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科技新创企业挑战美国运通

科技新创企业挑战美国运通

Julie Verhage, Jenny Surane,彭博社 2020年03月15日
一批拥有雄厚资本支持的新创企业希望打破美国运通对企业信用卡的主导地位。

图片来源:GETTY IMAGES

数十年来,美国运通一直在商务信用卡领域占据主导地位,放眼全球,无论是巨头午餐会还是客户晚宴,运通卡都是第一选择,这也让该领域多少显得有些无聊。

现在,一批拥有雄厚资本支持的新创企业希望能够扭转这一局面。随着以信用卡为主营业务的初创公司不断出现,风投资本家和其他投资者也纷纷将大笔资金投入到这一领域。据PitchBook提供的数据显示,仅Ramp、Divvy和成立三年的Brex三家信用卡初创公司所拥有的资金和债务资本便已超过10亿美元,去年夏天,Brex估值更是达到了惊人的26亿美元之巨。

投资者对该行业燃起兴趣之时正值信用卡行业绝对领头羊——美国运通调整商务卡产品之际。在提高持卡人在优步和希尔顿酒店享受的权益之后,该公司于本周正式上调卡费。据埃森哲估计,到2024年,美国商务卡的整体支出将从2019年的6250亿美元增长至1.1万亿美元。

美国运通的市值为920亿美元,是全球最大的商务卡发行机构,三分之二的财富世界500强企业都在与之合作。同时,它也是美国最大的小型企业信用卡发行商。MoffettNathanson分析师丽萨·艾丽丝表示:“显然,美国运通拥有深厚的市场根基。在我看来,信用卡初创公司的出现对美国运通而言尚不足为虑。”

Brex成立于2017年,创立伊始,其产品主要面向其他的初创公司。由于缺少信用记录,初创公司很难获取传统商务卡。与对信用记录的依赖不同,Brex的发卡依据是客户银行账户余额的实时数据。它相信,如果客户手头资金充足,就不太可能出现违约的情况。

虽然Brex此前只是在专注于相对小众的利基市场,但不妨碍它拥有挑战美国运通的雄心壮志。Brex 24岁的联合创始人亨里克·杜布格拉思表示:“我们和美国运通竞争一刻都没停止过”。杜布格拉思和包括彼得·蒂尔、凯鹏华盈数字增长基金在内的投资者们相信,技术竞争将削弱美国运通对市场的控制力。“当然,我们也不会低估美国运通的实力。我们要做的是保持清醒、关注市场、权衡利弊。”

Brex在风投资本聚集的旧金山南公园经营一家咖啡馆。今年早些时候在这里举办的一个会议上,杜布格拉思介绍了自己公司的战略。杜布格拉思身穿印有Brex字样的T恤向与会者表示,尽管其主要客户都是初创公司,但他们也正在争取与电子商务企业及生命科学公司进一步达成合作。这家咖啡馆算得上公司业务多元化很好的例证。

在Brex咖啡馆的菜单上标有“烟熏葡萄”、“蒜泥蛋黄酱”等餐品。据PitchBook提供的数据,Brex已经筹集到约3.17亿美元的风投资本及规模更大的债务资本,但其进入餐饮业的决定也引来了外界的质疑。杜布格拉思指出,美国运通也在经营机场候机室,第一资本集团在自己的多家分支机构也经营有咖啡馆。“我们服务的是初创企业,而这里是旧金山初创企业社区的核心所在,所以在这里经营休息室和咖啡馆完全合情合理。” 杜布格拉思说。(Brex还挖来了初创支付企业Stripe Inc的大厨。)

在获得风险投资的信用卡初创企业中,Brex是目前估值最高的一家,但它绝非这条赛道上唯一的选手。总部位于纽约的Ramp成立仅一年时间,最近刚获得创始人基金(Founders Fund)和其他机构2500万美元的投资。除了可以提供商务卡,Ramp还能根据付款数据来帮助合作企业发现它们的冗余支出,比如软件重复订阅、文档存储帐户重复开立等。Ramp 29岁的联合创始人埃里克·格里曼表示:“大公司的员工都知道公司里有很严重的浪费情况。”

Divvy总部位于犹他州利希,去年4月从恩颐投资、Insight Partners和其他机构共筹集了2亿美元,并获得了数百万美元的债务资本。除商务卡外,Divvy还提供其他支付工具,帮助企业员工和企业帐户负责人更便捷地记录支出情况。

美国运通已经注意到了日益激烈的市场竞争。该公司负责全球商业服务部门总裁安娜·马尔斯表示:“我们当然注意到了这些新兴初创企业,他们的出现也提醒我们需要不断创新。”

去年10月,美国运通推出了专为初创企业打造的新版信用卡方案。与Brex相似,该公司也开始应用新技术,将企业的银行账户余额作为审核的参考依据之一。同时,这家信用卡巨头也将推出新系统,以便自动完成小企业向供应商支付的款项,而此前该过程通常需要签写支票并追踪发票信息。

埃森哲的董事总经理弗兰克·马丁表示,随着信用卡初创企业的崛起,竞争也如期而至。他说:“我们实际上也看到大企业给出了颇具竞争力的答案”。对小企业而言,竞争意味着更多的选择。而对美国运通和他的新兴竞争对手而言,则意味着更为激烈的碰撞。

美国运通现在可能还犯不上为此而忧虑,但杜布格拉思相信这一天终将到来。他表示:“我可不认为他们会喜欢我们”。 (财富中文网)

译者:Feb

数十年来,美国运通一直在商务信用卡领域占据主导地位,放眼全球,无论是巨头午餐会还是客户晚宴,运通卡都是第一选择,这也让该领域多少显得有些无聊。

现在,一批拥有雄厚资本支持的新创企业希望能够扭转这一局面。随着以信用卡为主营业务的初创公司不断出现,风投资本家和其他投资者也纷纷将大笔资金投入到这一领域。据PitchBook提供的数据显示,仅Ramp、Divvy和成立三年的Brex三家信用卡初创公司所拥有的资金和债务资本便已超过10亿美元,去年夏天,Brex估值更是达到了惊人的26亿美元之巨。

投资者对该行业燃起兴趣之时正值信用卡行业绝对领头羊——美国运通调整商务卡产品之际。在提高持卡人在优步和希尔顿酒店享受的权益之后,该公司于本周正式上调卡费。据埃森哲估计,到2024年,美国商务卡的整体支出将从2019年的6250亿美元增长至1.1万亿美元。

美国运通的市值为920亿美元,是全球最大的商务卡发行机构,三分之二的财富世界500强企业都在与之合作。同时,它也是美国最大的小型企业信用卡发行商。MoffettNathanson分析师丽萨·艾丽丝表示:“显然,美国运通拥有深厚的市场根基。在我看来,信用卡初创公司的出现对美国运通而言尚不足为虑。”

Brex成立于2017年,创立伊始,其产品主要面向其他的初创公司。由于缺少信用记录,初创公司很难获取传统商务卡。与对信用记录的依赖不同,Brex的发卡依据是客户银行账户余额的实时数据。它相信,如果客户手头资金充足,就不太可能出现违约的情况。

虽然Brex此前只是在专注于相对小众的利基市场,但不妨碍它拥有挑战美国运通的雄心壮志。Brex 24岁的联合创始人亨里克·杜布格拉思表示:“我们和美国运通竞争一刻都没停止过”。杜布格拉思和包括彼得·蒂尔、凯鹏华盈数字增长基金在内的投资者们相信,技术竞争将削弱美国运通对市场的控制力。“当然,我们也不会低估美国运通的实力。我们要做的是保持清醒、关注市场、权衡利弊。”

Brex在风投资本聚集的旧金山南公园经营一家咖啡馆。今年早些时候在这里举办的一个会议上,杜布格拉思介绍了自己公司的战略。杜布格拉思身穿印有Brex字样的T恤向与会者表示,尽管其主要客户都是初创公司,但他们也正在争取与电子商务企业及生命科学公司进一步达成合作。这家咖啡馆算得上公司业务多元化很好的例证。

在Brex咖啡馆的菜单上标有“烟熏葡萄”、“蒜泥蛋黄酱”等餐品。据PitchBook提供的数据,Brex已经筹集到约3.17亿美元的风投资本及规模更大的债务资本,但其进入餐饮业的决定也引来了外界的质疑。杜布格拉思指出,美国运通也在经营机场候机室,第一资本集团在自己的多家分支机构也经营有咖啡馆。“我们服务的是初创企业,而这里是旧金山初创企业社区的核心所在,所以在这里经营休息室和咖啡馆完全合情合理。” 杜布格拉思说。(Brex还挖来了初创支付企业Stripe Inc的大厨。)

在获得风险投资的信用卡初创企业中,Brex是目前估值最高的一家,但它绝非这条赛道上唯一的选手。总部位于纽约的Ramp成立仅一年时间,最近刚获得创始人基金(Founders Fund)和其他机构2500万美元的投资。除了可以提供商务卡,Ramp还能根据付款数据来帮助合作企业发现它们的冗余支出,比如软件重复订阅、文档存储帐户重复开立等。Ramp 29岁的联合创始人埃里克·格里曼表示:“大公司的员工都知道公司里有很严重的浪费情况。”

Divvy总部位于犹他州利希,去年4月从恩颐投资、Insight Partners和其他机构共筹集了2亿美元,并获得了数百万美元的债务资本。除商务卡外,Divvy还提供其他支付工具,帮助企业员工和企业帐户负责人更便捷地记录支出情况。

美国运通已经注意到了日益激烈的市场竞争。该公司负责全球商业服务部门总裁安娜·马尔斯表示:“我们当然注意到了这些新兴初创企业,他们的出现也提醒我们需要不断创新。”

去年10月,美国运通推出了专为初创企业打造的新版信用卡方案。与Brex相似,该公司也开始应用新技术,将企业的银行账户余额作为审核的参考依据之一。同时,这家信用卡巨头也将推出新系统,以便自动完成小企业向供应商支付的款项,而此前该过程通常需要签写支票并追踪发票信息。

埃森哲的董事总经理弗兰克·马丁表示,随着信用卡初创企业的崛起,竞争也如期而至。他说:“我们实际上也看到大企业给出了颇具竞争力的答案”。对小企业而言,竞争意味着更多的选择。而对美国运通和他的新兴竞争对手而言,则意味着更为激烈的碰撞。

美国运通现在可能还犯不上为此而忧虑,但杜布格拉思相信这一天终将到来。他表示:“我可不认为他们会喜欢我们”。 (财富中文网)

译者:Feb

For decades, corporate credit cards were a boring industry, dominated by money-colored AmExes, the default choice for power lunches and client dinners around the world.

Now, a fleet of richly funded startups wants to change that. Venture capitalists and other investors have poured big money into a growing group of companies that make credit cards for businesses. That includes more than $1 billion in funding and debt for just three startups: card-makers Ramp, Divvy and three-year-old Brex Inc., which was valued last summer at an eye-watering $2.6 billion, according to PitchBook data.

The fresh interest in the industry comes as American Express Co.—the undisputed leader in the market—revamps its corporate card portfolio, raising the fees on its cards this week after adding benefits for Uber rides and Hilton stays. Accenture estimates that overall spending on business credit cards in the U.S. will climb to $1.1 trillion in 2024 from $625 billion in 2019.

AmEx, with a $92 billion market value, is the largest issuer of commercial cards in the world, and has relationships with almost two-thirds of the Fortune Global 500. It’s also the largest issuer of cards to small businesses in the U.S. “Obviously AmEx has a massive stronghold,” said Lisa Ellis, an analyst at MoffettNathanson. “I’d characterize the new players now as on the radar screen but not of concern to AmEx yet.”

Brex, founded in 2017, started by introducing a product aimed at other startups. New companies, it said, often had a hard time getting traditional corporate cards due to their lack of credit history. Instead of credit histories, Brex monitors how much money its customers have in their bank accounts on a daily basis. If they’re well-funded with cash on hand, Brex believes, they’re likely to be able to pay off their credit card debt.

Though Brex has gone after a relatively niche slice of the market, it wants to take on American Express directly. “We’ve always competed with AmEx,” said Henrique Dubugras, Brex’s 24-year-old co-founder. Dubugras and his investors, which include Peter Thiel and Kleiner Perkins Digital Growth Fund, believe tech-savvy competition could loosen the company’s hold on the market. “We don’t underestimate AmEx though. We’re aware, we’re measuring, we’re looking.”

Dubugras explained his company’s strategy at a meeting earlier this year in a café Brex has leased and operates in San Francisco’s South Park, a venture capital hub. Wearing a Brex-branded T-shirt, Dubugras said that while the bulk of its customers are startups, it’s made efforts to make further inroads with e-commerce companies and life sciences companies. Even the café is an example of diversification.

Brex, which has raised about $317 million in venture capital funding according to PitchBook data, and more in debt capital, had drawn some questions about its decision to dabble in food services. The café menu includes ingredients like “smoked grapes” and “béarnaise aioli.” But Dubugras noted that American Express also operates lounges in airports, and Capital One Financial Corp. has cafés in a number of their branches. “We serve startups, and this is the core of the startup community in San Francisco, so having a lounge and café here made sense,” Dubugras said. (The company poached the head chef from payment startup Stripe Inc.)

Brex is the one of the most valuable venture-funded card startups at the moment, but it’s far from the only one. Ramp, based in New York, is only a year old and recently attracted about $25 million in funding from Founders Fund and others. In addition to offering corporate cards, Ramp can use payments data to find redundant spending at the companies it works with -- such as extra software subscriptions or paying for separate document storage accounts. “Anyone at a large company can tell you that there is a lot of waste,” said Ramp co-founder Eric Glyman, 29.

Divvy, based in Lehi, Utah, last April raised $200 million from New Enterprise Associates, Insight Partners and others, and has secured millions more in debt capital. In addition to its corporate cards, Divvy offers additional expense tools that make it easier for employees and people in charge of a business’s accounts to keep track of spending.

American Express has taken notice of the uptick in competition. “We definitely see these new startups,” said Anna Marrs, president of the firm’s global commercial services unit. “That reminds us that we need to keep innovating.”

In October, American Express introduced a new card program made for startups. Like Brex, it has begun using new technology that allows it to see a company’s bank balance as part of its underwriting process. And the credit card giant is rolling out new systems for automating a small business’s payments to suppliers—a process that normally involves writing checks and tracking down invoice information.

As credit card startups ascend, competition is working as intended said Frank Martien, a managing director at Accenture. “We actually see a competitive answer from the large players,” he said. That will ultimately mean more options for small companies, and more clashes ahead for American Express and its upstart rivals.

American Express may not be in a position to worry right now, but Dubugras predicts the day will come. “I don’t think they like us very much,” he said.

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