鲍威尔：美联储将不惜一切抑制通胀

从去年开始，美联储就在面临疫情导致经济放缓和通货膨胀物价上涨的两难局面，加息影响经济，不加息加剧通胀，眼看着熬了一年，疫情问题通过躺平暂时解决了，通胀因为耽搁了治疗，进ICU了。年初鲍威尔开始放话要变鹰。
没想到，附加题来了，俄乌冲突导致经济承压和俄乌冲突加剧通胀，更加复杂的两难局面又来了，所以这次鲍威尔的讲话充满了矛盾，充满了「既要……又要……还要……」。

到底如何来看待鲍威尔的真实想法呢，在我看来，真正的点睛之笔是一段对话，议员问，“沃尔克让经济陷入衰退以控制通货膨胀，你准备好采取措施控制通胀了吗？”
鲍威尔说，“我希望未来历史回答你这个问题的答案是，YES”

得，鲍威尔这是打算青史留名，开始自比史上最鹰的传奇美联储主席沃尔克了，那今年美联储的操作风格就没悬念了。

如果你问鲍威尔，美股如果下跌怎么办，失业率上涨怎么办，鲍威尔大概会望向总统山，深深的吟出一句诗：
苟利国家生死以，岂因祸福避趋之。

美联储将不惜一切地稳定物价，这也是迫于局势 被逼的不行，美股三大股指高开低走，俄乌谈判和鲍威尔讲话后曾一度转涨，但最终集体收跌。一边是股市的下跌，一边是民众因为物价上涨叫苦不迭，美联储夹杂中间很难办。

现在，由于俄乌局势，大宗商品价格上涨，可能进一步推高美国通胀。那么，能源价格大幅波动将持续多长时间？这谁也说不准。我推测，油价上涨显然不会造成顽固的通胀上行，但会推高通胀预期。如果供给侧最终能够得到改善，届时通胀将回落。而且，在美国劳动力供应短缺问题上，移民因素比较突出。同时，乌克兰危机似乎可能会加剧供应链紊乱问题。

不过，现在判断俄乌战争是否改变美联储利率路径还言之过早。当然，整体加息的趋势不会改变。