美国最大银行警告：不要滥用SWIFT制裁，会坑了美元

对于俄罗斯对乌克兰的武装行动，美国为首的西方国家祭出了一计大招，便是将俄罗斯的金融机构剔除出SWIFT系统。SWIFT就像世界央行一样，协调着全球的金融交易，离开了这一系统，想要参与国际市场业务无疑困难重重。

但正所谓“伤敌一千，自损八百”，这样的作法也对美元和欧元的储备货币地位产生了很大影响，与系统断开的俄罗斯银行会尝试用别的方式与客户开展业务，而相关客户也会在从自身的利弊出发进行权衡，因而这种制裁在长期未必有效。

SWIFT的主要业务是在全球银行系统之间传递结算信息，承担国际支付清算体系的一部分重要职能。此次被制裁的是10家俄国最大的金融机构，其资产占俄银行业总资产的近80%。虽然被剔除出SWIFT系统并非意味着跨国经济往来就绝对没有办法进行，但在消息公布后，俄国资本市场风声鹤唳、卢布汇率应声大跌，所谓“金融核弹”对于市场的预期引导立竿见影。

事实上，切断SWIFT服务只是“制裁围攻”的其中一招，美欧正从个人、企业、银行等多个层面对俄罗斯进行全方位打击。俄罗斯是世界重要的石油、天然气、农产品出口国，对俄罗斯的严厉制裁将引发全球能源供应紧张，刺激大宗商品价格。特别是俄欧之间已经形成了分工明确的跨国经济环流，在这个环流中，俄罗斯供应的大多是初级产品，供给端的成本冲击恰恰是通货膨胀的罪魁祸首。此前，欧盟国家连续多月CPI超过5%，而欧盟从俄罗斯进口原油和天然气份额分别为22.6%和29.3%，若俄罗斯油气产出因制裁而遭到明显限制，那么欧盟的通胀水平势必继续攀升，这也将进一步增加后疫情时代世界经济的脆弱性。

同时，类似切断SWIFT服务这样的制裁手段，也显示出对于一个大国来说，加强自主性跨国金融体系建设的必要性紧迫性。实际上，已经有一些国家悄然开始了在SWIFT和美元清算系统之外探索有效安全的跨境清算体系。比如2012年以来，我国就一直在稳步推动跨境银行间支付系统（CIPS）的运行与建设，与海外人民币清算行开展合作，推动离岸人民币市场发展，进一步扩大CIPS的应用场景。同时也在加大CIPS与国际金融机构的合作力度，增强我国在金融信息服务领域的国际影响力和制度性话语权。

杀敌一千自损八百（或者至少是五百），这就是金融制裁必须承受的代价。