A股最危险女人，喊话拯救一家危险的公司

刘姝威——A股市场曾经最危险的女人，收起了手中笔作的投枪，为一家处于悬崖边缘的独角兽公司摇旗呐喊。

4月13日、14日，刘姝威在其个人微信公众号及微博连发两篇文章，呼吁各级政府帮助解决柔宇科技的资金短缺问题。

这两篇文章在微博有500多条评论，以反对和质疑为主。讨论者聚焦于三个问题：刘姝威此举是否得当，柔宇值不值得救，该不该政府出手？

刘姝威一直以资本市场“打假专家”的形象现身，几次揭露资本市场里“皇帝的新衣”。2001年，她用一篇600字的财务分析文章戳破蓝田泡沫，将其实控人瞿兆玉送进监狱，由此一举成名，并因此在次年获评“CCTV中国经济年度人物”和“感动中国年度人物”。

2015年，她连发三篇文章，质疑贾跃亭及乐视“靠讲故事，不讲回报”的烧钱模式不能持续，被称为“乐视掘墓人”。

2018年，在宝万之争最激烈时期，担任万科独董的刘姝威，给时任证监会主席刘士余写公开信，并发文《宝能的“颜色革命”》，指责姚振华及宝能掠夺实体经济控股权、损害投资者利益。

对于刘姝威在宝万之争中扮演的角色，经济学家管清友认为她模糊了独董和学者的边界。当时有不少人认为，作为一个知识分子，刘姝威太过仰仗文字的力量，却忘记自己所处的地位和身份。

这次呼吁拯救柔宇，刘姝威面临同样的质疑。她早年以财务专家、学者的身份打假，近年以独董的身份为企业“代言”，对企业的选择和评判有双标之嫌。

目前，刘姝威任中央财经大学中国企业研究中心主任、研究员，并在多家公司担任独董，包括柔宇科技、格力电器、中光学、万科。

去年11月，有人对刘姝威担任柔宇科技独董一事提出质疑。她回复称：“因为柔宇科技掌握国际领先且原创的柔性电子技术，公司研发能力比较强，创业者是一群年轻、有抱负和理想的科学家。”

如刘姝威所言，柔宇的创业团队堪称豪华。其创始人刘自鸿17岁以江西抚州理科高考状元身份入读清华，后赴斯坦福拿下博士学位，毕业后在IBM担任工程师及科学家。回国创业后，他从IBM、惠普、高通、微软、英特尔等公司挖来了豪华的创业团队。

2012年成立至今，柔宇科技共经历了13次融资，共计融资高达600亿元左右。凭借“全球最薄的全柔性屏”“全球首款折叠屏手机”，柔宇科技快速达到了声名的顶峰，成为聚光灯下的科技公司。

2020年以后，在三次寻求IPO未果，进一步融资无法到位的情况下，号称要“掰弯世界”的柔宇科技，自己先“直不起身”了。就在刘姝威发文的前两天，有内部人士爆料柔宇科技“好几个月没发工资，4月份开始全员放假三个月”。尽管柔宇科技表示“全员放假为谣传”，但今年裁员、离职人数过半、去年9月至今薪资尚未发放已是不争事实。

比欠薪更严重的问题，是柔宇长期缺乏造血能力。柔宇申报科创板IPO的招股书显示，2017年至2020年上半年的三年半时间，柔宇科技总营收为5.2亿元，亏损31.9亿元。

一般来说，柔性屏幕的企业级客户是手机、电脑等厂商，而柔宇招股书中列出的大客户中，没有一家电子产品厂商，一些应用场景看起来画风“清奇”。比如给奢侈品手袋安装上屏幕、在T恤和帽子上装一块柔屏、把泸州老窖酒瓶上的包装换成柔性屏。

消费级产品中，柔宇在2018年10月推出了全球首款折叠屏手机，比三星、华为还要早4个月，但柔宇的手机业务至今并不顺利，“起个大早，却赶了晚集”。原因只有一个，销量十分尴尬。相比小米、OV的动辄10万加，柔宇高调发布的第二代折叠屏手机在其京东旗舰店只有不足2000个评价，且较多做工、质量方面的追加差评，而柔宇的天猫旗舰店，目前已处于“搜索不到”的关闭状态。

在刘姝威“拯救柔宇”的文章中，她认为这家公司之所以遭遇困境，是因为管理层不擅长开发客户，不擅长公司经营，但它技术很先进、很有价值。就冲这一点，她建议各级政府积极帮助柔宇引进战投，以保持我国在柔性技术领域的国际领先水平。

柔宇是否掌握了柔性显示的先进核心技术，这一点刘姝威说了不算，柔宇自身说了也不算。如果柔宇在当下困境时要自证实力，可邀请政府机构、行业专家等第三方对自身技术进行全面、公允的评估。

柔宇值不值得救，不仅在于技术实力，也要看它的技术路线是否正确，是否具有商业化前景。超薄、可任意弯曲的柔性屏是否被市场需要，市场究竟有多大，有哪些应用场景？在失去手机显示屏这一核心赛道、且被主流厂商弃用，柔宇还有什么产品能推向市场？如果技术和生产工艺均具有领先地位，为何同行企业对它没有并购或投资意向？希望有人出手拯救，柔宇和刘姝威需要先回答这些问题。

此外，刘姝威此前质疑乐视“靠讲故事，不讲回报”的烧钱模式，但她作为独立董事，能确保此前光靠资本输血的柔宇，拿到新的投资后就能实现自我造血了吗？

过去常说，不找市长找市场。企业遇到问题，便寻求政府兜底，如此的巨婴行为并不值得鼓励。中新经纬发表评论文章称，“作为独董，刘姝威急于为柔宇科技纾困的心情可以理解，但归根到底，救不救柔宇科技应交给市场，让市场去判断和选择。她不妨简单分析一下，柔宇的困境是如何形成的，这或许在某种程度上也能解释，为何此前无人救柔宇。”

从宠儿到弃子，柔宇的遭遇令人惋惜。资本市场的斗士为它放下屠刀，以菩萨心肠为其求援，能否换得逆天改命，结局将很快揭晓。（财富中文网）