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30年期美国国债收益率飙升，市场在担忧什么？
2026年5月14日，交易员在纽约证券交易所（NYSE）开盘时段进行交易。图片来源：TIMOTHY A. CLARY / AFP via Getty Images早在1993年，以那句著名的“笨蛋，问题在经济”而声名大噪的民主党战略大师詹姆斯·卡维尔曾对《华尔街日报》表示，过去他一直认为，如果真有来...
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市场对美国债务可持续性的担忧，或许已经过头
10月22-25日，10年美债利率升破并企稳于4.2%上方，刷新7月26日以来新高。10年美债利率继续上升并突破4.2%，主要反映未来利率预期的进一步上移。美债利率“超调”了吗？CME FedWatch显示，10月11-25日，期货市场对年内美联储降息的预期基本不变，但对于明年6月以后的利率预期上移...
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美国借款人迎来借贷成本高企时代
图片来源：Thomas A. Ferrara—Newsday RM/Getty Images• 自20世纪80年代中期以来，得益于低通胀和美元霸主地位，长期利率总体呈稳步下降趋势。然而，赤字担忧和全球贸易增速放缓或持续对美债收益率构成上行压力。美国共和党“大而美”法案里提出的减税举措，正促使投资者像...
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精准做空美债，这位对冲基金巨头决定止盈离场
潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital）首席执行官比尔·阿克曼。图片来源：BRYAN BEDDER—GETTY IMAGES FOR THE NEW YORK TIMES8月2日，亿万富翁、对冲基金巨头比尔·阿克曼透露，他正在通过期权做空30年期美国国债，也就是押注这一...
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大公司坐享美国库券动荡之利
本周，市场抛售国库券，致使十年期美国政府债券的收益率飙升至去年六月份以来的最高值。大型公司借款人趁势以远低于去年的收益率发行债券，去年由于债券市场刚刚在金融危机爆发后重新开放，故收益率较高。这种波动对于资金充足的公司是有利的，比如沃尔玛（Wal-Mart）和百威英博（Anheuser-Busch I...
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美国债务飙升，或开始削弱其“金融特权”
图片来源：Spencer Platt—Getty Images• 穆迪（Moody's）加入了对美国债务发出警告的行列，并在最近一份报告中对不断恶化的财政状况敲响了警钟，似乎距离下调美国评级又近了一步。该评级机构表示，美国的AAA评级愈发依赖“美元以及美国国债市场在全球金融体系中独一无二的核心地位”...
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衰退即将来临？预测指标已达2007年后最高
债券市场正在发出一个响亮的信号：即将出现衰退。10年期美国国债的收益率已经跌破3月期国债的收益率水平。10年期国债收益率为2.245%，3月期为2.369%，目前的收益率差距是自2007年以来的最高水平。这种“倒挂”令人担忧，因为比起长期债券，投资者如果对短期债券出的价更低，唯一的原因是他们担心市场...
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美国痛失三大机构最高评级，黄金王者归来？
在去年暴涨28%后，黄金价格今年前四个月再度飙升30%，创下历史新高。然而，伴随中美关税战初现缓和迹象，金价上周暴跌超8%，现货黄金一度失守3200美元关口。正当市场担忧黄金牛市终结时，穆迪下调美国主权信用评级的消息传来，推动金价周一直线拉升超1%，重返3220美元上方，黄金多头的信心也再次受到鼓舞...
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美国国债与创纪录的企业债争夺市场资金，战争开支推高联邦借贷成本
美国财政部发行的储蓄债券。图片来源：Getty Images在人工智能领域的资本支出热潮推动下，企业债大规模发行，与此同时，美国对伊朗的战争进一步加剧了财政赤字，迫使美国财政部设法提高其债券对投资者的吸引力。上周二，美国企业债券发行量创下历史单日最高纪录。当时，美国总统唐纳德·特朗普暗示战争可能很快...
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美国国债达34万亿美元，引发华尔街担忧
2024年1月31日，华盛顿特区，美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在美联储总部。图片来源：ANNA MONEYMAKER —— 盖蒂图片社随着美国国债总额达到34.2万亿美元，一些全球最有影响力的金融界人物纷纷站出来发表自己的观点。但很少会有人预料到，美联储主席杰罗姆·鲍威尔会就这个问题发声。鲍...
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