水面之下 - 观点作者

透过现象看本质：
人工智能有两个最本质的作用：形成无法逾越的超级大国/发展中（落后国家）的鸿沟；掌握人工智能的富裕阶层将对后来者形成永远无法跨越的阶级封锁。而这一切，GOV都将无力控制！

人工智能的学习能力是恐怖的，更恐怖的并非是学习能力，而是记忆检索能力。俗话说智者千虑必有一失，愚者千虑必有一得。是因为人脑的记忆检索能力是有限的，而人工智能没有。它将过往所有的数据成百上万亿次运算后，基本就得出了未来所有的可能性，也就是人类一直渴望的“预见未来”。

想知道人工智能如何降维打击人类么？参考一下量化交易如何收割韭菜散户/小型投资机构就可以了。如果说量化交易还可以通过法律予以禁止，那么其他行业、领域的降维打击将是人类无法预见的。

更重要的是，掌握AI的机构几乎无所不能。是！人类有AI所不具备的“创造力、想象力”。但请各位不要忘记，我们引以为傲的“创造力、想象力”改变历史在有史以来的几千年里也就起了几次关键作用，其余时间都是缓缓推进的。而那时候我们的对弈双方都没有AI。

在接下来的10年内，AI将会完成多次的升级迭代，能对抗AI，独善其身自保的只有足够的的资本且在AI完全占领各领域前完全退出，方能有一线生机。

你们可以觉得我在危言耸听，咱们24个月后见。

UGO

评《DeepMind联合创始人：人工智能将导致大量人失业，需要政府提供帮助》

透过现象看本质

美国当前的形势，和1933年的德国并没有太的不同，甚至更加危险。民主党上台两年，无论做对了什么还是做错了什么都已经不再重要。

重要的是：红脖子不满意，黑大哥也不满意。军工复合体更不满意。社会撕裂在加剧，101空降师（现在应该叫101机降师，战力和装备远超普通空降师）已经到了欧洲，这是二战后第一次。不排除赤膊上阵自己上桌玩的可能性，这才最可怕。

这就有点类似1979年的伊朗：不是宗教群体不满意，而是各个派别全都不满意，集体推倒巴列维，然后混战之下宗教团体是唯一一个镇得住场面的（镇得住穷人），就上台了。

好回到本文核心，大家该担心的是，在贫富进一步加剧，2年没美军没开打，军工复合体无处盈利的情况下，特朗普这疯子会不会出来重新上台导致不可预知的走向。

一般来说，共和党算是右翼政党（美国其实两党、左右翼并没有那么大差别，经常出现政见50%可以媾和的情况，大叫要是感兴趣，我可以写一篇有关这个文章单独介绍），更倾向大财阀（也就是稳定）。但在民粹复苏、经济下行这俩debuff叠加之下，如果再来个特朗普，那下一步走向就更无法预测。因为，特朗普这个人，你没法说他好坏，但绝对不可预测，完全像个神经病，干啥都有可能。

红脖子和犹太财阀支持特朗普，这群人手里依然掌握大量的资源和话语权（别看黑哥哥闹得凶，各方势力当时是没达成一致，一旦达成一致，国民警卫队入场镇压，用不了3天，黑哥哥连着白圣母就一起去见上帝），在走投无路之下，亲自下场重燃欧洲战火，对冲美国经济危机才是最可怕的事情。毕竟，现在已经不是70年代中期了，欧佩克不玩美元石油也没关系，美国才是最大原油出口国。战争+科技+生产力+金融所能产生的几何倍数杀伤力，大家可以参考一战死伤和二战死伤人数，然后再去稍微动动想象力就知道了。要知道，一战和二战之间的区别，仅仅是金融衍生品是否加入战争而已。

UGO

评《拜登警告美国民主受攻击，矛头直指特朗普》

透过现象看本质
近段时间来，各种主权基金暴雷频发，各种百年投行遭遇巨额亏损，说明了一个问题自1972以后高速发展的红利已尽，过去金融资本躺在战后重建、互联网红利、电子科技大爆发带来的繁荣，容易钱滚钱、容易通过复杂套利获取利润的时代结束了。上一代工业革命（计算机、电气技术发展）带来的增长停滞就像一头灰犀牛，但整整一代投资人还是陷入了常识之败，总觉得这种下跌、停滞只是阶段性的，毕竟在此段时间内，1982百万大军演、苏联解体等问题频发，还是过来了。
但这次绝对的不同了，在下一个技术大爆发之前，停滞，才是一切的主题。

UGO

评《震惊投资圈：巨亏15000亿，全球巨头栽了》

透过现象看本质
目前是否能问鼎电动汽车行业前列的，主要取决于两个问题：续航和算法
先说续航，个人观点来说，续航这玩意，在电池技术没有革命性创新的2022-2025（4680电池预计普及的时间），大家都没有什么好的办法。拼工艺、拼一体化，到最后都是拿消费者开玩笑。目前，纯电动车的主要消费群体是公共交通以及超一家庭（家庭拥车超过一台的）。

前者由于有购置补贴，自有补电系统以及确确实实的短途（500km内）盈利能力，确实是很大变革，也确确实实为一二线城市改善空气质量做出了卓越贡献。
超一家庭则更好理解：真正用车场景依然是是燃油车，电动汽车主要是作为10-45公里内的交通替代使用。因为超过45公里，意味着24小时内使用超过100公里。也就是3天左右就需要充电2.5-3小时。结合购车成本（电池占车辆成本约40%）、2年内的电量衰减等等，电动汽车对家庭唯一汽车的吸引力是非常有限的。这也就解释了为啥比亚迪的DMI是出货的主力车型，因为那玩意实际上是油电混合，极大的节油、又没有里程焦虑。加之这几年BYD设计确实上来了，空间大、动力足、有派头、服务好，产能跟得上，所以才称为国内新能源老大（别想了，今年BYD销量超过特斯拉一倍）

然后，就是算法了，这东西才是未来的金矿。这玩意目前百家争鸣，咋算的都有。微波雷达、激光雷达、视觉系统等等让购车者这种技术门外汉眼花缭乱。但说到底，这东西最终看的是什么呢？是装机量！装机量大、使用场景多、反馈大服务器上的数据就多，数据多了就可以迭代改进、一直完善算法。所以目前在辅助驾驶方面，特斯拉天然的甩开别人家好几十条街。因为他是全球应用，这海量数据，让他的算法可以日日迭代。

华为呢，在别的地方都很强，特别是搞出了低成本激光雷达这事，确实是造福于各大车厂。但车厂除非没办法，否则不愿意使用华为的车载系统，实际上就是不想被卡脖子。为什么呢？因为辅助驾驶一定是未来，是个超级金矿。华为手握5G技术与设备，未来在车辆自动驾驶技术的L4级别一定是老大，他现在缺的就是数据、海量的数据。一旦有哪家卖车卖的好的用了华为的技术，那华为未来就是躺赚的，就像现在的高通。按辆向车厂收取服务费，按天向车主收使用费。所以说啊，这数据才是未来，这个才是钻石矿。

UGO

评《雷军：小米只有成为电动汽车前五巨头才能成功》

透过现象看本质。
虽然靴子远未落地，但可以预见：本案的民事判决结果将和当年的彭宇案一样，对未来大范围的影响。
彭宇案一句“不是你撞的你为什么要扶”余毒远未清除。虽然我国是大陆法系，但案例就是案例。该案当年的判决颇有杀人诛心的感觉，直到现在大家在攀比富贵，其中最有钱的就是“天天扶老人”。

目前大多数国人对本案民事方面的天然理解是：我存钱是存在银行，嫌疑人犯案乃是因为他是银行职员，天然取得了我的信任。如果最后民事判决银行无需承担赔偿，那么，绝大多数人对银行的信任都会轰然崩塌。

前有渤海、后有工行，银行资金安全之殇，何日能安？

UGO

评《2.5亿元存款“不翼而飞”，工行南宁分行回应》

透过现象看本质。
近几年随着互联网企业大批量IPO，无论是中概美股抑或是互联网港股，都被疯炒。

首先大家要明白，为何互联网公司被疯狂炒作？为何不是实业？不是基建？制造业？
这里必须了解的是四个字：机会成本

互联网概念或互联网公司实际上是服务行业。因为互联网本身没有任何生产力，是一个互联工具。但因为它巨量的、快速、准确的传输能力，让互联网企业的边际成本在理论上是无限下降趋近于零的。给了市场一种“机会无限”的讲故事的机会，而投资人需要的仅仅就是故事而已。

随着“万事互联”在中国大陆基本饱和，“万物互联”的IoT又尚未成熟。目前各个以大陆为主要市场的互联网公司已经进入到“流量内卷”当中。各个公司的流量各有特点：TX的流量高、AL的流量纯、PDD的下沉流量、DY的客单价高等等。

而上市企业均已上市多年，PE已经太高了。恰逢疫情迟迟未得到有效解决，全球经济下行、大宗商品价格飙升、粮食危机、灯塔无限印钞等等debuff的叠加。

中国互联网公司在近一年内无吸引力是很含蓄的说法，我个人的意见是：按目前的股价，近几年内无吸引力。

UGO

评《小摩研报：中国互联网公司近一年内无吸引力》

透过现象看本质。
恒大违约意味着一个时代的终结。也意味着一种地方财政+开发商+金融杠杆=GDP和政绩的发展方式终结了。

在过去高速发展的20年里，别的不论，我们看到几个节奏：
98年房地产市场化，大家一没钱，二是无论地方政府和人民还没弄懂房地产要如何市场化，房地产处于萌芽阶段。

2000年，很有代表性的广州新大厦落成，还记得该大厦的外墙瓷砖全部由意大利进口，这是真事。而该大厦的买家多为看得懂地产又有点钱还看好国内经济的港澳台同胞。

2001年，中国加入WTO，得益于此，中国的生产力开始全面爆发。各行各业开始铆足干劲加工、出口！三来一补开始进入高峰期，国家高速发展，人民开始知道什么叫市场经济，国家和人民都在慢慢壮实起来。

2001-2010，经过10年的高速发展，部分人开始先富起来了。由经济发达地区（北上广深）带头，房地产行业开始高速发展，地方政府也尝到了“土地财政”的甜头：卖地—拉动需求—带动产业—拉动整体GDP（地块、出让融资、建设融资、建材行业、家具家电行业等，最后卖房还有房贷金融，甚至买房多年还可以产生抵押经营贷款刺激生产和消费）。

2015年以后，由于前10年的发展累积，民众手里有了钱。加之2010—2015的阶段性房价不回头的缓慢增长，民众既看得懂又有了实质性改善居住的需求。超级城市的政府经过多年的土地财政滋养，加大了在市政、医疗、教育等方面的投资进一步提高了城市化的吸引力。随着城镇化进程的加快、广佛同城、港深融合等还有华东经济圈的生产力大增等因素叠加。各大城市圈的房地产行业开始全面爆发良性需求。呈现出一派多赢的经济局面：
土地出让：政府有钱
受让土地：开发商增加固定资产还有银行有了土地抵押能安全的增加业绩
地块开发：全面拉动地方需求和行业发展
房产开盘：民众买到房子、银行拿到房贷保证长期稳定发展。
上述参与的各方全部赢！没有输家。但也埋下了一个隐形的地雷，建国后经济方面最大的灰犀牛正在茁壮成长。

由于土地财政简单粗暴，不用费脑子还玩家共赢，大家都乐于参与，房价也从2015年开始全面爆发，一路坐上了火箭。但由此也埋下了野蛮发展房地产、一个行业绑架一个国家经济金融命脉的雷。

房地产太简单了！还特别安全！全民参与其中、政府乐见其成：拉动GDP=提升政绩=稳稳升官。

但是长期无脑的发展房地产，已经吸干了其他行业的血液：金融。银行不愿意做经营性贷款，因为有风险，还不如做房贷、开发贷。民众炒房，炒的好，一年50%收益稳稳的，无形拉高了民间借贷利率。国家为促进生产愁白了头发，还整出了所谓的“定向降准”。但到最后，所有希望流入生产的资金最后都变着法流入了房地产。

最后，痛定思痛画下三根红线！由央企房地产作为中流砥柱发挥稳定行业的作用！让裸泳的地方政府、企业统统曝光出来！誓要打扒这只地产灰犀牛，让经济重新回到制造，这个立国之本上来。

各位何等有幸，目睹了一个时代的兴起与落幕。

但不必担心，我国的货币发行权结构和国企在各个领域的稳定作用决定了我们不会像日本一样走上失去的30年。

最后，欢迎来到新时代，一个中国智造、中国质造的时代。

UGO

评《广东省政府约谈许家印，多部门相继回应恒大风险事件》

透过现象看本质。
多国取消对华的进口普惠实际上是经济下行的必然现象，亦直接表示着全球经济已不可避免的滑向倒退。

由于疫情的长期困扰，全球仅有中国维持着全工业链条供应链完整。而实际上我国向全世界出口最多的并非高精尖而是日用品。

当多国取消对华普惠待遇时，意味着这些国家的政府财政或外汇储备已经告急。起码是主要国际结算外汇储备（美、欧元）告急。这些政府已经不在乎民众的日用品升价都要保住自己的储备或国际收支平衡了。“只有当潮水退去，才知道谁在裸泳”。

发达国家通常都存在轻工业、重服务的所谓“高收入陷阱”。因为人力昂贵，这类商业活动能产生更高的税负。而工业生产，特别是轻工业生产通常都是劳动密集、毛利低下。发达国家通常不会鼓励这些行业。而当这种“自己没有，还给廉价商品征税”的现象出现时，第一个牺牲的肯定是普通民众的利益。因为无论你增税与否，生活都需要继续，民众只是给关税买了单而已。

出现这种情况有一部分的原因是：疫情影响，服务业需求急剧下降，政府依靠未来税赋而发行的债务面临兑付危机，只能收割底层民众，否则就陷入债务信用破产，加剧经济危机。

所以，多国取消普惠，我们应当警醒，高增长高回报的美好生活已经一去不返，接下来，全球将面临更严峻的经济形势。

UGO

评《今天起32国取消中国出口产品普惠制待遇》

透过现象看本质。
生育的大敌是媒体宣传而不是政策。

大量的媒体每天都在宣传《不为你花钱的男人不爱你》、《19岁买大G》、《35岁没有房就是废物》、《几十万的彩礼》等等。既毒害了女人、也吓怕了男人。

家庭是由两个相爱的人组成的。不是由贷款买来的豪车、住房组成的。幸福和爱有染，和高额存款无关。现在结婚渐渐被一些媒体宣传成了生意：房子婚前男人必须买！车子必须有！我看了都想流泪。硬生生把美好的爱情变成了冷冰冰的生意：我分你一半房子，你给我生个孩子。每个男人都有祖宗，我们结婚是为了有个人，知彼此的冷暖，一辈子相互扶持、给彼此港湾往前走。而不是找个祖宗回家供着。

女生们，说好的独立就说到做到，给男生们信心：我爱你！我们一起奋斗！谁都不要抛弃谁！男生们！糟糠之妻不可弃！否则就人不如狗！

我们国家还很贫穷，真的，睁开眼睛看看农村、乡镇。不要认为所有的得到都是天经地义！不要只看到超级城市的五光十色。我们要学会感恩已经得到的，而不是为没有得到的去焦虑。

勇敢的结婚吧！为你爱的人拼搏！彼此相爱，这才是人生！

UGO

评《多省市落实生育假，相关配套政策何时到位？》

透过现象看本质。

首先，美国大幅通胀，最受害的并不是美国，或者说是美国富人。相反，富裕阶层通过对冲、换汇、SWAP、资产配置等操作将在这一波中赚的盆满钵满。但一切的一切前提是：美元信用不要崩。

拜登真正需要顾忌的是美债。美元的信用是一切的基石，也是全球经济稳定的基石。无论别的经济体是否喜欢和美国合作，美元储备仍占了其外汇储备和对外贸易结算最大的份额。一旦美债出现风吹草动，加之疫情的持续蔓延，接下来的就不仅仅是经济萧条这么简单了。经济的崩盘往往附带响亮的火光。

UGO

评《美国通胀升至31年来最高，别指望拜登能解决》