马航将其国内航线转手亚洲航空公司

    作者: T.S. Sakran

    由于不堪忍受国有马来西亚航空公司（Malaysia Airlines）国内航线长达 34 年的亏损，马政府已求助于低成本航空运营商亚洲航空公司（Air Asia）帮它走出困境。从 8 月起，亚洲航空公司开始接管马航 118 条国内航线中的 96 条。这 118 条航线中仅有 4 条赢利。

    现在需要亚洲航空的首席执行官及创始人、42 岁的托尼•费尔南德斯（Tony Fernandes）证明，他的低成本模式可以在马航失败的地方成功。这位前华纳音乐公司（Warner Music）的高管称，他的低成本结构（每座位千公里 2.1 美分，为全世界最低）使他只要达到 56% 的客座率就能实现收支平衡，而马航做到这一点却需要 70% 的客座率。由于三分之二的乘客在网上订票，并且公司只提供基本服务，亚洲航空在它开通的全部 53 条国内航线以及目的地为泰国、印度尼西亚和澳门的一些航线都可以保本或赢利。他的公司在截止到 2006 年 3 月的 9 个月里营业收入达到 1.68 亿美元，税前利润为 2,400 万美元。

    费尔南德斯说，“四年来，我一直在抱怨，我们在和一家享受补贴的国有航空公司竞争。这次接管将对我们的盈利产生重大影响。”协议条款未披露，但政府已同意支付马航 2.36 亿美元，以补偿它放弃国内航线的损失。亚洲航空公司也得到了数目不详的一些优惠，其中包括有些人所说的 500 万美元补贴，用于维持农村地区的航线。

    “谁会因为费尔南德斯有信心在马航无法赢利的国内航线有所作为而责怪他呢？”吉隆坡 M&A 证券公司负责研究业务的主任黄敬鸿（Wee Kim Hong，音）说，“就在马航还享受补贴时，他已经让亚洲航空赢利了。”花旗银行（Citigroup）航空业分析师柯尼•佩恩（Corrine Png）预测亚洲航空的年载客量将因此从 350 万增加到 850 万，营业收入可多出 2.11 亿美元。

    费尔南德斯和亚洲航空公司董事长帕哈敏•拉贾布（Pahamin Rajab）于 2001 年花 27 美分买下了这家公司。当时，公司为一家马来西亚财团所有，从事航空租赁服务，负债高达 1,300 万美元。在使亚洲航空取得巨大成功之后，费尔南德斯开始为能在国内航线业务拥有平等竞争地位而奔走游说。据报道，政府过去每年向马航补贴 1.35 亿美元，用以提供燃油补助并维持其在国内航线的服务。

    即便如此，马航在截至到 3 月份的 12 个月里营业收入为 33 亿美元，税前亏损达 4.16 亿美元。然而，马航的首席执行官伊特利斯•亚拉（Idris Jala）本人在 2 月宣布的公司拯救计划显然遭到了失败，他与费尔南德斯就政府建造两个全国航空业巨头（一个提供全面服务，另一个走低成本路线）的计划达成了一致。马航的官员拒绝对此发表评论。

    虽然除裁员六千已付诸行动之外亚拉其他的计划都未能实施，但分析家指出，对马航来说，最重要的是重整国际航线。有些航线的开通仪式是由前总理马哈蒂尔主持的，它们的开通是出于政治原因而非商业需求，一直在赔钱。同时，公司还需重点经营好前往伦敦、维也纳等目的地的航线，亚洲航空公司在这些航线上通常是赢利的，可据说马航正在亏本。伦敦一家航空业研究公司 OAG 数据公司（OAG Data）的副总裁乔•劳夫林（Joe Laughlin）指出，“国际航班一般回报率较高。因此，从财务的角度看，把重点放在溢价的国际旅行上是明智的。”

    M&A 证券公司的黄敬鸿认为，对马航来说，拥有亚洲航空一定的股份也是明智的，这类似于新加坡航空公司（Singapore Airways）在低成本的飞虎航空（Tiger Airlines）和惠旅航空（Valuair）的持股。他表示: “马航下一步应该做的就是考量现状，最大限度地开展合作。”

    无论费尔南德斯还是马航都不愿对未来的计划做出评论，不过，这位马来西亚最优秀的企业家之一能否从政府手中接过一家亏损的企业并实现盈利，今后数月便可见分晓。

    译者: 程宇