相比小鹏、理想，蔚来是招黑体质，前两者还没被空头光顾过，而李斌团队已经是第二次被做空。

上一次，香橼在2020年11月发布报告，认为蔚来的汽车定价偏高，相对估值水平也偏高，是特斯拉的两倍，认为蔚来的股价已脱离合理范围，应该被‘腰斩’为25美元/股。并且蔚来的投资者中充斥大量投机分子，他们并不是看好蔚来，而更像是赌博。

不过，香橼此前这份做空报告并未质疑其财务状况，以及利润方面的问题，而仅仅是对蔚来未来股价预期的不看好，或者说不认同它在资本市场地位和市值，做空的主观性更大一些。

 而这次灰熊的做空，明显更有针对性，核心是指出蔚来通过一个未合并的关联方——武汉蔚能，夸大收入和利润率，透支了大约7年的未来收入，从而满足资本市场的预期。

灰熊还富有深意地指出了李斌与“瑞星造假案”当事人、愉悦资本刘二海之间私交甚密，并且指出李斌过去主导过的公司股票大多发生了崩盘。

目前，蔚来已做出回应，指责灰熊的报告毫无价值，包含大量错误以及与公司有关的误导性结论和解释。但蔚来并未对报告的数据细节以及对李斌个人的猜测，做出任何具体的反驳和解释。

所以接下来的事件走向，还要看蔚来如何回应。可以明确的是，时隔一年多，蔚来再被做空，而这次一部分的唱空观点，值得蔚来好好给出答复，而不是沉默或逃避。

#蔚来汽车回应被做空：做空报告充满信息误读#