高盛重申看多观点：2022年买入中国股市的十大理由

对于2022年的A股市场，不独有高盛看多，原因很简单，每次当经济出现下滑的迹象时，政府的逆周期调整就会“如约而至”，2008、2011、2013、2018年，每每政府开启新一轮宽松政策时，在后续1年A股市场都会报以不错的上涨，就如同17日公布的经济数据一样，Q4只有4%的GDP增速并不需要过分悲观，我们更应该看重的是政府的逆周期调节。

事实上昨天另外一则新闻更让人震惊，2021年中国新增人口48万，长期经济下行的压力暴露无遗，我们在过去一年过度聚焦在房地产模式切换上，但长期经济动力的丧失以及由此派生的政府政策，才是更长期影响我们决策的关键。坏消息是，我们的压力确实很大；但好消息是，坏消息已经充分暴露了。相比于无视这些问题，积极面对，利用各种政策组合拳积极应对，才是正确之道，我相信我们已经走在了正确的道路。

跳出观点本身，高盛在最近连续多次发表了对于中国资本市场的乐观预期，我以为这恰恰说明了高盛对于中国经济运行模式的深刻理解，当像高盛和达里奥这样的机构和个人越来越多时，中美在经济方面的共识也会越来越多。有人总在质疑，大政府的模式会有过于粗放的嫌疑，但在中国经济面临多重风险叠加的时候，大政府的大刀阔斧和坚韧决心，难道不是最好的选择么？

从去年年底开始美联储就将加息提上了议程，并且最近有不少声音认为今年加息次数会超过原计划的3次。可是在大部分新兴市场会为美元回流埋单的预期下，第二大经济体的中国却祭出了降准又降息的操作，从行动上回应了释放市场流动性的决心。因此，高盛提出买入中国股票，是有较为明确的宏观大背景做支持的。
 
不过，尽管有高盛整体看好中国股市的背书，可是客观的来讲A股核心资产的价格已经不太便宜了。寄希望于依靠核心资产大幅拉动2022年大市多少有些困难，这大概就是为什么高盛要把目光聚焦到去年表现欠佳的H股和互联网板块占比40%的MSCI指数上。
 
高盛的预测是否能实现，还有待时间检验。不过，对于已经躺平了1年的中国股市而言，本次预测更大的功效是给不少迷惘的投资者做了次心灵按摩。