6月底，特斯拉汽车公司（Tesla）上市时的情景又撩起了人们对 10 年前 IPO 狂潮时期的记忆。随着这家电动汽车制造商（它距离实现赢利至少还有两年时间）股票发行日期的日益临近，市场冲动情绪不断升级，承销商把发行价从原来预计的 14~16 美元定价区间调高到每股 17 美元。该股需求极其旺盛，以每股 19 美元的价格开盘交易，一日内便攀升至 30 美元。在之后的交易日内，估价迅速跌至 15 美元以下，但7月底时稳定在了 20 美元附近。

    IPO 回来了！特斯拉向人们展示了打新股的魅力——以及风险。据俄罗斯投行复兴资本（Renaissance Capital）称，截至7月底，今年全球已有 223 家公司完成上市，平均募集资本1亿美元以上。按照这一速度，2010 年 IPO 数量将超过 2008 年和 2009 年之和。

    除了特斯拉以外，近期上市的公司还包括中国农业银行——募集资本约 220 亿美元，史上最大 IPO 之一——私人股权投资公司 KKR，以及 3D 电影 [如《阿凡达》（Avator）] 设备制造商 RealD。据说，通用汽车（GM）今年11月底之前也将发行股票。

    新一轮发行浪潮对于市场而言意味着什么，目前尚不明朗。IPO 专家、佛罗里达州州立大学金融学教授杰伊·里特尔（Jay Ritter）说，这种趋势的意义往往更在于过去而非未来。“大批公司在股市复苏后申请上市。”他说。如果它能证明什么的话，那就是，“数量激增表明股市已经过热。”

    尽管如此，晨星公司（Morningstar） IPO 战略师比尔·布赫（Bill Buhr）还是看到了希望：“特斯拉和 RealD 首发成功，表明至少科技板块已经出现好转。更大规模的科技支出对整体经济有利。医疗保健板块前景也趋于向好。这一领域有大批公司准备上市。”（他指出——但非代言——“有意思的”IPO 包括医疗巨头 HCA，它希望通过私有化实现成功转型。）

    当然，难在如何找到前途光明的新股。每个发行传奇——例如微软（Microsoft）和谷歌（Google）——都有一帮穷亲戚。里特尔说，经过几十年的研究，他并没有发现“任何一类 IPO 的表现可靠地好于平均水平”。他说，规模较小的 IPO 风险相对较大，上市之前年销售额少于 5,000 万美元的公司往往都“令人失望”。