴斯蒂安•加里（Sebastian Galy）指出，欧元的持续走弱事实上将帮助欧洲渡过危机，而不仅只是德国受益。他表示：“其它效率不及德国的国家，同样需要紧缩政策，以提高自身竞争力。从纯经济角度来看，这是一个好现象。”

“默克尔”在希腊语里是 “艰苦朴素”之意？

    希腊的困境和对危机蔓延的恐惧，正是德国需要的政治理由，如此才能顺理成章地迫使其挥金如土的邻居们实施财政紧缩政策。当初，欧盟成员国必须达到严格的财政赤字和债务负担标准，才能获准加入欧盟，然而欧元区经过12年的变迁后，成员国财政诚信状况已然千差万别。德国无法将日耳曼民族的自律能力强加到其它政府头上，直至危机到了一发不可收拾的境地，希腊才不得不做出让步。

    刚刚通过的救援计划，或许能使德国推动葡萄牙和西班牙等国同意收紧金融政策。如果这些国家不能使市场相信，他们正勒紧裤腰带并且能够偿清债务，他们将被强制接受紧缩政策以换取援助。目前，就连规模更大、健康情况更好的经济体，都要着手理清本国的财政状况了。欧盟的经济与货币事务专员奥利•雷恩（Olli Rehn）公开表示，意大利和法国也应该收紧财政政策了。

    和美国救援华尔街一样，欧洲投入大量资金以应对危机，却并没有触及引发危机的核心问题：支出大大超过收入。不过，将受助国承担财务责任作为向其提供资金援助的条件，确实能抑制挥霍无度的行为。毫无疑问，现在希腊不能滥用信贷，因此经济会陷入紧缩，而德国也意识到，除非消灭挥霍无度的消费模式，否则希腊和欧元区的经济将跌入万劫不复的深渊。无力偿还债务的国家也将威胁到德国，因为德国银行都是大债权人。当德国允诺加入希腊救援计划来抵挡危机，防止危机蔓延到其它债台高筑的成员国时，其实也是在保护自己。德国的救援计划草案这样表述道：“如果危机加速恶化，不仅将使这些国家无法偿清债务的风险加大，而且将把整个货币联盟的金融稳定置于险境。”

投资者仍然看好德国

    希腊经济前途未卜，这种不确定性，无疑将阻碍援助计划的顺利实施。而希腊的民众还陷在对财政紧缩提案的不安情绪中，没人能确定希腊需要多久才能收拾好国内财务状况的烂摊子。

    不过这场危机让投资者彻底明白了，德国才是欧元区名符其实的经济发动机。这意味着它是欧洲大陆上最具影响力的国家，而更重要的是，它也是最值得投资的国家。

    在本以为安全的国库券上吃了亏的投资者，正从欧洲边缘国家的政府债务转向德国主权债券。Capital Economics的高级市场经济学家约翰•希金斯（John Higgins）在最近的邮件中写道，在评级中获得高分的德国政府债券受到持续追捧。他认为：“由于欧元区的核心通货膨胀将维持在低位，我们认为10年期的德国国债收益率可能在夏季继续下跌至2.5%左右，并将在下半年和明年保持在低位。”

    不过，最后迷雾终将散去，欧洲大局也很可能回归稳定。但那时欧洲会是何种景象？处于欧洲中心、连接四方友邻的德国又将担任什么样的角色？