巨亏115.23亿元，37家金融机构“踩雷”钜盛华

综合金融模式并不是稳赚不赔的

目前来看，综合金融模式只有中国平安的经营业绩尚可，宝能的综合金融模式（前海人寿）则遇到了前所未有的挑战，而且前途难卜。

即是中国平安，也是频繁踩雷。2007年，中国平安踩雷富通集团，损失达228亿之巨；2021年，踩雷华夏幸福集团，损失432亿元；2022年，又踩雷宝能，损失100亿。作为一家保险公司，平安的投资能力是非常之差的。普通人想把储蓄转换成有效投资面临的风险很多，金融巨擘中国平安搞投资也是频频踩雷。

一定意义上讲，不管是个人还是机构，搞投资并不是一件容易的事情。

宝能想学平安搞综合金融，但是前海人寿亏损严重。保险公司如果没有优异的投资能力，是非常难以盈利的。保险公司的承保利润微乎其微，要持续经营、稳健经营，非得有一个精明能干的投资团队不可。

未来很长时间内，面对低利率的债券投资环境，要想突破5%的保单利率是非常困难的。保险公司要想取得优异的投资成绩，还是需要大比例配置权益投资。目前来看，各家保险公司权益投资水平非常低，特别是各家保险公司的资产管理公司，如果没有自家集团公司，有几家可以经营下去?

从保单持有人的角度来看，投资能力弱的保险公司是很难保障投保人的保险利益的。易安保险公司的破产清算，已经给广大投保人提了一个警醒：买保险，一定要买经营管理水平好的公司。一份保单15年或20年，如果保险公司没有了，固然有监管部门托底，但其中付出的代价，一定要考量好。特别是购买人寿保险，一定要看看保险公司的年度财务报告，一定要选经营效益好的保险公司。

本质意义上讲，保险也是一种特殊的投资。搞投资，就一定有风险。

作为一家发债企业，我去看了一下其之前披露的信息，发现从2016年到2020年这五年，公司的净利润水平还都是正的，最好的2020年还有52亿元，只是2021年急转直下实在是太猛了，金融机构踩到这个雷，也没有什么好喊冤的，而恒大的债权人中，哪一个不是知名的金融机构。

作为钜盛华的最核心的资产，前海人寿在7月份的时候因为人事变动，成为了一家“无董事长、无总经理、无监事会主席”的“三无”险企，已经引发了监管的关注。

在钜盛华的财务报告披露后，也有部分信托企业表示已经退出了相关项目。譬如平安信托就表示早在去年底就向委托人发送了原状分配通知函，同步进行了产品清算和终止登记，这意味着平安信托在现阶段已不涉及到相关风险。而云南信托也有类似的回复。