鲍威尔重申维持高利率

一、鲍威尔讲话的主要观点。第一、关于美国经济。美国经济表现非常好；美国经济表现非常好；家庭财务形势不错，杠杆率并非过高，美国继续受益于前期强有力的新冠疫情响应措施；美国银行系统形势良好。大型银行业务表现强劲，资本良好；消费者支出和企业投资依然强劲；总的来说，从目前的美国经济数据来看，情况还不错。第二、关于劳动市场。美国经济的劳动市场非常强劲；许多行业仍然存在劳动力短缺；劳动市场正在恢复平衡；目前劳动市场的紧缺程度与大流行病之前差不多；劳动市场有逐渐降温的迹象，供需关系趋于平衡；我们预期劳动市场将继续再平衡，但仍将保持强劲。第三、关于通货膨胀。对通膨回落的信心比以前要低；我们预期通膨将回落至更接近去年的水平；第一季的通货膨胀因缺乏进一步进展而引人注目；我们不期望通膨之路一帆风顺，我们必须保持耐心，让政策发挥作用；美联储计划将利率维持在二十多年来的最高水平，等待有证据表明通胀将恢复放缓态势；对通胀和利率保持观望态度；需要更长的时间才能对通胀率逐渐降至2%有信心；只需要看看通胀数据的结果。

二、鲍威尔隔空回应巴菲特。5月4日，在伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会上，·巴菲特对美联储主席鲍威尔的工作给予了高度评价，称赞他在过去几年中成功地引导了美国经济的发展。主要内容如下：鲍威尔是一个“非常聪明的人”，他对经济的深刻理解和出色领导，使得美联储在面对复杂多变的经济形势时能够做出明智的决策。美联储在控制美国不断增长的赤字方面，仍需要国会议员的协助。鲍威尔虽然掌控货币政策，但“并不控制财政政策”，这使得美联储在应对经济问题时受到了一定的限制。巴菲特强调，如果美国遇到经济麻烦，那么问题的根源很可能就出现在财政政策的缺失上。巴菲特认为，虽然全球经济面临诸多挑战，但在鲍威尔的领导下，美联储已经采取了一系列有效措施来稳定市场并促进经济增长。他相信，在鲍威尔的引导下，美国经济将继续保持稳定增长的态势。巴菲特还强调了财政政策与货币政策协调配合的重要性。他表示，只有财政政策与货币政策形成合力，才能更好地应对经济挑战并推动经济的持续发展。他希望国会议员们能够认识到这一点，并积极与美联储合作，共同为美国经济的繁荣发展贡献力量。巴菲特的这些评价无疑为鲍威尔的工作投下了有力的支持票，也凸显了鲍威尔在全球经济舞台上的重要地位。这次，鲍威尔谈及美国财政政策，这可以理解为在对巴菲特的回复。鲍威尔指出：“美国财政政策具有不可持续性这一点，是没有争议的。联邦政府必须宜早不宜迟地处置庞大的赤字问题。”

三、关键点。我理解为，鲍威尔这次讲话的关键在于对美国赤字问题的呐喊。值得一提的是，鲍威尔、巴菲特都在一针见血地指出美国赤字问题。特别是，巴菲特建议“非常聪明的人”参与解决美国赤字问题，其弦外之音是，在解决至关重要的问题上，那些愚蠢至极的人，需要让让路，否则，美国将遇到经济上的大麻烦。

美联储是否降息，到底啥时候降息，牵动着金融市场的心。从去年底开始，本来业界预计美联储前半年总要降一回息，很多人猜测有可能是6月份。在这个预期下，股票市场和加密货币市场涨了不少，提前透支了利好，结果一季度数据显示通胀情况还是很严重。现在鲍威尔出来发声更是证明了这一点，在通胀数据不改善之前，估计美联储降息都没什么影儿了。金融市场和投资市场也应该根据数据来适时调整预期了。