港股印花税上调30%，投资者交易成本提升

港股印花税今天开始从之前的1‰上调30%，每次征收1.3‰，而且还是双边征收。也就是说你买10万港币股票，需要缴纳130港币的印花税；卖十万港币的股票，需要再缴纳130港币的印花税。再加上政府交易征费、交易所交易费、交易系统使用费、股份交收费、证券组合费、券商佣金等一系列费用，这意味着本来交易成本已是全球最高的港股又大幅提升了投资者交易成本。金融市场一直以来都竞争激烈，香港和上海及新加坡等市场也一直在暗中交锋，在强敌环伺之下，港府此举也可谓“勇气可嘉”。

那么港府提高财政收入的愿望能不能达成呢？来看数据，今年1月和2月，港股平均每月成交额4.55万亿港币；而4月到6月港股平均每月成交额3.28万亿港币，下降28%。也就是说港府提高了30%的印花税想要增加财政收入，但这几个月成交量下降了近30%，按照这个势头恐怕很难看到印花税收入提高，而恒生指数是明明白白地被打残了。至少从目前来看，港府这波操作是有点鸡飞蛋打的意思。不过，从资金层面而言，港股交易成本提高，有望令部分南下资金回流，对A股市场可能是正面的影响。

每次股市印花税提高，市场总会在短期内强烈走弱，这是正常的成本过度关注发生叠加而产生的负面效应。但长期来看，只要该市场长期基本面看好，负面情绪就会逐渐淡化。

根据香港财库局局长许正宇的预计，调整印花税率后每年为政府带来的额外收入约为187亿元，以部分应付未来预计连续4年的介乎224-407亿的财政赤字。本次税率提高曾被市场诟病是香港政府割韭菜，因为这个消息之前是让投资者热情高涨的中概股回归港交所的利好。

乐观的来看，港版SPAC将在9月开始征求市场意见，年内有望启动。而中美关系在滴滴事件的进一步催化下，也有利于更多创新企业考虑到港上市。此外，尽管对市场中占20%的短线交易群体很不友好，但也可以在一定程度上挤压投机行为，让市场更健康的发展。因而整体来讲，本次负面情绪将更快地被消化。