反对加息！意大利新总理首次重要讲话直指欧洲央行

现如今，全球各国对全球性的经济衰退已经有了一个共识，但是怎么应对，大家还争吵不休。对于欧洲和美国来讲，目前迫在眉睫的就是通胀问题，要解决这个问题那就是得不断加息，就连IMF选择呼吁政策制定者“坚持到底”，以降低通胀，并稳定经济，大意就是各国必须继续不停加息。但是加息的影响下，各国股市下跌，汇率波动，副作用也确实不小这也是像意大利这样反对加息声音出现的原因。目前留给欧盟的就是这样一个两难局面。

9 月 14 日，欧洲金融市场交易员押注欧洲央行在 2024 年降息 75 个基点。
2024 年欧洲央行降息 75 几点，需要 2 至 3 次的降息频次，间隔半年或者 4 个月降息一次，经济扩张的压力不够。
75 个几点的幅度并不低，欧元区的利率水平比美国低三分之一，并不能认为欧洲降息的空间超过美国，而美国仍然处在加息区间，目前没有明年降息的计划。欧元区经济运行状况良莠不齐，政府债务率高低不同，各国经济稳增长的压力不同。而统一的利率政策需要各国央行对冲资金流动的压力阈值，以达到整个欧元区流动性的均衡状态。
交易员的预测作用通常很准。欧洲各金融市场的交易员权力很大，是无冕之王。曾经著名的投资银行英国巴克莱银行，就是被一个交易员的买空操作而出现资本金透支，导致巴克莱银行倒闭。这位交易员写了一本书：《我是怎么搞垮巴克莱银行的》，书中详细介绍了他的多笔资金交易过程。交易目的不纯导致了资金运作的风险，内控监督机制缺失或者失效是倒闭的机制原因。因此，交易员的思想品行、业务素质与内控机制，都需要重视。而交易员群体对市场行情的干预和把握能力也是蕴含着资本运作风险。
欧洲央行降息与美联储加息的步调并不一致，但是言论上的鹰派气息是共同的，美联储鲍威尔强调有继续加息的必要。8 月份美国通胀率有反弹，达到 3.7%，这给美联储在第四季度继续加息提供了理由。而欧洲央行拉加德在不久前也重申控制通胀率比维持经济增长更重要，他们二位都不惜牺牲经济增长和就业率的代价使通胀率降到 2%。这个决心似乎有点不切实际，通胀率不一定非要降到 2%的区间，在 3.5%以下的温和通胀对经济增长有好处。
美国今年经济增速比较高，在 3%左右。但是欧元区却增长乏力。之前欧元区长期实行负利率政策，目的是刺激投资、促进增长。欧元区的货币政策在几任行长的带领下，经济保持平稳但是增速不达标，欧元区的居民收入和消费都有负增长的趋势，而经济增长率更是徘徊不前。如果欧洲央行坚持长周期降息，势必产生金融扩张，对经济复苏和改善居民就业生活水平非常有利。复苏和增长是当前的首要政策目标，是第一任务。
从欧洲的经济增长潜力看，欧洲的技术创新能力较强，也存在创新结构上的弊端，同时技术与资本上的溢出效应没有得到充分利用，这制约了经济增长潜能的释放。欧洲正在为俄乌战争付出牺牲稳定与增长的代价，冬季即将来临，欧元区的能源供应并没有得到一劳永逸的解决，欧洲能源机制存在巨大漏洞。这促使物价上涨，为推行降息政策增加了障碍。
由上述内容，可以判断欧洲的通胀上涨主要原因不是资金供应过剩，而是供给侧产能与需求侧总量不匹配的结构性问题，欧洲经济管理存在体制性弊端。加息是收紧货币供应量，并不能解决欧洲的政治分歧、经济弊端、供给侧结构性矛盾和安全形势危机，而降息是适时及相对正确的选择。欧洲央行的经济金融理论与实践需要从实际出发，更新观念，对不符合欧洲实情的经济金融政策改弦更张，及时做出有力有效的政策调整。