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如何解读茅台股价大跌及飞天系列价格下行?

2024-06-11 13:30
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6月11日早盘,白酒股持续走低,泸州老窖、古井贡酒跌超4%,贵州茅台、山西汾酒、五粮液跌超2%。端午期间,贵州茅台飞天系列价格已经是全面杀跌,而白酒行情亦发生了一件让人意外的事。市场上传出消息:短短数小时,就有几万黄牛在酒品行全部申请开票。那么,究竟是何缘故?根本原因是茅台酒价格杀跌,而直接原因是电商平台的出货规则。 | 相关阅读(券商中国)
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兰香

兰香

长期跟踪研究金融和新产业

茅台之所以能业绩长虹,核心靠的是地产经济庞大的造富效应,而当地产经济没落、经济增速开始下行,茅台业绩长虹的两大核心逻辑“涨价”和“高端替代”就会被逐步瓦解。经销商作为酒企“蓄水池”,在经济下行初期,还能够消化库存高企的压力,让酒企业绩免受经济下行的影响。但如果经济长期不给力,消费一直起不来,经销商的库存越积越多,现金流被消耗殆尽,寒气终究会传导到酒企。这个大趋势一旦形成,除非经济和消费全面企稳和反转,否则茅台很难回到巅峰。

从茅台股价来看,从5月初以来的这一轮下跌几乎是近20年来其调整时间最长的一次。考虑到茅台又是各大基金的抱团股票,一旦这些基金开始“踩踏”,股价崩塌也并非不可能,投资者不得不防。

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王磊Sans Wang

王磊Sans Wang

资深市场战略顾问,商业专栏作家

一个是资本市场,一个是消费品市场,两个市场都出现白酒行业的下跌。
这是间断性调整和反复?还是一个市场的转折点?
市场最终还是回归,这是一个规律。
1、消费品市场的价格下跌
白酒在消费品市场价格下跌,这个其实也是意料之中的。
酱香型白酒随着茅台效应,这些年价格一直处于高位;特别是茅台酒,价格一直是奢侈品的价格。
经常有朋友说,“现在吃饭不贵,喝酒太贵了。”
茅台作为一种消费品,也具有了收藏品、金融产品的属性,因此价格不断上涨好像也是合理的。
但是,无论是消费品、收藏品还是金融产品,当市场需求下降的时候,没有谁可以坚挺下来,即使是“中国茅台酒”。
需求决定价格,这是一个经济学的真理;当市场总需求开始下降的时候,价格下降也是必然的趋势。
2、资本市场的股票下跌
资本市场的白酒股票的下跌,当然一部分和消费品市场的销售情况有一定的联系,但是更多的还是资本市场本身的各种因素会影响股票下跌。
最近,资本市场各种震荡不断,消息满天飞,这种情况下,作为白酒股也无法避免。

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巴宏

巴宏

Be kind to others, and spread positivity.

茅台酒的这种销售乱象不是生产、供给端的问题,而是在二级市场炒作的问题导致的,贩卖倒卖茅台酒的“黄牛”们是一股非常可怕的力量,有时候甚至左右着茅台酒在终端市场的价格和货源。有时候他们亏了就会出来闹腾一番,这次显然又开始了这个轮回。

如果说电商已经在诸多的领域完胜的话,在茅台酒这个领域恐怕要栽跟头,因为它们面对的并不一定是最终的消费者,而是这些想要套利的“黄牛”们。但我想这种局面肯定是短暂的,茅台酒最终也应该回归为消费品,而不是投资品,如果是后者的话,那么无论什么样的规则,最终还是会有炒作者。

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不再犹豫

不再犹豫

从今天起,关心粮食和蔬菜

5月8日以来贵州茅台的跌法很极端,这几天的动向尤其值得关注。 ​

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教父蓝星

教父蓝星

纵有千年铁门槛,终于一个土馒头

需求决定价格,蓄水池模式终究会反噬茅台酒企

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张学峰

张学峰

一位不断探索的经济人

白酒板块的估值普遍偏高,这是由近期酒类市场需求比较旺盛造成的。随着夏季白酒消费量减少,白酒板块有可能下跌。酒类产品利润率高,产品质量参差不齐,面对的客户需求群体也有差别,某一品种酒类的消费量也在不断的增减变化,因此酒类板块股价变动快,变动率高。加之酒类作为日常消费品而吸引了大量投资者关注,所以存在价格泡沫。但是像茅台、五粮液等一线酒类品牌,高估价高市值是正常现象,股价是否可持续的问题在短期内不会有显著的波折,它们可以作为长期价值投资的取向。

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Daniel

Daniel

股跌酒不跌

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