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专栏 - 从华尔街到硅谷

阿里申请上市 或将成史上最大IPO

Dan Primack 2014年05月07日

Dan Primack专注于报道交易和交易撮合者,从美国金融业到风险投资业均有涉及。此前,Dan是汤森路透(Thomson Reuters)的自由编辑,推出了peHUB.com和peHUB Wire邮件服务。作为一名新闻工作者,Dan还曾在美国马萨诸塞州罗克斯伯里经营一份社区报纸。目前他居住在波士顿附近。
阿里巴巴今天正式向美国证券交易委员会提交了IPO招股书,计划融资10亿美元。但它最终的融资金额很可能会大大超过这个数字,甚至有可能成为史上规模最大的一宗IPO。

    阿里巴巴今天提交了IPO招股书,计划融资10亿美元。但实际的筹资金额很可能会大幅度超出这个数字,因此,招股书中的数字应该只是占位金额。

    Facebook就是一个例子。它最初在招股书中的融资计划是50亿美元,但最后实际筹得了160亿美元。事实上,有人预测,阿里巴巴很有可能会成为历史上规模最大的IPO,或者至少是历史上规模最大的科技股IPO。

    阿里巴巴计划在纽交所或纳斯达克上市交易,但它还没有披露股票代码。担任IPO主承销商的是瑞士信贷(Credit Suisse),此外,名单上还有另外5家银行。这些银行没有一家的总部设在亚洲,也没有一家是非亚洲银行在亚洲的分支机构。

    下面是阿里巴巴公司截至2013年12月31日的9个月份里最重要的一组数据:

    营收:65亿美元

    营收成本:16亿美元

    净收入:28.5亿美元

    经调整后的息税折旧摊销前收益:38亿美元

    招股书中没有列出阿里巴巴各业务集团以及各产品的财务明细。而且,招股书也没有给出今年第一季度的数字,鉴于阿里巴巴是在5月6日提交的招股书,这一点令人意外。

    在股东方面,阿里巴巴报告称软银(Softbank)持股比例为34.4%,雅虎持股比例为22.6%,公司董事长马云持股比例为8.9%,执行副董事长蔡崇信持股比例为3.6%。基于去年与雅虎的股票回购协议,阿里巴巴可以通过IPO令雅虎出售所持有股份的39.7%——2.08亿普通股。

    阿里巴巴和支付宝未来的关系是一个重要的问题,2011年阿里巴巴将这项数字化支付服务转让给了一家由马云控股的实体公司。近来一直有新闻报道说阿里巴巴正打算回购支付宝,但本次招股书里没有提及相关计划。

    阿里巴巴仅列出了四位董事:马云、蔡崇信、软银CEO孙正义和雅虎执行副总裁杰奎琳·雷瑟斯,其中杰奎琳将在上市后退出董事会。换句话说,这其实是一个三人董事会,没有独立董事。

    期望阿里巴巴在随后的上市文件中披露更多关于交易规模以及支付宝的信息,值得一提的是,阿里巴巴作为一家如此大型的公司很难将其原始IPO文件秘密通过美国《创业企业融资法案》(JOBS ACT),阿里巴巴后续发布的文件内容可能更丰富。同时,以下是全球规模十大IPO企业,以及美国规模十大IPO企业名单,对于阿里巴巴来说,如果想达到美国十大IPO企业名单的榜首,需要超越2008年上市的Visa曾募集的196亿美元。

    这里有些建议,阿里巴巴某种形式上将成为全球投资者对中国科技市场的公众投票,并且阿里的成功上市或将为其他规模较小的科技公司带来良性效应,这些只有时间会告诉我们。但也要考虑到,阿里巴巴的上市更有可能是个“特例”而非“趋势开创者”,这可以参考谷歌(Google)在2004年的上市。(财富中文网)

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