最新文章

加载中,请稍候。。。

热读文章

加载中,请稍候。。。

当期杂志
订阅
杂志纸刊
网站
移动订阅
--
--
--
艾伦·格林斯潘的反击
 作者: Geoff Colvin    时间: 2010年05月01日    来源: 财富中文网
 位置: 杂志>>第一百六十三期         
字体 [   ]        
打印        
发表评论        

从华盛顿到华尔街再到乡村小巷,美联储前主席都被视为美国金融危机的“代罪羔羊”。现在,大师对批评者开始反击。
转贴到: 微信 新浪微博 关注腾讯微博 人人网 豆瓣

    对于艾茵·兰德(Ayn Rand,美国俄裔哲学家、小说家,她的哲学和小说强调个人主义的概念、理性的利己主义及彻底自由放任的资本主义——译注)的这位追随者、美国最著名的自由论者而言,这更加成问题。它具有动摇根基的破坏性,使格氏陷于“震惊得无法置信”——他在2008年10月对亨利·威克斯曼国会能源和商业委员会(Henry Waxman's House Energy and Commerce Committee)这样描述自己的感受。“我原以为这个模型是定义世界运行机制的关键功能结构,但现在我发现它存在问题。”胡佛研究所(Hoover Institutn)经济学家戴维·亨德森(David Henderson)说,“如果它存在20年,《巴氏常用妙语辞典》(Bartlett's Quotatns)将会收录它。”格林斯潘相信,自利机制失灵的主要原因在于,包括他自己在内,没有人明白大银行所面临的极不可能发生的风险蕴含着巨大的成本。“这是百年一遇的事件。”他说。似乎并不令人奇怪的是,在这些罕见的情况下银行会灾难性地错误判断他们的交易对手,这些交易对手主要是对其欠款的其他机构。但是,格林斯潘信仰体系的一项核心内容是,这种事情根本不会发生。“本次危机中交易对手监控机制未能起到保护系统的作用。”他说。“我一直认为它能起到这种作用。我60年来都这样认为。”但他仍然不认为加强美联储监管就能挽救银行。在他看来,问题在于监管机构在判断银行交易对手的风险方面远远不及银行本身有效。“在担任美联储主席以前,我曾在J.P.摩根银行任董事。”他说。“我知道摩根银行对于花旗银行(Citi)、美国银行(Bank of America)、富国银行(Wells)和其他银行的了解情况。我到美联储之后,很快发现摩根银行对这些公司的了解远远超过美联储对它们的了解。”格林斯潘并不反对加强监管,主要是进行微调。但在自利机制——失灵的保障机制——这个中心问题上,他并未放弃自己的信仰。他希望设法使“大而不倒”法则失效,以此让银行更多地受到市场纪律的约束。“交易对手监控机制仍将是监管机构的第一道防线。”他说。银行也许曾经破坏了它,但吃一堑长一智,它们现在学会了该如何更好地利用它,这也是它们必须做的。

    尽管争论还在无休止地继续,但并未把他压垮。他有一批咨询客户,包括太平洋投资管理公司(Pimco)、德意志银行(Deutsche Bank)、保尔森公司(Paulson & Co.),后者是一家对冲基金,曾投入数十亿美元押宝楼市崩盘。他还到处发表演讲(标价:18万美元)。邀请他演讲的会议组织者相信他的魅力并未因金融危机而消失。“他的名誉有没有受到损坏?也许有吧。”一位大型会计师事务所的人士说。“但这一点都不要紧。人们仍然想见到他本人。他们希望回到办公室炫耀说:‘喂,艾伦·格林斯潘说……’”除了工作之外,格林斯潘也有业余生活。他和妻子、美国全国广播公司新闻部(NBC News)首席海外事务记者安德里亚·米切尔(Andrea Mitchell)共进华盛顿巡游晚餐。他还打网球。

    在当前争论乱局的背后,隐藏着格林斯潘的政策遗产问题。比如说40年后,对他的定论会是什么呢?最好的答案来自卡耐基-梅隆大学(Carnegie Mellon University)的艾伦·梅尔策(Allan Meltzer)。他刚刚出版了第二卷有关美联储历史的著作,篇幅长达1,300页(第一卷为800页,出版于2003年)。他的观点是:“人们将记住格林斯潘的业绩:他长期保持了低通货膨胀率和稳定的经济增长,其间偶尔点缀着几次短暂的经济衰退,但后期伴随着对通货紧缩担心的错误观点。这种观点促使他长期保持了过于宽松的政策。但他并没有逼迫银行家们购买次级债。这是他们自己的决定,当然他们决定购买次级债时受到了下述因素的激励:格林斯潘曾在作证时反对的错误的政府房地产政策,以及他未曾试图终结的‘大而不倒’法则。因此,真实情况是,本次深度危机的原因是房地产政策、‘大而不倒’法则及汉克·保尔森(Hank Paulson)、蒂姆·盖特纳和伯南克的错误:在形成救援大规模倒闭的30年老传统之后,突然放任雷曼兄弟倒闭。”

    这一评价当然无法与四年前格林斯潘受到的“世界之主”式的赞许相提并论,但还算不错。这正应了他自己的那个经常被引用的观点,作为美联储主席,“过去我为自己未做过的事情受到赞誉,现在我为自己未做过的事情受到指责。”

    译者:郑欢

 

多朝元老
格林斯潘服侍了多个位高权重的主子

1968 年
理查德·尼克松
选战期间的国内政策协调专家

1974 年
杰拉尔德·福特
经济顾问委员会主席

1987 年
罗纳德·里根
选择格林斯潘接替保罗·沃尔克(Paul Volcker)担任美联储主席

1991 年
乔治 H.W. 布什
宣布再次提名格林斯潘担任美联储主席

1999 年
比尔·克林顿
签署《金融服务现代化法》之后

2006 年
乔治 W. 布什
在 Madison 酒店向他说再见




相关稿件



更多




最佳评论

@关子临: 自信也许会压倒聪明,演技的好坏也许会压倒脑力的强弱,好领导就是循循善诱的人,不独裁,而有见地,能让人心悦诚服。    参加讨论>>
@DuoDuopa:彼得原理,是美国学者劳伦斯彼得在对组织中人员晋升的相关现象研究后得出的一个结论:在各种组织中,由于习惯于对在某个等级上称职的人员进行晋升提拔,因而雇员总是趋向于晋升到其不称职的地位。    参加讨论>>
@Bruce的森林:正念,应该可以解释为专注当下的事情,而不去想过去这件事是怎么做的,这件事将来会怎样。一方面,这种理念可以帮助员工排除杂念,把注意力集中在工作本身,减少压力,提高创造力。另一方面,这不失为提高员工工作效率的好方法。可能后者是各大BOSS们更看重的吧。    参加讨论>>


Copyright © 2012财富出版社有限公司。 版权所有,未经书面许可,任何机构不得全部或部分转载。
《财富》(中文版)及网站内容的版权属于时代公司(Time Inc.),并经过时代公司许可由香港中询有限公司出版和发布。
深入财富中文网

杂志

·   当期杂志
·   申请杂志赠阅
·   特约专刊
·   广告商

活动

·   科技头脑风暴
·   2013财富全球论坛
·   财富CEO峰会

关于我们

·   公司介绍
·   订阅查询
·   版权声明
·   隐私政策
·   广告业务
·   合作伙伴
行业

·   能源
·   医药
·   航空和运输
·   传媒与文化
·   工业与采矿
·   房地产
·   汽车
·   消费品
·   金融
·   科技
频道

·   管理
·   技术
·   商业
·   理财
·   职场
·   生活
·   视频
·   博客

工具

·     微博
·     社区
·     RSS订阅
内容精华

·   500强
·   专栏
·   封面报道
·   创业
·   特写
·   前沿
·   CEO访谈
博客

·   四不像
·   刘聪
·   东8时区
·   章劢闻
·   公司治理观察
·   东山豹尉
·   山海看客
·   明心堂主
榜单

·   世界500强排行榜
·   中国500强排行榜
·   美国500强
·   最受赞赏的中国公司
·   中国5大适宜退休的城市
·   年度中国商人
·   50位商界女强人
·   100家增长最快的公司
·   40位40岁以下的商业精英
·   100家最适宜工作的公司