里克•瓦格纳最大的噩梦

    瓦格纳无法控制的事件正危及着通用汽车的脆弱复苏

    作者：Alex Taylor III

    去年底接受《财富》采访时，通用汽车（General Motors）董事长兼CEO里克•瓦格纳(Rick Wagoner)对可能影响到公司2008年业绩的“顶头风”表示担忧。

    瓦格纳考虑的是影响整个经济的因素：油价、商品和钢材价格的上涨，以及经济衰退的可能性。这些通用无法控制的“顶头风”正像瓦格纳预计的那样猛烈地吹，甚至比预计来得更加猛烈。再加上房市崩溃，次贷危机和信用萎缩，这一切就像女巫酿制的恶毒配料，即使准备最充分的首席执行官们也会为之所阻。

    然而，学习如何应对宏观经济形势是CEO工作职责的一部分，而且瓦格纳并不是只会哭丧着脸。但是让他大发脾气的也另有其事——他未能预料到这些，也毫无补救之法。这些事并非无关紧要的小事。加在一起，它们强大到足以危及通用脆弱的复苏。

    细想一下：

    汽车零部件生产商德尔福(Delphi)陷入破产已有30个月。它最近一次重组计划于上周破灭，起因是其最大股东和主要投资人阿帕卢萨资产管理公司(Appaloosa Management)从一桩向德尔福注资25.5亿美元的交易中抽身而退。通用曾提出要支付20亿美元以上帮助德尔福重整旗鼓，而现在它还必须考虑到一个不确定因素，即需要再投入多少资金才能让德尔福持续经营。

    通用另外一家大供应商美国轮轴制造公司（American Axle）的罢工进入了第二个月，其劳资关系就连用底特律的标准来衡量都已经相当糟糕。罢工迫使通用的工厂停工，而生产损失会对通用一、二季度收入造成很大打击。虽然罢工促使通用卖出了一些库存的大型SUV和皮卡，但它很快就会开始削减总销售额。

    消费者看起来并不愿意跨进土星（Saturn）经销商门内。尽管土星彻底修整了产品线，其销售状况仍然一塌糊涂，3月份下滑28.8%。通用的市场份额已经在削减，但瓦格纳和公司其他高管决意要保住通用全部七个北美品牌。现在他们或许得重新考虑土星的情况了。

    通用寄希望于紧凑型雅特车(Astra)的到来，帮助改进土星的业绩。然而雅特只是为美国顾客重新贴牌的德国欧宝车(Opel)，而且它的感觉也像德国欧宝，其仪表盘给“严密”这个词赋上了一层新的涵义。雅特车可能没那么容易吸引美国消费者，也可能不会像通用预期的那样成为土星的救星。同时，尽管通用没有明言，但它很可能每卖出一辆雅特车都会损失一些钱。毕竟这些车是在比利时制造的，当地付给工人的是昂贵的欧元，而非便宜的美元。

    把上述逆风和其它不利的经济形势加在一起，将成为一场凶猛的暴雨，就连最稳健的公司也可能在其中迷失方向。而对于通用这样的公司，甚至连生存都会受到威胁。

    瓦格纳花了好几年时间，耐心并有条不紊地为2007年与全美汽车工人联合会(United Auto Workers)关于医疗与劳动力成本的协议打好基础。该协议具有历史意义。他把从不做出武断决策，或仅仅为让别人看见自己在忙于某事的反射性行为看作高尚之举。然而现在，瓦格纳似乎在用同样长期的眼光来看待通用财务状况的复苏。

    近期，通用的路线就是越过现阶段的困难，而关注于它相信在2010年和2011年将到来的太平盛世。那时，与汽车工人联合会的合约将全面发挥作用；雪佛兰(Chevrolet)的插电式混合动力车及Volt环保型概念车将投产(希望能够提高通用的技术形象)；人口和销售趋势也会对汽车销售起促进作用，鉴于年轻一代车主的身影将在市场上出现，而那些推迟购买新轿车、卡车的人也会重新光顾车行。但由于通用似乎会遇到麻烦，那些希望或许并不切实际。天晓得还会有什么其它外部事件时不时来造访一下呢？

    就在六个月之前，通用的股票还卖到每股43美元以上。如今股价已经跌了一半多，周一以每股21美元收盘。看来投资者已经厌倦了通用的暴风雨天气，于是转向别处去寻找蔚蓝天空了。