航空公司面临燃油危机，飞机出行变得愈加困难和昂贵
在新冠肺炎疫情期间，美国的各家航空公司经历了有史以来最艰难的时期之一，航空出行几乎全面暂停，飞行员和劳动力短缺，股价暴跌。
现在，俄乌冲突开始后，随着航空燃油价格的飙升，航空公司又面临着新的危机。
燃油成本上升，航空公司会将这部分成本转嫁给消费者，这就意味着机票价格会上涨。机票查价预订应用程序Hopper预估：到今年6月，机票价格预计每月上涨7%。
瑞安航空（Ryanair）的首席执行官迈克尔·奥利里对英国《金融时报》（Financial Times）表示：“我认为，大多数航空公司在未来12个月都将面临非常困难的局面。我们才勉强撑过了瘟疫，却又遭遇了战争。”
遭受新冠肺炎疫情打击
各家航空公司在新冠肺炎疫情期间受到了严重的经济损失，还尚在恢复之中。
美国运输统计局（Bureau of Transportation Statistics）的数据显示，仅2020年一年，美国航空公司的税后净亏损就达350亿美元。英国《金融时报》基于金融数据公司FactSet提供的数据进行了分析，称全球最大的50家航空公司的净债务在同一年内累计达到3200亿美元。
从2020年2月到5月，美国联合航空（United Airlines）的股价下跌了约75%。同一时期，美国航空（American Airlines）和达美航空（Delta Air Lines）的股价跌幅也都突破65%。
新冠肺炎疫情最严重的时候，是美国纳税人对航空公司伸出援手。各家航空公司分别收到了三轮资金拨付，总计540亿美元。美国各大航空公司18个月的大部分工资薪金，都是依靠这些拨款支付的。
随着防疫措施的放松，过去6个月以来，航空公司的经营状况已经开始恢复。之前甚至有人预测，2022年1月初的全球航空旅行需求可能会恢复到2019年的84%。然而好景不长，各家航空公司又迎来了新的挑战。
燃油成本和股价的涨跌
今年2月底，俄乌开战导致油价飙升，远超每桶100美元。从航运价格到航空燃油，都受到了影响。
国际航空运输协会（International Air Transport Association）的数据显示，上周航空燃油成本上涨了27.5%，比一年前高出约96%。
美国能源部（U.S. Department of Energy）的数据显示，燃油成本约占航空公司运营费用的20%至30%，这意味着未来航空业成本将大幅上升。
除燃油成本上升外，俄罗斯和乌克兰的冲突也使航空出行的总体需求有所下降，尤其是在欧洲。
3月8日新发布的一份研究俄乌冲突对旅游业影响的报告显示，当季航班搜索量比预期水平低9%，截至3月第一周，欧洲机票价格月环比上涨16%。
由于战争及大宗商品价格飞涨，今年2月，航空股遭受重创。同期，美国联合航空的股价下跌超过27%，美国航空和达美航空的股价分别下跌了约23%和25%。
3月9日，国际基准布伦特原油价格下跌约12%。上周早些时候，一度触及14年来历史最高跌幅。这让各家航空公司稍微松了口气，但挑战依然尚未结束。
套期保值与否，这是个问题
关于航空燃油价格上涨，有趣的是，其对各家航空公司产生的影响是不同的。
虽然一些航空公司会提前购买几个月的燃油储备，以作套期保值之用，但其他航空公司并不会这样做，因此面临油价上涨带来的风险。
欧洲的廉价航空公司瑞安航空和维兹航空（Wizz Air）就采取了完全不同的燃油战略。瑞安航空实行燃油套期保值，让其2023年3月之前所需燃料的80%都保值为每桶65美元，所以该公司就可以继续使用廉价燃料。但匈牙利的维兹航空却没有大量的廉价燃料储备，因此油价上涨将对其造成沉重打击。今年3月，维兹航空削减了7%的航班频次，原因就是燃油套期保值量不足。
不过，不管套期保值与否，航空燃油成本不断上涨，必定会对各家航空公司的发展造成不良影响。（财富中文网）
译者：Transn
在新冠肺炎疫情期间，美国的各家航空公司经历了有史以来最艰难的时期之一，航空出行几乎全面暂停，飞行员和劳动力短缺，股价暴跌。
现在，俄乌冲突开始后，随着航空燃油价格的飙升，航空公司又面临着新的危机。
燃油成本上升，航空公司会将这部分成本转嫁给消费者，这就意味着机票价格会上涨。机票查价预订应用程序Hopper预估：到今年6月，机票价格预计每月上涨7%。
瑞安航空（Ryanair）的首席执行官迈克尔·奥利里对英国《金融时报》（Financial Times）表示：“我认为，大多数航空公司在未来12个月都将面临非常困难的局面。我们才勉强撑过了瘟疫，却又遭遇了战争。”
遭受新冠肺炎疫情打击
各家航空公司在新冠肺炎疫情期间受到了严重的经济损失，还尚在恢复之中。
美国运输统计局（Bureau of Transportation Statistics）的数据显示，仅2020年一年，美国航空公司的税后净亏损就达350亿美元。英国《金融时报》基于金融数据公司FactSet提供的数据进行了分析，称全球最大的50家航空公司的净债务在同一年内累计达到3200亿美元。
从2020年2月到5月，美国联合航空（United Airlines）的股价下跌了约75%。同一时期，美国航空（American Airlines）和达美航空（Delta Air Lines）的股价跌幅也都突破65%。
新冠肺炎疫情最严重的时候，是美国纳税人对航空公司伸出援手。各家航空公司分别收到了三轮资金拨付，总计540亿美元。美国各大航空公司18个月的大部分工资薪金，都是依靠这些拨款支付的。
随着防疫措施的放松，过去6个月以来，航空公司的经营状况已经开始恢复。之前甚至有人预测，2022年1月初的全球航空旅行需求可能会恢复到2019年的84%。然而好景不长，各家航空公司又迎来了新的挑战。
燃油成本和股价的涨跌
今年2月底，俄乌开战导致油价飙升，远超每桶100美元。从航运价格到航空燃油，都受到了影响。
国际航空运输协会（International Air Transport Association）的数据显示，上周航空燃油成本上涨了27.5%，比一年前高出约96%。
美国能源部（U.S. Department of Energy）的数据显示，燃油成本约占航空公司运营费用的20%至30%，这意味着未来航空业成本将大幅上升。
除燃油成本上升外，俄罗斯和乌克兰的冲突也使航空出行的总体需求有所下降，尤其是在欧洲。
3月8日新发布的一份研究俄乌冲突对旅游业影响的报告显示，当季航班搜索量比预期水平低9%，截至3月第一周，欧洲机票价格月环比上涨16%。
由于战争及大宗商品价格飞涨，今年2月，航空股遭受重创。同期，美国联合航空的股价下跌超过27%，美国航空和达美航空的股价分别下跌了约23%和25%。
3月9日，国际基准布伦特原油价格下跌约12%。上周早些时候，一度触及14年来历史最高跌幅。这让各家航空公司稍微松了口气，但挑战依然尚未结束。
套期保值与否，这是个问题
关于航空燃油价格上涨，有趣的是，其对各家航空公司产生的影响是不同的。
虽然一些航空公司会提前购买几个月的燃油储备，以作套期保值之用，但其他航空公司并不会这样做，因此面临油价上涨带来的风险。
欧洲的廉价航空公司瑞安航空和维兹航空（Wizz Air）就采取了完全不同的燃油战略。瑞安航空实行燃油套期保值，让其2023年3月之前所需燃料的80%都保值为每桶65美元，所以该公司就可以继续使用廉价燃料。但匈牙利的维兹航空却没有大量的廉价燃料储备，因此油价上涨将对其造成沉重打击。今年3月，维兹航空削减了7%的航班频次，原因就是燃油套期保值量不足。
不过，不管套期保值与否，航空燃油成本不断上涨，必定会对各家航空公司的发展造成不良影响。（财富中文网）
译者：Transn
U.S. airlines endured one of the most difficult times in their history during the pandemic as air travel was brought to a near standstill, pilots and workers were in short supply, and stock prices cratered.
Now they’re staring down yet another crisis as jet fuel prices soar following Russia’s invasion of Ukraine.
For consumers, the increasing cost of fuel will mean higher travel expenses, as airlines pass on rising costs. Airfares are expected to rise 7% each month until June, according to estimates from the price-booking mobile app Hopper.
“I think it’s going to be very difficult for most airlines for the next 12 months,” Ryanair CEO Michael O’Leary told the Financial Times. “We have dealt with the pestilence, only to be visited with a war.”
Pandemic-weary
Airlines are still recovering from their financial losses during the pandemic.
U.S. airlines posted an after-tax net loss of $35 billion in 2020 alone, according to data from the Bureau of Transportation Statistics. And globally, the 50 largest airlines saw their net debt reach $320 billion the same year, according to an FT analysis based on data from the financial data firm FactSet.
United Airlines’ stock sank roughly 75% from February 2020 to May 2020, while American Airlines and Delta Air Lines both saw their shares drop over 65% during the same period.
Taxpayers came to the rescue at the height of the pandemic, as three separate rounds of taxpayer funding, totaling $54 billion, paid much of U.S. airlines’ payroll costs for an 18-month period.
Airlines had begun to make a recovery over the past six months as pandemic restrictions eased. Some estimates even predicted global air travel demand could recover to 84% of 2019’s figure in early January, but now they are facing yet another challenging situation.
Jet fuel’s historic rise and falling stock prices
Russia’s invasion of Ukraine in late February sent oil prices well above $100 per barrel, affecting everything from shipping prices to jet fuel.
Jet fuel costs have jumped 27.5% in the last week, to levels around 96% higher than they were a year ago, according to data from the International Air Transport Association (IATA).
Fuel costs represent roughly 20% to 30% of airlines’ operating expenses, according to the U.S. Department of Energy, meaning there will be serious cost increases for the industry ahead.
Aside from higher fuel costs, the Russia-Ukraine conflict has reduced overall demand for air travel, especially in Europe.
Flight searches are currently 9% below expected seasonal levels, and European airfare costs jumped 16% month over month through the first week of March, according to a new report published on March 8 on how the Russia-Ukraine conflict is impacting travel.
As a result of the war and subsequent commodity spikes, airline stocks have taken a hit over the past month. United Airlines stock is down over 27% in the period, while shares of American Airlines and Delta have fallen roughly 23% and 25% respectively.
Brent crude oil prices, the international benchmark, fell roughly 12% on March 9 in a reprieve after the commodity touched 14-year highs earlier in the last week. The move helped airlines recover some of their recent losses, but challenges remain.
To hedge or not to hedge, that is the question
One interesting factor in the rising price of jet fuel is the difference in the way jet fuel cost increases will affect individual airlines.
While some airlines hedge their jet fuel expenditures, purchasing months of reserves in advance, others do not, leaving them exposed to rising prices.
European low-cost carriers Ryanair and Wizz Air are the perfect example of the difference in strategy. Ryanair has hedged 80% of its expected fuel needs at $65 per barrel of oil until March 2023, meaning that it can continue flying with that cheaper fuel. But Hungarian rival Wizz Air does not have a big store of cheap gas and will be hit hard by higher prices. Wizz cut 7% of its flights in March as a result of its lack of fuel hedging.
Still, hedged or not, rising jet fuel costs will undoubtedly be a headwind for airlines moving forward.
