中公教育巨额利润消失之谜
整个2020年，是中国公务员考试培训公司中公教育的风光之年。这一年，这家公司提前并超额完成对赌协议、市值飙升至2687亿元，稳稳当当坐在公务员考试培训市场的龙头宝座上。但中公教育登上顶峰之后，没有跟随公考行业大势继续高歌猛进。2021年10月，中公教育公布三季报，2021年前三季度，营收同比下滑15%至63亿元，净亏损8.9亿元，去年同期为盈利13.2亿元。中公教育异常的巨额利润波动，引发深交所两次下发关注函。另外，因涉嫌未按规定披露关联交易，中公教育近期也被证监会立案调查。 | 相关阅读（财经十一人）
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浪荡覆盆子
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遭证监会立案调查，极高的退费率、巨额亏损，用一句“破屋又遭连夜雨”来形容现在的中公教育不为过。令人感到意外的是，在“公考”市场火热的2021年，作为行业龙头的中公教育的表现却有些叫人失望。
顶着A股第一家公务员考试培训机构的光环，中公教育却总是在危险边缘试探，尤其预收培训费、贷款支付学费等模式的争议由来已久。这两年，教育行业政策打击最狠的就是这种控制合同负债，预收现金流断裂加上存量合同负债回收不达预期，直接导致中公的式微。“拆东墙补西墙”永远都不会是可持续的商业模式。是不是看着有点熟悉？类似的商业模式还有曾经的ofo，不过那阵子的预收款是用来搞非标债一类的金融产品，大同小异。
“出来混迟早是要还的”，好好的公考教育不踏踏实实做，非要搞金融对赌和资本游戏，2021年的中公教育开始遭遇“反噬”，要我看，现在只是开始，中公后续会更加困难。
