为什么这家风投巨擘“不走寻常路”，积极押注加密货币
在疫情期间，大多数风投公司退而守之，只专注于让手头投资的初创企业保持活力，但安德森-霍洛维茨的投资态度却很积极。
今年4月，硅谷的这家公司将新兴技术投机领域的投资金额翻了两番。在两年前成立的首只3亿美元基金的基础上，安德森-霍洛维茨公司又筹集了5.15亿美元，推出了第二只以加密货币为主的投资基金。
几周前，我在Ready Layer One线上峰会上采访了该基金的联合负责人克里斯•迪克森。（在加密货币术语中，“第一层”代表“区块链”，是加密货币核心的共享数据库技术。）
迪克森用声誉押注加密货币，坚信其一定能够获得成功，而他也毫不掩饰地坚定支持行业发展是繁荣与萧条的交替循环。我提到，他的许多风险投资家同行已经撤回了区块链领域的投资，他说他不会在乎别人的做法。他表示，这个行业充斥着踢“儿童足球”似的趋势追随者，大家都在追逐同一个投资目标。
从人工智能的发展，到对公司架构的重新思考，在采访过程中，迪克森谈到了许多方面的内容。他指出，Facebook支持的数字货币项目Libra Association正在打造一个全球性的支付体系，人们“低估”了这个项目，同样被低估的还有区块链的非金融应用场景，比如融合了加密货币的社交网络，这一理念让我联想到了Reddit近期的加密货币实验。
网络上有关于这次访谈对话的视频资源，为篇幅和简明起见，本次对话经过编辑。
《财富》：克里斯，很遗憾我需要告诉你这件事。但2017年比特币泡沫崩塌。（继达到近2万美元的峰值后，比特币如今的价格已不足1万美元。）你为什么还要筹集第二只加密货币基金呢？
迪克森：我们认为，和移动通信、人工智能等许多新兴技术一样，加密货币的发展也是阶段性的。关于2020年，令人振奋的一件事就是，我们在上一波浪潮中播下的种子现在终于开始发展壮大。今年有一大堆项目要启动。备受关注的例子就是经历了繁荣与萧条发展历程的人工智能。自2013年以来，机器学习迎来了真正持久的春天。加密货币也将如此。
过去几年间，风投公司投入区块链业务的资金大幅下降。2018年，区块链领域的风投资金为43亿美元，自那之后已经下降了三分之一左右。你有哪些其他风投公司不知道的信息吗？
风投行业非常“赶时髦”。这就像孩子们踢足球，所有人都在追逐同一个投资目标。我不想去预测风投行业和各种趋势。在我的整个职业生涯中，我发现，互联网以及那些在网上打造新鲜、令人兴奋的东西的聪明人，这些通常都是不错的投资对象。有些投资者喜欢Nerf玩具枪、谷歌上吃寿司的网页游戏这类简单的投资，也有人喜欢Wild West之类更尖端、更具开拓性的投资对象。我发现，那些偏向技术型、想要站在前沿的人往往是不错的押注对象。
你对加密货币有过其他想法吗？你有没有过这样的感觉：“哦，糟糕，也许我押注加密货币押错了？”你的信念有没有动摇过？
没有。对我来说，这从来都不是问题。我从未怀疑过。时机是另外一码事。我们现在所处的时间点非常有意思，过去十年我们所做的一大堆工作将在未来12个月内结出硕果。
你认为接下来的12个月会发生什么？
举个例子，此次会议的部分赞助商即将推出Near（以提供优于以太坊或比特币当前交易处理速度为宗旨而设计的区块链）和Filecoin（一种去中心化、加密货币驱动的存储网络）等产品。Polkadot（一种旨在连接不同区块链的技术）即将发布。你可能还会在今年看到Libra等其他支付区块链产品问世。
Libra最近做了很多改变，比如它称将在现有货币基础上锚定发行数字货币，而不仅仅是推出单一的、占主导地位的全球货币。安德森-霍洛维茨公司仍然是以此为目标的Libra Association项目的一员。这个项目会带来怎样的成果呢？
我很乐观地认为这在近期内就会发布。有许多高素质人才服务于该项目。我认为广大民众低估了这个项目。
目前，付款都是竖井式的运营结构。这让我想到了WhatsApp问世前信息传递的方式。对于那些上了年纪的人来说，在iPhone之前的时代，发短信价格不菲。过去我们存在很多互操作性方面的问题。现在我们理所当然地认为，发信息、视频聊天这些东西都是免费的。货币方面也是如此。
Facebook对Libra很感兴趣。推特的杰克•多尔西则钟情比特币。这些巨头也会参与加密货币的变革吗？
如果推特想参与进来，Facebook、初创企业也有志于此，那就太好了。我希望看到更多的人参与进来，集思广益、携手合作。
架构合理的区块链的好处之一在于，你不需要寄希望于其背后的公司，只需要信赖代码本身。我知道有人不信任这些大公司。如果方法得当、开放代码、面向所有用户开放，你就可以从根本上信任这个架构，而不是它背后的人。
未来的加密货币创业者应该关注哪些问题？
每当出现新的计算机技术浪潮时，真正令人兴奋的理念往往是以前的范式中不可能存在的东西。现在真正令人兴奋的东西之一就是DAOs，即“数字自治组织”。这有点类似于数字合作机构。DAOs这一数字服务所有权和运营权都归社区所有，而不是公司。
我们所投资的Compound是一个借贷协议（无需传统银行就能办理银行业务的软件），经过一段时间的发展，Compound的功能现在也在向DAO转变。和如今的Maker（安德森-霍洛维茨公司的另一项投资）一样，其归属权基本上归用户社区所有。在加密货币出现之前，根本就不会有DAO。对我来说，这是一个影响力非常大的想法。
你如何防范你们所做的事情分裂为QAnon网络阴谋论和新纳粹网站？
有办法可以解决这些问题。比如eBay、亚马逊和Uber的星级评价。Reddit有一个非常有效的“karma”系统。你可以争论你是否喜欢Reddit上发布的内容，但每个内容的karma系统通常都非常有效，这一点不同于推特或其他平台上“@”之类评分没有那么高的回复。
互联网上有很多非常好的自下而上的甄筛机制。社区也可以使用这些工具包。
你所在投资公司的创始人马克•安德森最近写了一篇帖子在网上被广泛转发，贴文标题为《构建的时机已到》。他在文章中谈到了道路和桥梁等公共基础设施，以及改造医院或学校这些社会基本服务的必要性。与其把加密货币想得太过理想化，创始人难道不应该专注于疫苗和口罩吗？
我们不缺资源。我们缺乏的是协调事情、将人们聚集在一起、调整激励措施的能力。这正是我们正在努力的方向。加密货币正努力为人类和互联网营造一个更好的协调层面，提供新的层面化的方式解决激励和共同行动的问题。加密货币旨在克服我们实现共同期待的结果过程中出现的问题，但不知什么原因，我们不能携手聚在一起，就此达成一致并着手去做。
我认为，像我这样的人可能更擅长互联网，而不是去实际构建东西。对我们而言，这可能是我们利用自己的技能朝着马克所说的方向做出贡献的最好方式。
对于那些考虑涉足加密货币领域、但认为为时已晚的创始人，你有哪些建议？
现在是加密货币的黄金时代。以后的人们会回首现在这段岁月。你可以趁现在放手尝试并有所作为。你可以成为加密货币行业的沃兹尼亚克和乔布斯。现在这个时机不错，绝对算不上为时已晚。或许你涉足这一领域的时间点还有些为时过早，但你一定没有错失先机。（财富中文网）
译者：Shog
在疫情期间，大多数风投公司退而守之，只专注于让手头投资的初创企业保持活力，但安德森-霍洛维茨的投资态度却很积极。
今年4月，硅谷的这家公司将新兴技术投机领域的投资金额翻了两番。在两年前成立的首只3亿美元基金的基础上，安德森-霍洛维茨公司又筹集了5.15亿美元，推出了第二只以加密货币为主的投资基金。
几周前，我在Ready Layer One线上峰会上采访了该基金的联合负责人克里斯•迪克森。（在加密货币术语中，“第一层”代表“区块链”，是加密货币核心的共享数据库技术。）
迪克森用声誉押注加密货币，坚信其一定能够获得成功，而他也毫不掩饰地坚定支持行业发展是繁荣与萧条的交替循环。我提到，他的许多风险投资家同行已经撤回了区块链领域的投资，他说他不会在乎别人的做法。他表示，这个行业充斥着踢“儿童足球”似的趋势追随者，大家都在追逐同一个投资目标。
从人工智能的发展，到对公司架构的重新思考，在采访过程中，迪克森谈到了许多方面的内容。他指出，Facebook支持的数字货币项目Libra Association正在打造一个全球性的支付体系，人们“低估”了这个项目，同样被低估的还有区块链的非金融应用场景，比如融合了加密货币的社交网络，这一理念让我联想到了Reddit近期的加密货币实验。
网络上有关于这次访谈对话的视频资源，为篇幅和简明起见，本次对话经过编辑。
《财富》：克里斯，很遗憾我需要告诉你这件事。但2017年比特币泡沫崩塌。（继达到近2万美元的峰值后，比特币如今的价格已不足1万美元。）你为什么还要筹集第二只加密货币基金呢？
迪克森：我们认为，和移动通信、人工智能等许多新兴技术一样，加密货币的发展也是阶段性的。关于2020年，令人振奋的一件事就是，我们在上一波浪潮中播下的种子现在终于开始发展壮大。今年有一大堆项目要启动。备受关注的例子就是经历了繁荣与萧条发展历程的人工智能。自2013年以来，机器学习迎来了真正持久的春天。加密货币也将如此。
过去几年间，风投公司投入区块链业务的资金大幅下降。2018年，区块链领域的风投资金为43亿美元，自那之后已经下降了三分之一左右。你有哪些其他风投公司不知道的信息吗？
风投行业非常“赶时髦”。这就像孩子们踢足球，所有人都在追逐同一个投资目标。我不想去预测风投行业和各种趋势。在我的整个职业生涯中，我发现，互联网以及那些在网上打造新鲜、令人兴奋的东西的聪明人，这些通常都是不错的投资对象。有些投资者喜欢Nerf玩具枪、谷歌上吃寿司的网页游戏这类简单的投资，也有人喜欢Wild West之类更尖端、更具开拓性的投资对象。我发现，那些偏向技术型、想要站在前沿的人往往是不错的押注对象。
你对加密货币有过其他想法吗？你有没有过这样的感觉：“哦，糟糕，也许我押注加密货币押错了？”你的信念有没有动摇过？
没有。对我来说，这从来都不是问题。我从未怀疑过。时机是另外一码事。我们现在所处的时间点非常有意思，过去十年我们所做的一大堆工作将在未来12个月内结出硕果。
你认为接下来的12个月会发生什么？
举个例子，此次会议的部分赞助商即将推出Near（以提供优于以太坊或比特币当前交易处理速度为宗旨而设计的区块链）和Filecoin（一种去中心化、加密货币驱动的存储网络）等产品。Polkadot（一种旨在连接不同区块链的技术）即将发布。你可能还会在今年看到Libra等其他支付区块链产品问世。
Libra最近做了很多改变，比如它称将在现有货币基础上锚定发行数字货币，而不仅仅是推出单一的、占主导地位的全球货币。安德森-霍洛维茨公司仍然是以此为目标的Libra Association项目的一员。这个项目会带来怎样的成果呢？
我很乐观地认为这在近期内就会发布。有许多高素质人才服务于该项目。我认为广大民众低估了这个项目。
目前，付款都是竖井式的运营结构。这让我想到了WhatsApp问世前信息传递的方式。对于那些上了年纪的人来说，在iPhone之前的时代，发短信价格不菲。过去我们存在很多互操作性方面的问题。现在我们理所当然地认为，发信息、视频聊天这些东西都是免费的。货币方面也是如此。
Facebook对Libra很感兴趣。推特的杰克•多尔西则钟情比特币。这些巨头也会参与加密货币的变革吗？
如果推特想参与进来，Facebook、初创企业也有志于此，那就太好了。我希望看到更多的人参与进来，集思广益、携手合作。
架构合理的区块链的好处之一在于，你不需要寄希望于其背后的公司，只需要信赖代码本身。我知道有人不信任这些大公司。如果方法得当、开放代码、面向所有用户开放，你就可以从根本上信任这个架构，而不是它背后的人。
未来的加密货币创业者应该关注哪些问题？
每当出现新的计算机技术浪潮时，真正令人兴奋的理念往往是以前的范式中不可能存在的东西。现在真正令人兴奋的东西之一就是DAOs，即“数字自治组织”。这有点类似于数字合作机构。DAOs这一数字服务所有权和运营权都归社区所有，而不是公司。
我们所投资的Compound是一个借贷协议（无需传统银行就能办理银行业务的软件），经过一段时间的发展，Compound的功能现在也在向DAO转变。和如今的Maker（安德森-霍洛维茨公司的另一项投资）一样，其归属权基本上归用户社区所有。在加密货币出现之前，根本就不会有DAO。对我来说，这是一个影响力非常大的想法。
你如何防范你们所做的事情分裂为QAnon网络阴谋论和新纳粹网站？
有办法可以解决这些问题。比如eBay、亚马逊和Uber的星级评价。Reddit有一个非常有效的“karma”系统。你可以争论你是否喜欢Reddit上发布的内容，但每个内容的karma系统通常都非常有效，这一点不同于推特或其他平台上“@”之类评分没有那么高的回复。
互联网上有很多非常好的自下而上的甄筛机制。社区也可以使用这些工具包。
你所在投资公司的创始人马克•安德森最近写了一篇帖子在网上被广泛转发，贴文标题为《构建的时机已到》。他在文章中谈到了道路和桥梁等公共基础设施，以及改造医院或学校这些社会基本服务的必要性。与其把加密货币想得太过理想化，创始人难道不应该专注于疫苗和口罩吗？
我们不缺资源。我们缺乏的是协调事情、将人们聚集在一起、调整激励措施的能力。这正是我们正在努力的方向。加密货币正努力为人类和互联网营造一个更好的协调层面，提供新的层面化的方式解决激励和共同行动的问题。加密货币旨在克服我们实现共同期待的结果过程中出现的问题，但不知什么原因，我们不能携手聚在一起，就此达成一致并着手去做。
我认为，像我这样的人可能更擅长互联网，而不是去实际构建东西。对我们而言，这可能是我们利用自己的技能朝着马克所说的方向做出贡献的最好方式。
对于那些考虑涉足加密货币领域、但认为为时已晚的创始人，你有哪些建议？
现在是加密货币的黄金时代。以后的人们会回首现在这段岁月。你可以趁现在放手尝试并有所作为。你可以成为加密货币行业的沃兹尼亚克和乔布斯。现在这个时机不错，绝对算不上为时已晚。或许你涉足这一领域的时间点还有些为时过早，但你一定没有错失先机。（财富中文网）
译者：Shog
While most venture capital firms are on their heels, focused on keeping their existing startup bets alive during the pandemic, Andreessen Horowitz is on the attack.
In April, the Silicon Valley firm redoubled its commitment to a speculative area of emerging technology. The company raised a second cryptocurrency-focused investment fund worth $515 million, on top of its original $300 million fund from two years earlier.
I interviewed Chris Dixon, coleader of the fund, a few weeks ago at a virtual conference playfully named Ready Layer One. (“Layer one,” in the crypto parlance, means “blockchain,” the shared database technology at the core of cryptocurrencies.)
Dixon has staked his reputation on the success of cryptocurrencies—and he wasn’t shy about his unwavering support for the boom-and-bust industry. When I mentioned that many of Dixon’s venture capitalist peers have pulled back on blockchain investing, he said he pays them no mind. The industry is filled with trend-chasers who play “kids’ soccer,” everyone going after the same ball, he said.
During the interview, Dixon touched on everything from the development of artificial intelligence to rethinking the structure of corporations. He said the Facebook-convened Libra Association, which is building a global payments system, is “being underestimated”—as are nonfinancial applications of blockchains, such as crypto-infused social networks, an idea that calls to mind Reddit’s recent cryptocurrency experiment.
The conversation, a video version of which is available online, has been edited for length and clarity.
Fortune: I’m sorry to be the one to tell you this, Chris. But the Bitcoin bubble popped at the end of 2017. (After peaking at nearly $20,000, Bitcoin is worth less than half that today.) What are you doing raising another crypto fund?
Dixon: Our view is that crypto, like a lot of emerging technologies, like mobile or A.I., evolves in waves. One of the really exciting things about where we are now in 2020 is the seeds that were planted in the last wave are now finally starting to bloom. A whole bunch of projects are launching this year. A.I. very famously went through all these summers and winters. Since 2013, it’s been this real, enduring spring for machine learning. Crypto will be the same.
The amount of money that VCs are pouring into blockchain businesses has gone down substantially over the past few years. The figure was $4.3 billion in 2018, and it’s gone down by a third or so since then. What do you know that all of the other VCs don’t know?
The VC industry is very “trendy.” It’s like kids’ soccer: Everyone is running after the ball. I don’t try to predict the VC industry and the various trends. I have found throughout my career that betting on the Internet and very smart people building new exciting things on the Internet has been a generally good bet. There’s a certain personality type that wants to play with Nerf guns and eat sushi at Google, and there’s another personality type that wants to do cutting-edge, pioneering Wild West stuff. I’ve always found people who skew more technical, people who want to be on the frontier, to be a good bet.
Have you had any second thoughts about crypto? Have you ever had your faith shaken and felt like, “Oh, crap, maybe I placed the wrong bet here?”
No. For me, it’s never been a question. I’ve never doubted it’s going to happen. The timing is another question. We’re at a really interesting time right now where a whole bunch of work has been done over the last decade that’s about to bear fruit over the next 12 months.
What do you expect to happen over the next 12 months?
Some of the folks sponsoring this conference, for example—like Near [a blockchain designed to process transactions faster than, say, Ethereum or Bitcoin can currently] and Filecoin [the decentralized, crypto-equivalent of Dropbox]—are launching. Polkadot [a technology that aims to connect different blockchains] is launching soon. You’ll see sometime this year, probably, also, Libra and other payment blockchains launch.
Libra made a lot of changes recently, like saying it will add digital versions of existing currencies rather than just a single, overarching global currency. Andreessen remains part of the association working on this. What should we expect to see from that project?
I'm optimistic for a relatively near-term launch. There’s a lot of really high-quality people working on that project. I think it’s being underestimated by the general public.
Right now, payments are very siloed. It reminds me of messaging pre-WhatsApp. For those old enough to remember, messaging, pre–iPhone era, was expensive. We had lots of interoperability issues. And now we just take for granted that you can send a text and video chat and do all these things for free. It’ll be the same thing with money.
Facebook is interested in Libra. Twitter’s Jack Dorsey is very interested in Bitcoin. Are these giants going to co-opt the crypto revolution?
If Twitter wants to get involved, Facebook wants to get involved, startups want to get involved, that’s great. I want to see more people working on stuff, contributing ideas, working together.
One of the nice things about a properly built blockchain is that you don’t have to trust the organizations behind it, you only have to trust the code. I know there are people that don’t trust some of these large companies. If they do it right, if the code is open, if anyone can join, you can fundamentally trust in the architecture, not the folks behind it.
What should prospective crypto entrepreneurs focus on?
Whenever there’s a new wave of computing, the really exciting ideas tend to be things that couldn’t have existed in the prior paradigm. One of the really exciting things going on now is DAOs, or “digital autonomous organizations.” It’s sort of like a digital co-op. It’s a digital service that’s owned and operated by a community instead of by a company.
Compound, which we’re investors in, is a lending protocol [software that enables banking without the need for a traditional bank] that’s now becoming a DAO over time. They’ll basically be owned by the community of users in the same way that Maker [another Andreessen investment] is today. A DAO simply couldn’t have existed before crypto. To me, that’s a very, very powerful idea.
How do you prevent things from splintering apart into an Internet cesspool of QAnon conspiracy theories and neo-Nazi sites?
There are ways to combat that. Think about the star ratings on eBay, Amazon, and Uber. Reddit has a very effective “karma” system. You can debate whether you like each subreddit, but the karma system within any subreddit is generally effective—as opposed to, like, Twitter or something where the “@” replies seem less ranked.
There are a lot of really good bottoms-up curation mechanisms on the Internet. There’s no reason that that toolbox can’t be wielded by a community as opposed to by a private company.
Marc Andreessen, the founder of your investment firm, recently wrote a post that got widely shared online, called “It’s Time to Build.” He talked about public infrastructure, like roads and bridges, and the need to overhaul basic services in our society, whether it’s hospitals or schools. Shouldn’t the founders out there be focused on vaccines and masks, rather than having their heads in the crypto clouds?
We don’t lack the resources. We lack the ability to coordinate things, to get people together and to align incentives. That’s exactly what we’re working on. Crypto is trying to create a better orchestration layer for humanity and the Internet, a new way to layer on incentives and collective action. Crypto is about trying to get over problems where we all want something to happen but, for whatever reason, we can’t all get together and agree on it and do it.
I would argue that people like me are probably better at Internet stuff than they are at physically constructing stuff, and this is probably the best place for us to use our skills to contribute to what Marc was talking about.
What advice do you have for founders who are thinking about dipping their toes into crypto, but think they’re too late?
These are the golden days of crypto. These are the days people will look back on. These are the days when you can go and really make a mark. You can be the Woz and Jobs of the crypto industry. It’s a great time, and you’re definitely not too late. You may be too early, but you’re not too late.
