随著 100 强入围资格继续大幅提升，排行榜的代表性进一步增强

    财富（中文版）编辑部

    今年是财富（中文版）第五次公布“中国上市公司 100 强”年度排行榜。意料之中的是，入围的上市公司的资格比上一年大幅提高 43%: 去年最后一名的销售收入为 59.9 亿元（深圳发展银行），今年达到 85.5 亿元（重庆钢铁股份有限公司）。入围门槛的大幅提高有两方面原因。一是随著中国经济的快速成长，许多上市公司的销售收入大幅提升。另一原因是中国大型国有企业持续上市，不断扩大 100 强公司的整体规模。今年共有 13 家公司第一次上榜，绝大部分都是去年新上市的公司，如中国网通、平安保险、中国国际航空公司等。这些大型国有企业的上市，也使得我们的排行榜更能够体现中国经济的发展和变化。去年编辑部曾预测，三年内中国上市公司 100 强的入门资格将达到 100 亿元，现在看来明年就可能超过这个数字。

    2004 年中国大陆的股市依然处于低潮。中国人民银行 2004 年 10 月突然宣布加息，其影响超乎人们的预料，而今年上半年针对房地产、能源和原材料投资的一系列宏观调控政策则产生了预想中的效果。与中国经济的高歌猛进不同，被称为“经济晴雨表”的证券市场却一直处于调整之中。我们认为，造成这种现象，是由于中国证券市场的系统性风险尚未得到有效解决。值得我们期待的是，中国政府正在努力消除这种风险，如今年开始推进股权分置的改革。

    钢铁和资源性企业是今年排行榜中的亮点，新上榜的 13 家公司中有 6 家属于这种类型，即: 济南钢铁股份有限公司（第 42 位），江西铜业股份有限公司（第 76 位），甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司（第 93 位），新兴铸管股份有限公司（第 94 位）和重庆钢铁股份有限公司（第 100 位）等。而去年已经上榜的 19 家同类型

    企业中，有 13 家的排名有所上升。2003 年风光无限的汽车业则遭遇增长放缓，长安汽车（第 43 位）、北汽福田（第 45 位）收入的增长率虽然都接近 30%，但排名还是分别下降了 10 位和 7 位，而与去年收入基本持平的一汽轿车（第 88 位）则下滑了 22 位。可以肯定的是，中国已经进入重工业时代，无论是钢铁还是汽车公司，在未来相当长的时间里都将是我们排行榜中的重要力量。

    自 2003 年以来，排行榜的前四位从来没有发生过变化。但是，明年这种状况也许会发生变化。中国几家大型国有银行正在酝酿整体或部分上市，它们无疑将成为排行榜上举足轻重的角色。

    许多人都同意，股权分置改革将决定未来中国大陆证券市场的走向，2005 年也很可能因此成为中国股市的历史转折点。为此，我们邀请专家分析股权分置改革和未来中国股市的前景。另外，我们还请波士顿顾问公司的专家对热点行业─保险业 进行了分析，希望对读者有所启发。