-
环保投资：喧嚣下的沉寂
过去两三年，中国的环境污染问题受到了前所未有的关注。然而，如果要指望这能顺理成章地刺激更多的私募股权投资基金进入到环保领域的话，其结果则是令人失望。就在一个月前，我一位朋友打算为公司引入A轮投资人。他在广东佛山创建的这个公司，是做工业废气回收的，简单地说就是利用技术和设备，防止工业生产中添加的溶剂排...
-
不能声张的投资
有关“今日头条”涉嫌侵权的争论，目前大概告一段落了。从某种意义上说，这是一场起于声张的纷争。本月初，今日头条确认已完成C轮1亿美元的融资，这个新闻聚合器的估值也因此高达5亿美元。据公开报告，此轮融资由红杉领投，微博跟投。就是这条消息，此后引发了持续争论，焦点是今日头条是否涉及侵权。以《新京报》的社论...
-
中国式PE监管迷局
上一周在上海召开的行业大会上，据说有多位PE行业人士炮轰部分实行的监管办法。一位与会人士告诉笔者：有人批评监管层，“搞出来的是什么，”并且不乏有人赞同上述评价。如果了解中国PE的发展历程，就会发现这是中国PE监管进程中，新一轮博弈过程中发出的些许声音。相对于之前对是否要监管、由谁监管等方向性问题的争...
-
失去阿里，香港得到了什么？
当香港联合交易所（以下简称“港交所”）行政总裁李小加回应说“尊重阿里巴巴的决定，希望阿里巴巴能够在美国取得成功”时，他的内心可能会有一丝不甘。从去年开始，他一直在推动阿里巴巴赴港上市事宜。但今年3月16日，阿里巴巴集团发布公告称：该集团决定启动在美国的上市事宜。未来将积极参与回归国内资本市场，与国内...
-
别再妖魔化“对赌”
继最高人民法院（以下简称“最高法”）两年前的判例之后，“对赌”（Valuation Adjustment Mechanism, VAM）在近期再一次受到关注。起因是近期有国内媒体报道，称部分撤回IPO（Initial Public Offering，首次公开募股）申请的企业与其投资方之间就“对赌协议...
-
Pre-IPO的最后狂欢
下个月，中国资本市场关闭一年多的IPO(initial public offering，首次公开募股）将重新开闸。11月30日下午，中国证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以下简称“意见”）明确了这一点，预计明年1月会有约50家企业陆续上市。对此，从上市主体到中介机构无不欢欣鼓舞，其...
-
中国互联网A轮投资竞争加剧
不久前的一次聚会上，几位在VC基金公司工作的朋友发出同样的感慨：以前VC都低调啊，现在搞得像做消费品的一样。VC基金现在非常主动地“表达”自己：很多基金设立了专门的公关岗位，负责对外宣传；新设立基金的宣传攻势如火如荼；甚至绑定第三方媒体，作为自己的发声平台。一家外资基金的合伙人近期在接受国内媒体采访...
-
神州租车：顺应自驾游的崛起
今年的端午假期，我们几个朋友选择去云南大理旅行。选择的交通方式是从北京飞大理，回程则从大理自驾到昆明、然后再坐飞机回北京。在今年七八月之前，北京还没有直飞大理的航线，所有的航班都要在昆明经停。若前序航班出现延续，后续行程将全部被打乱。而往返大理与昆明的，除了需费时7-8小时的火车，还有中间只在楚雄停...
