央行上缴结存利润1万亿元

几点启示：第一，央行本次上缴的上万亿利润主要来源于外汇储备经营收益，而中国仅持有美债就超过上万亿美元，有数据统计外汇储备构成中有一半是美元资产，这就是说，我们央行从美国以及美债那里还是赚到了不少钱，那些动不动就建议抛售美债的专家应当也考虑一下这个经济帐。毕竟放眼全球经济，只有中美还没有“躺平”。第二，财政紧平衡的压力很大，政府工作报告提出今年财政支出比去年增加两万亿，这需要“大户”帮助才能度过难关，有了第一次，也可能就有第二次，央企国企的部分利润也有可能加快落实上缴财政。第三，稳增长的决心很大，除了要迎接二十大之外，还需要扭转市场的信心，之前货币当局和财政当局对于稳增长问题总是掐架，现在好了，央行出面给财政缴钱，市场应当体会到其中良苦用心。第四，央行注资财政，与央行降准的政策传导路径有些相反，直接向实体（主要是国有实体）大规模注入信用，也算的上宏观调控的创新了。

1，切勿望文生义，央行是政府部门，不是国企，不存在“利润”，也不存在要“上缴利润”。

2，所谓利润，其实是央行资产与负债的金额不一致时产生的“轧差项”。
轧差项只是为了满足会计恒等式的规定，并非央行的利润。如果说轧差项盈余是利润，那轧差项“亏损”又是什么东西？

3，央行如何称呼资产负债表科目是央行的权力，但把轧差项称为“结存利润”，难免引人曲解。

4，央行通过轧差项向财政部发钱，是合法采用“障眼法”印钱给财政。
本质为央行购买国债发行货币，并且免除了财政部的国债偿还义务，这样财政也不用确认赤字。

5，央行按月均衡上缴1万亿资金，相当于实行每月购买八、九百亿左右国债的量化宽松（QE）来稳定、刺激经济。
好处就是财政用这笔钱退还留底增值税等，让企业等私人部门储蓄增加，进而进入消费等领域。

简单来说，央行上交利润就是中国版本的量化宽松，此举一举多得，堪称神来之笔，庙堂有高人。经济滑坡时刻，古老的东方智慧显神威。

连续暴跌被打懵了？有点开始怀疑人生了？我来给大家打打气吧，期待已久的反弹行情应该今天就来了。

昨天晚上有三个重磅利好新闻，第一则是伦敦金属交易所修改了镍的规则，简单的说就是我们一家企业在海外做空镍被围猎逼空了，估算下来可能一把亏120亿美元，而这起事件牵涉到新能源上游产业链，所以今天新能源上游彻底崩坏就是这起事件的影响。而今晚峰回路转，因为伦敦金属交易所去年就被港交所全资收购，也就是其实是归我们国家管的，所以自己人好说话，修改了规则，之后脱一层皮难免，但死罪就算逃脱了，这是对市场情绪的利好；
第二则是央妈交出了万亿私房钱，央妈这些年通过各种公开市场操作，默默攒下了谁都不知道的私房钱，今天大方的交给了财政部，这意味市场曾经担心今年搞基建搞刺激经济缺钱的担心可以打消了，你永远可以相信央妈的爱，比心；
第三则是围绕俄乌冲突，局势风云突变，法国和德国代表欧盟和我们通话，意味深远，在复杂的博弈中，曾经市场担心的欧美亲密携手遏制中俄，竟出现了中欧友好斡旋冲突的变数，这是重量级长期利好。
总之呢，三大重磅利好一起出来了，这要是明天开始A股不给反弹，那就真挺不可思议了。大家可以趁着反弹，为客户梳理仓位和持仓方向，调整到更加合适的组合。

不过，目前也只能先定调在反弹了，我在财经解读中讲的几块多米诺骨牌的潜在风险还没有彻底被拆雷，整体操作还是以谨慎为主，小心总不会有错。
反正，其实没啥好慌的，市场越跌风险越小，越涨风险越大，这才是真理。

央行向中央财政上缴结存利润是一个常规操作了，不过这次上缴的利润数额还是比较大的。由于现在上缴的利润基本上是过去几年的外汇储备经营收益，可以看出来，这两年来外汇储备的收益还是比较可观的，这跟最近几年来，我国外汇储备积累数量还是比较大的。增加外汇储备，也是一个国家为了防范金融风险而进行的常规操作，而外汇储备经营收益，可能就属于锦上添花的那一部分了。