基于以上两点理由，越来越多的理财师和基金经理正在效仿机构投资者，在其传统上只有股票和债券的投资组合中添加 5% 或 10% 的商品头寸。“我想现在正在形成一股新的潮流，”财务顾问汤姆•里顿﹙Tom Lydon﹚说。他位于加州新港滩的 Global Trends Investments 公司管理 7,500 万美元。“目前情况下，建议配置 10% 的头寸并不算非常冒进。”

    怎么迈出第一步呢？一种办法，当然是投资于专业的共同基金，即那些专注于采矿公司﹙如必和必拓﹚和能源公司﹙如埃克森－美孚﹚股票的共同基金，或者直接投资于这样的公司。如果你挑选对了基金或股票，回报将相当可观。但是，由于资源类股票受到大市走势的影响，这种投资方式会丧失掉商品走势与股票关联性低所带来的好处。比如，过去一年间，埃克森的股价涨幅不足 5%，而石油价格却翻了一番。从投资组合筹划的角度看，直接把钱用于购买硬资产本身，效果可能会更好。

    幸好，这一次华尔街的营销热情用到了为个人投资者谋福利的地方。过去几年间，市场上出现了几十种新产品，它们追踪涵盖面很广的商品指数以及小类别的资源类产品。主要的交易产品是交易所交易基金﹙exchange-traded funds﹚，俗称 ETF。它们是追踪指数走势的基金，但是却像股票一样上市交易。“使用两三个 ETF，就能构建一个配置良好的投资组合，”里顿说。他还经营一家名叫 ETFTrends.com 的网站。

    初起步时，你可以投资于一个追踪一揽子商品的基金。起步阶段，里顿推荐的是 PowerShares DB 商品指数追踪基金﹙PowerShares DB Commodity Index Tracking fund，交易代码：DBC﹚，这只 ETF 基金的价格走势紧盯德意志银行流动商品指数﹙Deutsche Bank Liquid Commodity index﹚。有的上市交易证券则追踪能源成分比重较大的标普 GSCI 商品指数﹙S&P GSCI Commodity index﹚、专注程度较低的道琼斯－AIG 商品指数﹙Dow Jones-AIG Commodity index﹚，或者涵盖面非常广泛的罗杰斯国际商品指数﹙Rogers International Commodity index﹚。

    其中一些此类的产品被设计成华尔街最新的时尚产品─交易所交易票据﹙exchange-traded note，俗称 ETN﹚的形式。跟 ETF 产品一样，ETN 也可以像股票一样自由买卖，但它们实际上却是长期负债类的证券。购买一只 ETN 时，你实质上是在借钱给发行该产品的金融机构，而你得到的是一个承诺：该机构将支付给你与某一指数的回报相当的一笔金额。一个潜在的不利因素是，你这样做的时候，承担了发行人的信用风险。﹙因此，打个比方，在购买雷曼兄弟发行的 Opta ETN 之前，鉴于该行存在流动性方面的问题，你可能要三思而后行。﹚但是，大多数专家都认为，它们是一种安全和相对高效的投资基础指数的渠道。

    如果你正在寻找一种有较大投资潜力的更加具体的大宗产品，许多专家认为，目前最好的投资对象是农产品。虽然玉米、大米和小麦价格近期都出现暴涨，并且在埃及和其它一些国家食物短缺还引发了骚乱，但与其它资源类产品相比，它们的价格只不过才刚刚开始上涨。

    比如，过去五年间，道琼斯－AIG 能源分类指数﹙Dow Jones-AIG energy index﹚上涨了 59%，而道琼斯－AIG 农产品分类指数﹙Dow Jones-AIG agriculture index﹚的涨幅只有 33%。但是，全球粮食储备水平已达到了几十年来的低点，并且新的紧缺正在导致更大幅度的波动。今年稍早的时候，小麦价格一路狂飙 61% 以后才出现调整。最主要的推动因素仍然是亚洲的经济增长。“数十亿人正在改变饮食方式，开始食用更多的蛋白质和高热量食物，”魏斯研究公司﹙Weiss Research﹚的分析师席恩•布罗德里克﹙Sean Brodrick﹚说。“这是不容忽视的需求方面的因素。我们必须有大丰收，才能满足人们当前的食物需求。”如果你有意要改进自己的投资组合质量，可以考虑一下两只名称繁杂得有些滑稽的证券：iPath 道琼斯－AIG 农产品总回报分指数 ETN﹙iPath Dow Jones-AIG Agriculture Total Return Sub-Index ETN，交易代码：JJA﹚和罗杰斯国际商品指数联系成分－农产品 ETN﹙Elements Linked to Rogers International Commodity Index-Agriculture ETN，交易代码：RJA﹚。

    BMO 资本市场的策略师考克斯还看好一种传统的后备商品：黄金。他视其为应付货币风险和目前蔓延于华尔街的金融危机的另一种对冲手段。在投资者对银行的前景感到恐慌时，黄金─“唯一的真实货币”─往往会涨价。

    不过，投资者也可以研究一下另一种贵金属：白银。今年稍早时候，金价曾触及每盎司 1,000 美元的历史高点，之后才有所回调，而白银价格却一直都比 1980 年时一盎司 44 美元的历史高价低 60%，尽管在过去五年间它的价格上涨了两倍多。另外，白银在新型电池和纳米技术中的应用，形成了新的潜在工业用途，进而可能会形成新的需求。借助已有两年历史的 iShares 白银信托 ETF﹙iShares Silver Trust ETF，交易代码：SLV﹚，你可以很方便地把白银加入自己的投资组合，但是跟许多其它 ETF 产品一样，这只 ETF 也收取管理年费。这或许是一种可以带来回报的传统投资。

    译者：郑欢