千亿龙头董事长被监视居住，身家440亿为“云南首富”

隔膜单品全球优势明显且增速强劲，以及作为新能源汽车产业链的节点之一，后者作为全球第二大单一统一市场孕育出来的、目前为数上不多的优势产业及优势产业的全产业链的行稳致远，是中C政经的着力点，行业本身，颇为可期。

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2022-11-21央视新闻客户端说：中国汽车工业协会发布 -- 今年前十个月新能源汽车产销量均超500万辆。
源于气候考量的，全球市场，包括但不限于美国、欧盟、东盟等，燃油车替代如火如荼、势不可挡，新能源汽车方兴未艾。
新能源汽车高景气度驱动隔膜市场增量空间广阔，FY2025年全球隔膜需求预计高达 314 亿平，5 年复合增长率 28%。

日韩作为锂电隔膜材料发源地，原本技术优势明显，然而由于人力及资本开支成本较高影响，商业化应用缓慢，扩产计划保守，无法匹配下游需求。韩国 SK 隔膜主要配套自身电池厂，对外销量有限，除 SK 外，2021 年海外四大隔膜公司扩产增量仅 4.4亿平。
扩产周期长叠加海外厂商扩张保守导致未来两年全球隔膜供需偏紧。

我国在全球隔膜市场份额快速提升，且贡献绝大部分增量。
FY2020 年全球隔膜出货量 62.8 亿平，我国出货 37.2 亿元，占比 60%。
FY2021 年全球隔膜出货量 108亿平，同比增长 72%，其中我国出货 78 亿平，占比大幅攀升至 72%。
FY2021 年全球隔膜出货"增量"为 45.2 亿平，其中 40.8 亿平（占比 90%）为我国企业贡献。

全球统一大市场提供的源动力，使得国内企业凭借技术、资金、客户优势加快产能扩张，全球领军地位有望得到进一步加强。
电池能量密度的不断提升形成对湿法隔膜的强劲需求；
隔膜行业高壁垒使得外部潜在进入者望而却步，内部竞争者成本盈利水平分化，已形成一超多强的竞争格局。高壁垒主要体现在技术（设备&工艺）、资金、客户四个维度。
隔膜行业具备较高的壁垒，高端精良的设备、成熟精湛的工艺及强大的资金实力使隔膜厂得以匹配优质供应链，龙头厂商技术优盈利强不断扩产，而二梯队厂商降本增利弹性空间大，多方位追赶提升竞争力。

一超多强格局明显，恩捷股份，是全球湿法隔膜龙头(FY2022财年，恩捷股份主营业务“膜类产品”占比90%+。)，国内市场占比今年雄踞50%+，半壁江山。
邯郸金力、星源材质、中材科技、中兴新材等奋力追赶。

而如今，一超恩捷扑所迷离，地位颇待商榷，神马缘故，全网基本一脸懵。
多强江湖再次烽起；已上市的、待IPO的，颇具想象力。

跳出迷雾，不确定性中的确定性在于，新能源汽车产业链，作为全球第二大单一统一市场孕育出来的、目前为数上不多的优势产业及优势产业的全产业链的行稳致远，是中C政经的着力点，颇为可期。

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恩捷股份的这次爆雷事件非同一般。首先从“有住所而被指定居所的监视居住”需具备的条件（1处于公安机关侦查阶段，2涉及国家安全或恐怖活动，3有碍公安侦查，4经上一级公安机关批准）来看，这意味着李晓明和李晓华可能涉嫌刑事犯罪。再结合恩捷股份2021年年报所披露的公司实际控制人及其一致行动人国籍情况（李晓明家族6名成员中，除了李晓华，其他5人都是美国国籍）来看，该事件的敏感程度不言自明。

作为近年知名的大牛股，恩捷股份2019年时股价还在30元左右徘徊，到2021年9月最高点时一度达318元，两年时间涨近10倍。截至11月21日收盘，恩捷股份股价仍有155.74元，总市值1390亿元，已成为云南市值最大的上市公司。考虑到监视居住最长可达6个月，因此在该事件明朗之前，恩捷股份的股价无疑会受到较大冲击。看看华宇软件前董事长已关有年余，到现在尚无定论，华宇的股价在此期间下跌近70%，可以想见恩捷股份的投资者现在有多煎熬了。

截至9月末，该公司股东总人数4.42万户。除了一众哀嚎的小散，恩捷股份这次还埋了不少公募基金。近年来，在新能源行业景气度持续攀升的背景下，恩捷股份也吸引了不少公募资金。从半年报数据看，二季度末公募持股比例达到19.53%，其中嘉实基金旗下16只基金共计持有834.94万股股份，华夏基金、汇添富基金以及农银汇理等知名公司也均有所布局。另外，恩捷股份的事件是否会导致新能源板块整体下跌，这恐怕是令公募基金更担心的事。

一般来讲，在公司圈中因为涉案或者违法行为被带走协助调查或者逮捕，都不是什么稀奇的事情，但是像恩捷股份这样，董事长和总经理都被“监视居住”的例子，还是很少的。监视居住是指侦查机关责令犯罪嫌疑人不得擅自离开指定住所，并对其行动加以监视的一种强制措施，如今李晓明和李晓华被监视居住，虽然并没有更进一步的信息通报，但是最起码能说明他俩已经是公安机关锁定范围内的犯罪嫌疑人，可想而知，这对恩捷股份公司层面会造成什么样的影响。

高处不胜寒

11月22日，恩捷股份在官微发布声明称，公司及各子公司生产及交付均在正常进行中。各事业部、子公司、各部门职责清晰，公司全员同心协力按照既定战略和任务继续有序推进产能扩建、及时生产交付、品质卓越稳定、资金安全、研发创新、人才充实等工作，稳健经营。公司拥有完善的治理结构、运营机制和内控制度，董事会和监事会正常运作，目前由董事兼高级副总裁程跃先生主持日常工作。公司在各层管理人员的指导及全体员工的共同努力下，将继续深耕新能源产业，保持稳健经营，以产品和服务为客户创造价值。

以目前的新能源格局角度上来看，锂电池产业当属于国家战略性产业，而这家又是产业链中的一家具有代表性的龙头企业，产业安全也是国家安全的一个重要组成部分，无论涉事家族（李氏家族）是否触犯刑法，国家相关公安、司法部门都要本着谨慎的原则来处理，确保实控人家族关联的企业稳定运营这个基础

上市公司估计跟股票消息面有关，很多公司经不起查是现实问题