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改变宠物行业的10大交易

改变宠物行业的10大交易

王波非(Phil Wahba) 2020年05月23日
客户行为和口味的变化、新产品和新服务的出现,以及向消费者销售的方法的创新,为宠物行业的创新做好了准备。

JustFoodForDogs是一个高端食品品牌,现在是Petco公司的重要合作伙伴,为其店铺生产“人类级”食品。图片来源:Courtesy of PetCo

长期以来,宠物行业几乎稳定到了无聊的程度,并已经证明自己能够不受经济衰退的影响(或至少对衰退有一定抵抗力)。但是,随着客户行为和口味的变化,新产品和新服务以及向消费者销售的方法的创新,再加上消费者将这些新的行为和口味投射到宠物上的方式,这些都为行业创新做好了准备。

近年来,这些因素已经使其具有了957亿美元的行业规模,并购银行家和技术投资者都对此给予了极大的关注。根据Dealogic(并购交易)和PitchBook(风险投资交易)的数据,以下是过去五年里在这两个领域中最大的一些交易。

宠物行业的大收购

一笔大买卖

2018年,《财富》美国 500强食品巨头通用磨坊(General Mills)以80亿美元的价格收购了Blue Buffalo Pet Products。通用磨坊的加工食品和谷物的销售之前一直处于低迷状态,这笔交易使它在一夜之间成为宠物行业的主要参与者。

您的兽医是谁家的?

2017年,Mars Petcare公司以77亿美元的价格收购了兽医巨头VCA。Mars Petcare最为人知的是作为食品生产商(包括人类和宠物食品),而这笔交易巩固了其作为美国的最大兽医雇主的地位。

大型零售商上线

美国最大的宠物零售连锁店PetSmart在2017年以33.5亿美元收购了在线新贵Chewy。这家大型连锁超市多年来一直忽略电子商务,有关Chewy的交易针对的正是解决这一问题,与此同时还获得了对一个强劲竞争对手的控制权。

花生酱和果冻,外加粗磨狗粮

JM Smucker在2015年以33.3亿美元的价格收购了Big Heart Pet Brands(喵喵粉,牛奶骨和其他知名产品的制造商)。这家食品集团渴望在其产品速溶咖啡和果酱之外开拓差异化经营,于是这笔交易立刻给了它在宠物食品行业的立足之本。

针对精致的宠物味觉

在2018年,J.M. Smucker以19亿美元的价格收购Ainsworth Pet Nutrition(Rachael Ray Nutrish的生产商),将其加入到自己的投资组合中。这一交易巩固了J.M. Smucker作为主要宠物食品生产商的地位,加深了其在高端食品市场的影响力。

风险投资案例

遛狗服务

软银在2018年向提供遛狗服务的初创公司Wag注入3亿美元,这笔交易被认为体现了科技泡沫。据报道,软银后来亏本出售了其股份。与其他提供遛狗服务的公司一样,Wag在新冠疫情大流行期间的业务也出现了大幅下滑。

跨界对接会

风险投资公司First Round在2018年为Rover.com领投了1.55亿美元的融资。Rover.com是一个配对应用程序,将狗主人、遛狗人和保姆联系起来。该轮融资对Rover的估值为9.25亿美元,几乎足以成为独角兽。但是,由于人们居家办公的开始,其服务需求也受到了打击。

人类级食品

L Catterton于2019年第二次投资高端食品品牌JustFoodForDogs,该品牌现已成为Petco公司的重要合作伙伴,为其商店生产“人类级”食品。这笔交易向该公司注入了6800万美元的资本,表明了市场对宠物食品“溢价”的信念。 (尽管名字叫JustFoodForDogs,但它也做猫粮。)

乡村路线

一组风险投资公司在2018年向高端食品制造商The Farmer's Dog投资了3,900万美元。其广告布满了无数纽约市的地铁车厢,当时对该公司的估值为2.09亿美元。

在健康上下注

Viking Global在2017年带领一些投资者,向兽医诊所管理技术提供商Covetrus投资了2.24亿美元。近年来,宠物保健支出的增长速度甚至超过宠物食品和用品的支出,这可是投资者们渴求的趋势。(财富中文网)

译者:晨曦

长期以来,宠物行业几乎稳定到了无聊的程度,并已经证明自己能够不受经济衰退的影响(或至少对衰退有一定抵抗力)。但是,随着客户行为和口味的变化,新产品和新服务以及向消费者销售的方法的创新,再加上消费者将这些新的行为和口味投射到宠物上的方式,这些都为行业创新做好了准备。

近年来,这些因素已经使其具有了957亿美元的行业规模,并购银行家和技术投资者都对此给予了极大的关注。根据Dealogic(并购交易)和PitchBook(风险投资交易)的数据,以下是过去五年里在这两个领域中最大的一些交易。

宠物行业的大收购

一笔大买卖

2018年,《财富》美国 500强食品巨头通用磨坊(General Mills)以80亿美元的价格收购了Blue Buffalo Pet Products。通用磨坊的加工食品和谷物的销售之前一直处于低迷状态,这笔交易使它在一夜之间成为宠物行业的主要参与者。

您的兽医是谁家的?

2017年,Mars Petcare公司以77亿美元的价格收购了兽医巨头VCA。Mars Petcare最为人知的是作为食品生产商(包括人类和宠物食品),而这笔交易巩固了其作为美国的最大兽医雇主的地位。

大型零售商上线

美国最大的宠物零售连锁店PetSmart在2017年以33.5亿美元收购了在线新贵Chewy。这家大型连锁超市多年来一直忽略电子商务,有关Chewy的交易针对的正是解决这一问题,与此同时还获得了对一个强劲竞争对手的控制权。

花生酱和果冻,外加粗磨狗粮

JM Smucker在2015年以33.3亿美元的价格收购了Big Heart Pet Brands(喵喵粉,牛奶骨和其他知名产品的制造商)。这家食品集团渴望在其产品速溶咖啡和果酱之外开拓差异化经营,于是这笔交易立刻给了它在宠物食品行业的立足之本。

针对精致的宠物味觉

在2018年,J.M. Smucker以19亿美元的价格收购Ainsworth Pet Nutrition(Rachael Ray Nutrish的生产商),将其加入到自己的投资组合中。这一交易巩固了J.M. Smucker作为主要宠物食品生产商的地位,加深了其在高端食品市场的影响力。

风险投资案例

遛狗服务

软银在2018年向提供遛狗服务的初创公司Wag注入3亿美元,这笔交易被认为体现了科技泡沫。据报道,软银后来亏本出售了其股份。与其他提供遛狗服务的公司一样,Wag在新冠疫情大流行期间的业务也出现了大幅下滑。

跨界对接会

风险投资公司First Round在2018年为Rover.com领投了1.55亿美元的融资。Rover.com是一个配对应用程序,将狗主人、遛狗人和保姆联系起来。该轮融资对Rover的估值为9.25亿美元,几乎足以成为独角兽。但是,由于人们居家办公的开始,其服务需求也受到了打击。

人类级食品

L Catterton于2019年第二次投资高端食品品牌JustFoodForDogs,该品牌现已成为Petco公司的重要合作伙伴,为其商店生产“人类级”食品。这笔交易向该公司注入了6800万美元的资本,表明了市场对宠物食品“溢价”的信念。 (尽管名字叫JustFoodForDogs,但它也做猫粮。)

乡村路线

一组风险投资公司在2018年向高端食品制造商The Farmer's Dog投资了3,900万美元。其广告布满了无数纽约市的地铁车厢,当时对该公司的估值为2.09亿美元。

在健康上下注

Viking Global在2017年带领一些投资者,向兽医诊所管理技术提供商Covetrus投资了2.24亿美元。近年来,宠物保健支出的增长速度甚至超过宠物食品和用品的支出,这可是投资者们渴求的趋势。(财富中文网)

译者:晨曦

The pet industry has long been almost boringly stable, having proved itself to be recession-proof (or at least recession-resistant). But it has also been ripe for innovation, with new products and services and new ways of selling to consumers as customers’ behaviors and tastes change—along with the ways they project those behaviors and tastes onto their pets.

In recent years, those factors have earned the $95.7 billion industry plenty of attention from merger-and-acquisition bankers and tech investors alike. Here are some of the biggest deals of the past five years, in both spaces, according to data from Dealogic (for M&A) and PitchBook (for venture capital deals).

Big buys in the pet aisles

A big blue deal

In 2018, Fortune 500 food giant General Mills bought Blue Buffalo Pet Products for $8 billion. General Mills’ sales of processed food and cereals had been languishing; this deal made it a major player in the pet industry overnight.

Who owns your vet?

Mars Petcare bought veterinary giant VCA for $7.7 billion in 2017. Mars is best known as a maker of food (for humans and pets alike). But this deal cemented its place as the top employer of veterinarians in the U.S.

A big retailer goes online

PetSmart, the nation’s biggest pet retail chain, bought online upstart Chewy for $3.35 billion in 2017. The big-box superstore had neglected e-commerce for years, and the Chewy deal was aimed at fixing that and gaining control of a surging rival.

PB&J and Kibbles

J.M. Smucker bought Big Heart Pet Brands (maker of Meow Mix, Milk-Bone, and other well-known product lines) for $3.33 billion in 2015. The food conglomerate was eager to diversify away from instant coffee and jams, and this deal gave it an instant toehold in the pet food industry.

Targeting refined pet palates

J.M. Smucker added Ainsworth Pet Nutrition (maker of Rachael Ray Nutrish) to its portfolio with a $1.9 billion acquisition in 2018. This deal solidified Smucker’s place as a major pet food player, deepening its reach into the premium-food market.

Tails of venture capital

Walking the walk

SoftBank pumped $300 million into Wag, a dog-walking startup, in 2018, in a deal some saw as embodying the frothiness of the tech bubble. SoftBank later reportedly sold its stake at a loss. Wag, like other companies offering dog-walking services, has seen a huge drop-off in business amid the pandemic.

Matchmaking for mutts

The VC firm First Round led a $155 million funding round in 2018 for Rover.com, a matchmaking app that connects dog owners with walkers and sitters. The round valued Rover at $925 million, almost enough to be a unicorn. But demand for its services is also taking a hit as people work from home.

Human-grade dining

L Catterton in 2019 invested for the second time in JustFoodForDogs, a high-end food brand that is now an important partner for Petco, making “human grade” food for its stores. The deal, which injected $68 million in capital into the firm, showed the market’s belief in “premiumization” of pet foods. (Despite its name, JustFoodForDogs also makes cat meals.)

Rural route

A group of VC firms in 2018 invested $39 million in premium-food maker The Farmer’s Dog, whose ads have graced countless New York City subway cars, valuing it at $209 million at the time.

Betting on health

Viking Global led a group of investors in 2017 that put $224 million into Covetrus, a provider of management technology for vet clinics. Pet health care spending has been growing even faster than spending on food and supplies in recent years, a trend that investors are eager to tap.

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