招行被指违规代销23亿产品：一个时代正式落幕

近日，招商银行代销五矿信托鼎兴1号至15号产品全部到期，均无法完成兑付，总规模超23亿元。多名投资人已收到该系列信托计划申请展期18个月的通知。而据多名投资人称，招商银行在代销五矿信托鼎兴系列产品中存在多处违规，包括故意隐瞒信托产品信息、故意隐瞒投资风险、风控把控不严等问题，已向银保监会举报。

一个时代的结束，必然要以极致的高潮作为最后的终章。非标的大幕缓缓落下，也只有“零售之王”配得上这完结的脚注。

有人说刚性兑付有两个层次，第一个层次是信托公司主动刚兑，第二个层次是大银行逼着信托公司刚兑。这也变成了许多私人银行向高净值客户兜售非标产品最大的卖点，“我们合作的信托公司都签了流动性支持函！”“我们银行选择的非标更安全！”反过来说，只有把第二层刚兑彻底打破，刚性兑付的迷局才算是彻底揭开。

在过去两年的时间里，伴随着地产行业的不断暴雷，风险事件频出，和“零售之王”有关的非标有的在展期、有的被信托公司花式兑付，从前期的“积极作为”到现在的“躺倒摆烂”，反映出来的其实是信托公司“地主家也没有余粮”的尴尬现实。背着信用赚来的钱，在经济转型下，都被吐了出来，这对于境内的金融行业而言，真的是一个非常好的案例。

有人说非标转标是为了应对国家大的经济结构转型，但非标转标何尝不是救了当下的金融机构（特别是银行和信托）。对金融机构来说，与其饮鸩止渴，不如踏实挖井，扔掉那些靠信用背书挣来的快钱固然难受，但从长期看，却是再度走上正轨的一个必需。放弃挣快钱、放弃挣容易的钱，打好基本功，才是金融机构长期稳健运行，做成百年老店的根本。

“零售之王”的小弟们纷纷散去，留下的只是非标信托最后的残局，也许一部分投资者会面临本金的损失，但我想说，这可能就是变革的必然吧。就像戊戌变法后，有人远遁海外，也有人留在北京，试着以血淋淋的现实去激发国人变革的勇气，“各国变法无不从流血而成，今日中国未闻有因变法而流血者，此国之所以不昌也。有之，请自嗣同始”，非标这场大幕的落下，让投资者意识到不存在真正的“高收益低风险”，难道不也是如此么？

有些投资者试着从信托合同等方面去找出银行或信托违约的马脚，进而积极维权，这也无可厚非。但从长期来看，作为一种健忘的生物，人类只会在感受痛苦后才能有积极的反馈，非标转标这场变革，行至中局，阻力却依然很大，必须要通过血淋淋的方式来加深局中人的认知，才能真正走完金融变革这招大棋，从而为更长期的经济转型做好布局。（财富中文网）

作者付伟为财富中文网专栏作家，某机构资产配置研究负责人

本内容为作者独立观点，不代表财富中文网立场。未经允许不得转载。

编辑：刘兰香