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腾讯公布2024年第一季度业绩

6天前
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北京时间5月14日消息,腾讯控股发布截至3月31日的2024年第一季度财报:营收为1595亿元,同比增长6%。权益持有人应占利润为419亿元,同比增长62%。非国际财务报告准则下,权益持有人应占利润为503亿元,同比增长54%。 | 相关阅读(新浪科技)
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杨波

杨波

资深财经媒体人,专注中概股研究

港股股王归来。
1、腾讯对于港股市场的价值,笔者认为类似于A股市场的茅台,一旦茅台股价下滑,A股肯定是在熊市,同理,腾讯不涨,港股也起不来,好在腾讯刚交了一份超出市场预期的2024Q1财报,尤其是利润远超之前预期,这得益于视频号已经事实上成为中国第二大平台,仅次于抖音,而游戏业务的止跌回稳,让股王再次展现了印钞机的本色。
2、从腾讯股价来看,最近一个多月从280港元直线拉升到380港元,涨幅用了30%,也带动了港股科技股和中概股大涨,尤其是相关ETF涨幅明显,这里除了腾讯自身回购的因素之外,对于股王而言,国际资本的超配才是股价大涨的背后原因,通俗地说,对冲基金、主权基金等港股主力机构都认为280港元位置的腾讯是属于低估状态,因此在一个月之前开始抢筹,这也能解释为何腾讯交出了这份靓丽财报之后,今天(5月15日)其股价才微涨0.95%,说明机构对这份财报早有预期。
3、回到业绩本身,腾讯最大的护城河就是用户生态,也就是难以被竞争对手取代的海量用户数,财报数据显示,一季度微信用户13.59亿,环比净增1600万,这对于海外市场来说其季度增量就能养活不少社交平台,而人均一个微信的恐怖数据,让腾讯完全可以通过海量的流量来变现,而除了游戏这个传统业务之外,视频号也成为了腾讯的变现利器。
4、腾讯发力视频号并不令人意外,而且是早有预期,如果说2020年前后中国短视频市场还是抖音和快手的两雄争霸,那么最近几年腾讯明显在扶持视频号,依靠微信本身的13亿用户量,用广告来撬动视频号的变现也就变得很正常了。
5、所以,这两年对于短视频机构和UCG创作者来说,都在用各种手段来加大对视频号的投入,包括直播等流行形式,这就意味着腾讯事实上在微信上再造了一个抖音,财报数据显示,腾讯2024Q1广告收入高达265亿,考虑到互联网广告本身极高的毛利率,日均广告收入近3亿的腾讯,已经碾压了中国几乎所有的媒体,甚至可能是几大传统电视台的收入总和,对于媒体人和企业主来说,时代真的变了,现在是社交平台广告的时代了。
6、腾讯对于海外投资机构真正的价值,除了宽广的生态护城河,极为恐怖的游戏研发和推广能力之外,还有国际化巨头的内控。对于国内投资者来说,可能忽视了腾讯是中国企业中内控做的最好的公司,甚至没有之一,腾讯对于公众股东的尊重,可以说某些市场“圈钱上市”形成了鲜明的反差,而且在大股东表明了减持的态度之后,腾讯管理层对冲这个利空的措施是简单直接的回购股票,并且将回购的股票直接销毁,从而保障公众股东权益。
7,依靠持续回购来支撑股价的例子,在美股市场是苹果公司,这也是巴菲特为何近十年都重仓苹果的最重要原因之一,从回购力度来看,腾讯每年千亿港币的回购金额,虽然只有市值的几十分之一,但在股价大幅下跌时,完全可以支撑住抛盘,从动态市盈率的角度,腾讯在这波上涨之后依然属于低估。
8、总之,腾讯的最新业绩,表面上是靓丽的业绩远超外界预期,打破了部分人对股王的看空态度,实际上还是远超同行的内控水平和对投资者的高度尊重,港股股王还是那个股王,在中国科技上市公司里是独树一帜的存在,股市里面的各种热点、概念只是城头变换大王旗,真正值得投资者珍惜的还是腾讯、茅台、苹果这样极具稀缺性和宽广护城河的企业,一旦卖了,可能就得在若干年后用极高的价格再买回来,这才是投资的真谛,与头部企业共同成长。

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称罡

称罡

腾讯作为国内科技行业中已经比较老牌的科技巨头,虽然过去几年业绩经历了一些反复,如今第一季度营收1595亿元 同比增长6%,看上去还是很过得去的。从其强调了视频号总用户使用时长同比增长超80%和视频号直播带货,可以看出短视频应该是当下和未来很长一段时间里腾讯的业务重点。只不过,在现如今大厂和创业公司们都在猛攻AI的大环境下,腾讯倒是在这方面没了水花,这或许会影响市场投资者们对其未来潜力的判断。

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