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如果拜登胜选、国会分裂,科技股将有望再涨15%

如果拜登胜选、国会分裂,科技股将有望再涨15%

Anne Sraders 2020年11月06日
现在的状况已经越发明朗,选举结果将是一个对市场十分利好的局面。

科技股卷土重来,再次成为股市中备受瞩目的风云角色。

过去几周动荡不已。上周,以科技股为主的纳斯达克跌幅超过5%,但在此之后,一些分析师却比以往任何时候都更看好科技股——因为现在的状况已经越发明朗,美国总统大选的结果更可能是拜登胜选、国会分裂。对于科技股而言,这将是一个对市场十分利好的局面。

11月4日,由于出现所谓的“蓝潮”(即民主党大获全胜:拜登当选总统、民主党同时控制众议院和参议院)的可能性似乎愈发微弱,股市也随之飙升。现在更可能出现的情况是:拜登胜选,而共和党依然保持着对参议院的控制权,国会也因此分裂。市场似乎对这种可以预见的僵局感到欣慰——这种环境或将阻碍重大政策变动的产生,维持当前市场稳定。

对股市、特别是科技股而言,大选后可能出现的“拜登+国会分裂”的结果能够为市场带来“黄金僵局”——投行Wedbush的分析师丹•艾夫斯在11月5日的报告中写道:“在投资者看来,目前,科技股面临的最大风险是国会通过反托拉斯法案的一些重大变更,这就可能对整个行业产生连锁反应,但现在如果国会分裂,该法案就不大可能通过了。”他还表示,尽管诸如美国司法部与谷歌之间的诉讼、以及“其他潜在纠纷”的威胁仍然会长期存在,但目前,“监管机构与科技巨头之间的气氛看起来没有那么紧张”,相应地,“股票也正在以回弹的方式[对这一状况作出反应]。”

瑞银的分析师于11月4日在一份报告中写道,在这种环境下,大型股和IT股也可能从“对公司小幅增税的措施中受益”。

艾夫斯也敢为自己的看法打包票:据这位科技股的看涨人士估计,受市场上一些赫赫有名的股票推动,到今年年底,科技股可能还要再上涨10%至15%。特别地,他认为到2021年,包括苹果、微软和谷歌母公司Alphabet在内的“科技领头羊”的股价还将继续上涨。

艾夫斯说,根据华尔街的观点,如果拜登当选总统,可能会“对中国的技术和政策问题采取相对友好的态度,而这些问题原本可能加剧中美之间的紧张关系、催生一些老生常谈的煽动性言论”。他说,这对苹果、思科和其他半导体公司来说是一个“重大的看涨信号”:“在中美两国正围绕5G等高精尖科技展开的激烈交锋中,这些公司都集中了相当的火力。”

除了中国,Wedbush总体上还更看好苹果的影响力:艾夫斯将其称为iPhone 12 5G的“超级周期”,围绕这部手机及相关服务的业务将“在这种环境下蓬勃发展”。他认为,在新冠肺炎疫情期间,微软的Azure / Office 365仍然将是迅速崛起的“云服务”的“主要受益者”。其增长趋势也表明,在苹果和谷歌对“云服务”展开的激烈竞争中,微软成为了“第三支力量”。他指出,尽管陷入反托拉斯纠纷,谷歌母公司Alphabet的广告/搜索和谷歌云盘等业务在9月开始的第三季度还是出现了“逆风增长”。

“重回领导地位”

摩根士丹利财富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)的首席投资官丽莎•沙莱特表示,尽管大选仍然在计票、两党在参议院的角力依然紧张,但她认为,现在,股市的大规模交易“将回到在今年年初居家办公时期领衔股市的那些公司手中、回到科技股五巨头(Facebook、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌)手中——这些公司将再度回归‘守擂’的地位。”她在11月4日向《财富》杂志表示。

其他很多人士也同意她的看法。金融机构LPL的分析师杰夫•布赫宾德也在同天对《财富》杂志表示:“无论白宫发生什么,如国会分裂,我们都仍将继续处在一个面临着疫情威胁的环境中——居家隔离、居家办公,而这正是一个有利于科技公司发展的环境。”

话虽如此,科技股在2020年的表现却非常糟糕,而最近,诸如摩根大通等一些公司对科技股的热情已经有所降温——暗示着市场将不再受原先的几个领军角色支配,而是“有意扩张领导者的版图”。战略分析师在11月2日写道:“无论美国大选获胜者如何,这很可能会发生。”但是,像Wedbush的艾夫斯这样的看涨者依然坚信:“科技股的王牌是即将出炉的大选结果,这会成为一股源源不断的推动力量,我们继续看好这些公司会在2021年保持增长的势头。”

自11月3日以来,苹果的股价已经上涨约6%。同时,截至11月5日午盘交易,微软和Alphabet的股价也分别上涨了约7%和6.6%。(财富中文网)

编译:陈聪聪

科技股卷土重来,再次成为股市中备受瞩目的风云角色。

过去几周动荡不已。上周,以科技股为主的纳斯达克跌幅超过5%,但在此之后,一些分析师却比以往任何时候都更看好科技股——因为现在的状况已经越发明朗,美国总统大选的结果更可能是拜登胜选、国会分裂。对于科技股而言,这将是一个对市场十分利好的局面。

11月4日,由于出现所谓的“蓝潮”(即民主党大获全胜:拜登当选总统、民主党同时控制众议院和参议院)的可能性似乎愈发微弱,股市也随之飙升。现在更可能出现的情况是:拜登胜选,而共和党依然保持着对参议院的控制权,国会也因此分裂。市场似乎对这种可以预见的僵局感到欣慰——这种环境或将阻碍重大政策变动的产生,维持当前市场稳定。

对股市、特别是科技股而言,大选后可能出现的“拜登+国会分裂”的结果能够为市场带来“黄金僵局”——投行Wedbush的分析师丹•艾夫斯在11月5日的报告中写道:“在投资者看来,目前,科技股面临的最大风险是国会通过反托拉斯法案的一些重大变更,这就可能对整个行业产生连锁反应,但现在如果国会分裂,该法案就不大可能通过了。”他还表示,尽管诸如美国司法部与谷歌之间的诉讼、以及“其他潜在纠纷”的威胁仍然会长期存在,但目前,“监管机构与科技巨头之间的气氛看起来没有那么紧张”,相应地,“股票也正在以回弹的方式[对这一状况作出反应]。”

瑞银的分析师于11月4日在一份报告中写道,在这种环境下,大型股和IT股也可能从“对公司小幅增税的措施中受益”。

艾夫斯也敢为自己的看法打包票:据这位科技股的看涨人士估计,受市场上一些赫赫有名的股票推动,到今年年底,科技股可能还要再上涨10%至15%。特别地,他认为到2021年,包括苹果、微软和谷歌母公司Alphabet在内的“科技领头羊”的股价还将继续上涨。

艾夫斯说,根据华尔街的观点,如果拜登当选总统,可能会“对中国的技术和政策问题采取相对友好的态度,而这些问题原本可能加剧中美之间的紧张关系、催生一些老生常谈的煽动性言论”。他说,这对苹果、思科和其他半导体公司来说是一个“重大的看涨信号”:“在中美两国正围绕5G等高精尖科技展开的激烈交锋中,这些公司都集中了相当的火力。”

除了中国,Wedbush总体上还更看好苹果的影响力:艾夫斯将其称为iPhone 12 5G的“超级周期”,围绕这部手机及相关服务的业务将“在这种环境下蓬勃发展”。他认为,在新冠肺炎疫情期间,微软的Azure / Office 365仍然将是迅速崛起的“云服务”的“主要受益者”。其增长趋势也表明,在苹果和谷歌对“云服务”展开的激烈竞争中,微软成为了“第三支力量”。他指出,尽管陷入反托拉斯纠纷,谷歌母公司Alphabet的广告/搜索和谷歌云盘等业务在9月开始的第三季度还是出现了“逆风增长”。

“重回领导地位”

摩根士丹利财富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)的首席投资官丽莎•沙莱特表示,尽管大选仍然在计票、两党在参议院的角力依然紧张,但她认为,现在,股市的大规模交易“将回到在今年年初居家办公时期领衔股市的那些公司手中、回到科技股五巨头(Facebook、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌)手中——这些公司将再度回归‘守擂’的地位。”她在11月4日向《财富》杂志表示。

其他很多人士也同意她的看法。金融机构LPL的分析师杰夫•布赫宾德也在同天对《财富》杂志表示:“无论白宫发生什么,如国会分裂,我们都仍将继续处在一个面临着疫情威胁的环境中——居家隔离、居家办公,而这正是一个有利于科技公司发展的环境。”

话虽如此,科技股在2020年的表现却非常糟糕,而最近,诸如摩根大通等一些公司对科技股的热情已经有所降温——暗示着市场将不再受原先的几个领军角色支配,而是“有意扩张领导者的版图”。战略分析师在11月2日写道:“无论美国大选获胜者如何,这很可能会发生。”但是,像Wedbush的艾夫斯这样的看涨者依然坚信:“科技股的王牌是即将出炉的大选结果,这会成为一股源源不断的推动力量,我们继续看好这些公司会在2021年保持增长的势头。”

自11月3日以来,苹果的股价已经上涨约6%。同时,截至11月5日午盘交易,微软和Alphabet的股价也分别上涨了约7%和6.6%。(财富中文网)

编译:陈聪聪

Tech is back in the game.

After a tumultuous few weeks for the sector that saw the tech-heavy Nasdaq fall over 5% last week, some analysts are more bullish than ever about tech stocks as a market-favored election outcome is looking more likely: a Biden presidency with a split Congress.

Stocks en masse soared on November 4 as the probability of a so-called blue wave (where Biden wins the White House and Democrats control both the House and Senate) appears to have waned. But with the odds now leaning more toward a Biden win and a divided Congress, with Republicans maintaining control of the Senate, markets appear relieved at the promise of gridlock—an environment that would likely stymie major policy changes.

For tech in particular, a possible Biden-plus-split-Congress scenario is a "Goldilocks election outcome" for tech stocks because "the chances of major legislative changes to antitrust law now is off the table in the eyes of investors which posed the biggest risks to tech stalwarts with a ripple impact across the sector," Wedbush's Dan Ives wrote in a note on November 5. While lawsuits like the DOJ versus Google and "potentially others on the horizon remain a long-term threat with litigation likely to go for years, for now the Beltway vs. Big Tech regulatory environment looks less onerous," and "stocks are [reacting] accordingly in snapback fashion," Ives suggests.

Given the environment, mega cap and IT stocks may "also be benefiting from less likelihood of higher corporate taxes," UBS analysts wrote in a note on November 4.

Wedbush's Ives is willing to put a price on it: The tech bull estimates tech stocks could rally another 10% to 15% into year-end, boosted by some of the biggest names in the markets. In particular, Ives sees benefits for leaders including Apple, Microsoft, and Alphabet to trade higher by 2021.

According to the Street's view, says Ives, a Biden presidency would likely "take a relatively more friendly tone on China technology and policy issues which could ratchet down tensions and rhetoric between the U.S./China" for the sector, he notes. That would be a "major bullish sign for the likes of Apple, Cisco, and semi names which are caught in the crossfire on this ongoing U.S./China battle with 5G front and center," he argues.

Apart from China, Wedbush is bullish on Apple in general for what Ives calls the iPhone 12 5G "super cycle" and its services business that is "thriving in this environment." He sees Microsoft's Azure/Office 365 continuing to be a "major beneficiary" of the acceleration to cloud amid the pandemic, a trend he considers to be "still in the third inning of playing out among enterprises." Despite antitrust woes, Alphabet's advertising/search and Google Cloud Platform saw "relative tailwinds" in the September quarter, he notes.

“Back to the leaders”

Though the votes are still being counted and some Senate races remain tight, Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Management's chief investment officer, argues the big trade now is going "back to the leaders at the beginning of the year…You’re back to the work-from-home guys, back to the FAANGs, back to defense," she told Fortune on November 4.

And others, like LPL's Jeff Buchbinder, agree. "No matter what happens in the White House, if we get a split Congress, it’s a continuation of this environment with the COVID threat. We’re still going to have the stay-at-home, work-from-home environment that’s good for technology," he told Fortune at the same day.

That said, tech stocks have had a torrid run in 2020, and some firms like J.P. Morgan have recently cooled to tech stocks—suggesting the markets are "primed for a broadening in leadership" that would likely happen "irrespective of the U.S. elections winner," strategists wrote on November 2. However, bulls like Wedbush's Ives argue with a "nirvana potential election scenario and fundamental drivers for tech names gaining momentum, we continue to be bullish on owning the secular growth stories for 2021."

Apple shares have soared roughly 6% since November 3, while shares of Microsoft and Alphabet jumped around 7% and 6.6% respectively, as of early midday trading November 5.

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