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铁路公司还能搭便车吗?
 作者: Jia Lynn Yang    时间: 2009年10月15日    来源: 财富中文网
 位置: 杂志>>第一百五十四期         
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铁路行业刚开始复苏,巴菲特也许会比对冲基金更能长期持有。
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    一项新法案实行严格管制,令对冲基金退出

    作者:Jia Lynn Yang

    说铁路公司都是旧时代的产业,原因不止一个:它们是唯一不受联邦反拖拉斯法约束的行业。但情况可能很快改变,因为一些有影响力的立法人员已经提出了一组建议。

    过去几年里,铁路行业经历了一场复兴。经过数年的破产,铁路招引来了新一代的领导人,简化了运营,并使投资者相信铁轨是比卡车更环保、更廉价的替代物。他们的策略管用了:沃伦.巴菲特(Warren Buffett)向伯灵顿北方圣达菲公司(Burlington Northern Santa Fe)投了大笔的钱。主张股东维权的儿童投资基金(Children's Investment Fund)设法进入了 CSX 公司的董事会。私人股权投资机构买下了佛罗里达东海岸工业公司(Florida East Coast Industries)和短途运营商 RailAmerica。铁路公司也没有让人失望,实现了创纪录的利润。

    可是,它们的成功,尤其是在提价上的成功,令有些客户感到不快─包括运送化学品、煤炭和乙醇的公司,这些公司在华府都有政治影响力。

    所以目前,参议院商业、科学与交通运输委员会主席杰伊.洛克菲勒(Jay Rockefeller,西弗吉尼亚州民主党人)、参议员赫布.科尔(Herb Kohl,威斯康星州民主党人),以及国会的其他议员提出了有关法案,主张撤销反拖拉斯法豁免权,并使目前管理铁路公司和听取货运公司投诉的机关─路面交通委员会(Surface Transportation Board)─变得更加严厉。

    在美国,CSX和诺福克南方公司(Norfolk Southern)统治了东海岸的铁路行业,太平洋联合公司(Union Pacific)和伯灵顿北方圣达菲公司统治了西部。这些公司的支持者认为,铁路经营成本极高,这种行业结构不可避免。但政客们说,这造成了漫天要价。坦米.鲍得温(Tammy Baldwin,威斯康星州民主党人)说,在她的州里,Dairyland Power Cooperative 公司的运输成本在一年内上涨了 93%。

    铁路行业刚开始复苏,巴菲特也许会比对冲基金更能长期持有。但只要有足够多的投资者发生动摇,这个行业就会从华尔街宠儿退回到从前萎靡不振的状态中去。

    译者:天逸




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