雪清晨 - 观点作者 - 财富中文网

年初至今，随着ChatGPT火爆，人工智能迅速成为全球科技领域的焦点，微软、谷歌、百度等为代表的中外科技巨头拉开大模型训练的序幕。英伟达作为底层算力巨头，为ChatGPT提供算力支持。市场对英伟达AI芯片产品的需求持续猛增。英伟达股价随之大涨。

黄仁勋1993年创办英伟达，专注于打造能够增强个人和专业计算平台的人机交互体验的产品，至今仍是全球最大的显卡芯片厂商之一。从2016年到2018年，英伟达一路蹿红，股价翻了10倍。截至2023年2月14日，英伟达最新市值达5359.85亿，股价超212元。

英伟达A100芯片占据主要市场。黄仁勋熬退了老对手英特尔四任CEO，被称为“芯片业的马斯克”。尽管黄仁勋没有马斯克在大众的知名度，但黄仁勋说AI行业正迎来iPhone时刻也是所言不虚，英伟达也更为资本市场看好。

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评《英伟达CEO：现在是AI行业的iPhone时刻》

作为一个从小就开始学语文的中国人，“调整阶段”这四个字都认识，“调整”和“阶段”也都明白，但这个四字词却让我感到糊涂。统计局语境中的“调整”究竟是好，还是不好，究竟是喜还是忧，实在是不明白。

如果调整阶段意味着“负增长”，那对于多年高速狂飙的房地产，有点下行我倒觉得是好事。一是，下行可以让地产开发商和消费者都冷静冷静，好好把心思都放在产品打磨和居住需求上。二是，下行也可以让房价比前些年略低一些，或者增长幅度小一些，让老百姓不再是“房奴”，能够有钱去消费其他的商品和服务。

但一旦政府把地产当成“支柱”，恐怕要求就是只能涨，不能跌。跌了，税收少了，卖地收入也少了，可能就业也少了吧。所以，“调整阶段”也许就是政府不满意的阶段吧。

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评《国家统计局：目前房地产市场还是处在调整阶段，后期有望逐步企稳》

不愧是“末日博士”，鲁比尼总扮演一个敲钟人的身份不断敲着警钟，去年他就说2023年美国将会有一场“完美风暴”席卷而来，市场将会同时受到经济衰退、债务危机和通胀失控的三重暴击。现在他把这种预测放眼到了全球经济的“硬着陆”。确实，美国的经济问题让全世界买单有不是第一次了。

100个基点已经远超2000年互联网泡沫和2008年次贷危机时的倒挂深度，难道美国真的将遭遇一场经济衰退、债务危机以及通胀失控的“完美风暴”？2月初以来，美债遭遇了大规模的抛售潮。而随着鲍威尔双倍鹰派表态之后，美债抛售潮愈发剧烈，长短端美债收益率曲线倒挂的程度也随之刷新逾40年历史。

以史为鉴，一般而言，美债收益率如此严重倒挂，往往暗示着严重的经济衰退或经济危机会接踵而至。

当然，谁都不期待这样的经济危机发生，愿世界安好。

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评《末日博士：全球经济将面临“硬着陆”风险》

特斯拉被叫做“价格屠夫”，绝非浪得虚名。但特斯拉真正的大招还在酝酿之中，这就是特斯拉在前几天投资者大会上披露的“时空+序列”同时组装及继续减少零件数量的方式。如果真如特斯拉所言的“下一代车型制造成本降低50%”的话，那么对于消费者，用Model Y的钱享受Model X的性能，那优势将是碾压性的。

但特斯拉却不是那种靠低价来“卷”的车企，就目前的自动驾驶而言，如果特斯拉说自己是第二，恐怕没人敢说自己是第一。此外，旗下的产品也是同级别性能最为强悍的，所以特斯拉未来一定会更加成功。最近几周，特斯拉股价近乎翻倍，又把马斯克送到了全球首富的宝座，这是硬实力的体现。

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评《特斯拉下调两款最昂贵车型在美售价》

俄乌战争即将一周年之际，俄罗斯宣布要与乌进行无条件谈判，这与之前大家对预测完全不同，乌克兰本来之前预测的是俄乌战争一周年的时候俄罗斯可能会发动更加迅猛的攻势。如今却变成了俄罗斯主动求和，这或许说明俄罗斯已经承担不起战争所带来的危机。先不说战争中高昂军费给俄罗斯带来的财政危机，对于俄罗斯来讲最为致命的是拿能源要挟欧洲这一策略遭到了彻底的失败，如今欧洲的天然气价格已降到2021年的水平，但俄国对欧洲的管道天然气出口几乎断绝，其国内收入主要依赖能源出口，如今这种情况拖下去，可能只能弹尽粮绝了。

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评《重磅！俄方最新发声：准备好与乌克兰无条件谈判！》

去年年底，知名的跨境网上券商富途控股和老虎证券被证监会点名从事非法跨境展业后实施了整改，接踵而至的连锁反应就是境内个人投资者去美股等境外投资市场的增量基本上被截断了。因此，美国银行推荐的2023年11只值得考虑的美股对存量玩家来讲可以按公司细细看下。而对于“出海”无望的大多数投资者来说则主要是通过大机构的投资配置风格，去推测2023年全球市场的主旋律。

就行业来看，美国银行推荐的11家公司中几乎没有高增长型的科技企业，而且占比较高的行业分布在经营韧性较强的消费和能源上。进一步的，在推荐各公司时，我们见到最多的理由就是公司股价处于相对低位因此有望复苏的保守判断，而不是股价合理未来增长空间大这样的激进措辞。就通过这两点的观察，可以说该推荐的风格是相当保守的。而保守型的投资配置意味着什么，大家心理都有数，也就用不着在此赘言了。

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评《2023年最值得投资的11只美股》

2022年人口出生数量跌破1000万，而且是在放开三孩的宽松背景下，可谓是触目惊心。

三年的疫情对人们的生育意愿有很大的影响。从经济上，很多育龄夫妇们的收入就有很大的影响，这可能让他们推迟甚至是取消生育孩子的计划。而从心理因素上看，疫情三年让人们对未来期望产生的不确定性，这也可能影响生育。

我们也看到，即使各地推出了一些鼓励生育的措施，也基本上无济于事。生育率很难有起色，是因为我们的这个社会需要做的实在是太多了，教育，医疗和社会公平上的短板，也不是一朝一夕就能补全的。

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评《人口负增长对我们影响有多大？》

“乙类乙管”之后，各行各业都在调整策略，适应变化。时值春节，国内外的旅游业也是憋足了劲，等着相关部门指示。日前，文旅主管部门发出《通知》为旅游业开闸，让国内外旅游业迅速升温。

按照新《通知》要求，此前的“八项”疫情防控政策废止，打通了旅行通道，让旅行环节更顺畅。国内旅游可以说畅行无阻，出国旅游，像泰国这样友好的国家将率先赢得旅游高峰红利。

当然＂乙类乙管＂，不是放开不管。《通知》中对于旅游业相关部门和经营者，也是提出具体要求，强调加强组织引导，确保人员健康，特别是针对“疗愈游”，旅游服务单位更是要做好服务预案，为游客安全健康做好保障。

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评《文旅业八项疫情防控工作指南废止》

阿凡达2成为很多年轻人阳康后去电影院看的第一部电影，火爆程度绝不亚于第一部。现在这部电影的票房在国外已经超过美国本土，而且不论是在北美还是在其他地区，都远高于其他几部恐怖电影。

科技时尚元素仍然是吸引年轻人注意力的关键，解封后的年轻人更是需要一部科幻的盛宴来满足自己的好奇心。出品方携手一线著名影星，已经让电影成功了一半，好的故事情节，让人们感受源于现实而又高于现实的艺术之美，也是电影能连拍续集的条件。

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评《《阿凡达：水之道》成为全球史上票房第七高的电影》

国内的互联网公司有一个共同点，在自己“看家的本事”做大做强时，也想在不同领域都做到最好，然后美其名曰“生态”显得自己非常“高大全”。这一点跟国外互联网公司有很大差异，即便像进军元宇宙的Facebook，实际上也是在原有社交媒体平台上的进一步迭代和升级，但没听说过Facebook要进军教育和游戏产业的，最多也就是投资一些游戏公司罢了。

本文洋洋洒洒复盘了字节为什么在教育和游戏上没有做到成功。里面提到“字节只能专注于做内容”，这一点我并不同意，我觉得恰恰是字节不善于做内容。为什么这么说？抖音和头条并不自己生产内容，而是做到了非常好的运营，唯流量论就是这么来的。看看抖音是怎么起来的，各种网红跳舞，洗脑音乐等等，再加上民众的广泛参与，就形成了一大片一大片的复制粘贴的洗脑内容，但这些内容实际上多是缺乏质感的，就像是天空中的烟火，一阵热闹但最终留不下什么。

而教育和游戏行业，尤其是游戏行业对于制作内容要求很高，不但要有长期规划，而且要有创新和灵光一闪。这些于字节KPI为导向，快速迭代的高速高压的环境下，是难以形成的，我们可以看看做得比较好的网易游戏，各种游戏工作室，有做内容的基因。再说教育，本身就是非常专业领域，先不说双减带来的集体熄火，就说字节本身作为一个娱乐属性的公司，一边做着影响孩子学习时间的事，另一边又想扮演好老师。这显然在品牌调性上分裂。

摆在互联网巨头前面的机会看似很多，但如何去选择，甚至去做减法，或许才是企业战略应思考的。没有人能擅长做所有的事，但你可以把自己擅长做的事情做到可持续发展，并不断优化。

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评《复盘字节：为什么教育、游戏等长周期业务先后失利？》