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纪源资本合伙人：解码中国股市暴跌及其对硅谷的影响
过去几周中国股市直线下坠，开始回吐此前12个月的巨大涨幅。中国证监会已经出手干预，试图遏制市场滑坡。许多中国公司的管理层都选择了停牌，这加剧了目前笼罩市场的恐慌心态。同时，美国市场交易的中国科技公司ADR（美国存托凭证）也出现了相当大的跌幅。15年来，我所在的纪源资本风投公司一直积极在中国投资，在华...
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为什么创业公司的晚期估值像火箭般飙涨？
多家获得风投支持的私营企业迅速获得了极高的估值增长。在硅谷和私营科技企业中，这种现象显然已经存在了一段时间。然而，最近其估值的提升幅度和频率仍令我感到震惊。我一直在努力搜集形成这种环境的各种因素——我的最终得出的结论是：稀缺性、市场动力、担心坐失良机的心理和收益。1. 稀缺性尽管年初以来股市表现一般...
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新上市科技公司行为准则
当一家由风投注资的科技公司成功上市之后，它的日子会变得难过得多。即便是马林软件（Marin Software）这样表现抢眼的公司，也必须要成功地管理好股东群由风投公司向公共资金的转变。如果在这个过程中出了岔子，公司必将付出重大代价。如果你是一个成长期公司的企业家，而且准备长期发展，那么在上市的过程中...
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5步轻松搞定收购要约
身为一家致力于做大的企业，增长阶段的重点应该一直是向前迈进、观察市场、着眼长远。不过，最成功的企业终究会遭到收购。作为获得投资的企业家，转让自己的公司并为自己、员工以及风险投资人带来回报并不是什么丢脸的事。实际上，虽然你一直把注意力放在保持独立上，别人仍然会在你意想不到的时候对贵公司发起收购，对此你...
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确保IPO成功的十大关键
如今，典型的、由风投支持的科技公司从融资到IPO的时间跨度是整整8-10年。没有一夜成功的故事。把一家公司带到IPO是一个巨大的成就，需要付出大量的工作和努力。要做好IPO准备，你需要预见性和可见性、巨大的增长潜力以及没有丝毫失败的迹象。即便你的公司拥有所有这些特质，IPO也不是铁板钉钉的事。为了确...
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上市？你准备好了吗？
上世纪90年代初，当时我还是高盛公司（Goldman Sachs）的一个初级职员。当时的传统观念认为，成长型企业一旦年收入达到１亿美元，而且至少两个季度保持盈利，那么就算是做好了上市的准备。我当初对这种看法也深信不疑。“1亿美元营收”理论基于这样一种观念：一个企业的规模必须满足两个条件：一、能够承受...
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成长期科技公司成功的4大秘诀
每一个高科技创业公司成功站稳脚跟的背后，总有无数倒下的身影。一些最天才的创业者止步于产品问题，而另一些人虽然开局喜人，但终究虎头蛇尾，离目标太远。其他人尽管可能成功上市，但却无法实现持续的增长，当然最终也无法创造持续的价值。实际上，市值超过 10 亿美元的科技公司可能有好几十家，而 100 亿美元以...
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风险投资败走IPO的三大原因
2010年和2011年间，在上市前阶段的互联网公司中，最被风险投资家看好的是通常所谓的互联网“四骑士”： Facebook、社交游戏公司Zynga、团购网站Groupon和Twitter。 这么说吧，他们无比热衷于投资这些公司，甚至不惜做出了一些前所未有的疯狂举动：从二级市场购买普通股，接受数十亿美...
