量化和指数增强基金火热背后

量化策略的本质是「相信过去会重演」，它是用「过去的数据」来推演「未来的投资」。

而A股市场还在不断的成熟，每隔一段时间就会蜕皮进化，像05年前的A股和05年后的A股，股权分置前后，其实已经是两个不同的市场，过往的数据参考性已经很小；15年前的A股和15年后的A股，北上资金大幅流入前后，A股也已经变成了崭新的A股；而站在今天，从「学习美国模式」到「制造业借鉴德国模式，金融业借鉴美国模式」的政策导向变化之下，未来五年的A股和过去五年的A股，会不会也是截然不同的市场，还有待未来的市场来确认。

所以，如果是纯粹按自己的模式投资，全市场范围选股的量化策略基金，在A股往往会每隔一段时间就出现策略失效的问题，失去超额收益，甚至大幅跑输市场指数，这一点，过去的市场反复上演，未来的市场必将再次上演。

在这种情况下，值得关注的量化基金是指数量化增强型基金。比如中证500量化增强基金，投资合同会首先通过对它的投资范围及投资风格进行限制，整体持仓是以中证500指数为基准，在此基础上，在一定幅度内根据量化模型进行优化，争取取得超额收益。

在专精特新时代，中证500指数具有长期投资前景，而中证500量化增强指数，哪怕在量化策略阶段性失效的情况下，即便超额收益为负，只要中证500本身上涨势头良好，也有可能给投资者带来不错的整体回报；而只要量化策略起了正面增强效果，就可能比指数本身取得更可观的回报，「可以更好，不至于太坏」，从胜率和赔率上来说，中证500量化增强基金都是值得关注和配置的。