Substack估值6.5亿美元给媒体行业的启示

Substack是一个在线平台，提供发布、支付、分析和设计基础结构以支持订阅新闻通讯。目前，Substack已经有了50万付费用户，它在上个月拿到安德森•霍洛维茨基金（Andreessen Horowitz）领投的6500万美元B轮融资，Substack估值6.5亿美元。许多传统媒体人通过Substack搭建了独立的内容“帝国”，以收费的方式向用户邮箱推送。Substack模式给人的启示是：

启示一：“越简单总是越好， 越是高级的东西越是简单。”

这是乔布斯的一句名言，现在用在Substack上最恰当不过了。企业在做品牌推广和营销时，通常会把新产品和打折信息群发邮件给目标消费者。Substack也在干这件事，许多传统媒体人通过Substack搭建了独立的内容“帝国”，以收费的方式向用户邮箱推送，Substack“忽略”平台力量，让用户“点对点”付费订阅给个人。Substack的产品模式非常简单，使用的也是国外用户日常沟通的媒介：邮件。

Substack的简单方式正应了道家名言——大道至简。简单是高级形式的复杂，越是高级的东西越是简单。简到极致，便是大智。外在形式越简单的东西，智慧含量越高，因为它已经不再依赖形式了，必须依靠智慧。Substack的智慧，值得更深入地研究。

启示二：新的媒体商业模式可以“四两拨千斤”。

硅谷的社交媒体和流量聚合平台与新闻行业的关系变得越来越复杂。互联网、微信等蓬勃发展，使媒体走下了神坛，传统的“新闻为王”逐渐演变成了“新闻为工(指工人）”。

譬如，当Facebook、Twitter越来越成为人们新闻消费的主要途径，传统媒体的分发和媒介属性被大大削弱，他们成为依附于流量平台之下的内容生产者。传统媒体意识开始觉醒，试图绕过平台，直接与读者建立联系。比如，《纽约时报》在2020年年中宣布不再参与Apple News的捆绑打包，并成为这样做的最大媒体之一。2020 年《纽约时报》数字订阅和广告营收，首次超过纸质收入，成为这家拥有169年历史的报纸的里程碑事件，《纽约时报》每年可赚近20亿美元。

天下武功唯快不破，据统计，目前，突发性新闻有90%源自数字媒体。

启示三：内容为王，渠道为后。

一位著名国际媒体人士认为，媒体数字化转型挑战就是创造一种环境，让恰当的人提供高质量的稿件。媒体合理的商业策略是提供强大的新闻，让全球数百万人愿意为此付费。

媒体价值依旧在于深耕优质新闻内容，而不是片面追求网上点击率，人们仍需要通过媒体来理解世界，也愿意为优质内容付费。

未来媒体的方向必然是：通过有价值的内容向受众收费。

启示四：良禽择木而栖，贤臣择主而事。

Substack为优质作者提供了“用武之地”，让世界没有被埋没的人才。个别媒体人抛弃大平台，转而投奔Substack。

比如，The Verge旗下科技记者Casey Newton目前在Substack上写Newsletter，Newton原来就有一定的读者基础，对于想要更好、更深入了解硅谷科技产业的人，Newton几乎可以放进“必读清单”里。订阅Newton的Newsletter每月10美元（每年100美元），借用凯文·凯利“创作者拥有1000名粉丝便能糊口”的理论，Substack确实可以成为独立作者的出路。况且，Newton的订户远不止这些。

对于Newton这样的传统媒体人，不去依附于平台之后，他不用受制于平台的算法和价值观，以及编辑制约。Newton说，他的注意力变得非常集中，可以心无旁骛、专心致志写东西了，只要关注内容和与读者关系就可以了。

一位用户一针见血地说：“与那些云山雾罩、言之无物且大假空的文章相比，我更愿意阅读Substack上专业人士开门见山、短小精悍并包含真知灼见的内容。”

本文作者系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、中国财政部内部控制标准委员会咨询专家、中国银行业协会前副秘书长